每經編輯｜葉峰

債券ETF呈現爆發式增長，Wind數據顯示，截至6月13日，全市場29只債券ETF總規模飆升至3207億元，創歷史新高，年內規模增長超120%。

債市壓艙石——十年國債ETF（511260）連續10日凈流入額超50億元，大幅領跑市場。截至6月15日，十年國債ETF規模超88億元，年內增幅超230%。

十年國債ETF（511260）跟蹤十年期國債指數的ETF，主要跟蹤上證10年期國債指數，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定，目前組合平均久期為7.6年。

由于具有安全性高、流動性強、收益穩定等特點，十年期國債收益率常被視為“無風險收益率”，成為各類資產定價的錨，是當前環境下的性價比之選。

業績表現來看，十年國債ETF（511260）凈值屢創新高，歷史業績持續穩健，根據基金定期報告，近1年回報率達6.02%，近3年回報率達15.04%，近5年回報率達19.26%，基金合同生效起至今累計回報率達34.63%。

值得關注的是，十年國債ETF收益穩健，十年國債ETF成立以來，2018-2024年，均保持每年正收益，或為穿越牛熊周期資產配置利器。

此外，十年國債ETF還有四點獨特的配置優勢：

1 、T+0交易便捷

十年國債ETF實行“T+0”交易，即當日買入、當日可賣出。在當前低利率環境中，市場呈現高波動行情，高波動中必然蘊含較多的波段交易機會，借助T+0交易機制，投資者可以在一天之內在盤中進行多次波段操作，實時價格確認，迅速調整持倉。

2 、費率同類最低

十年國債ETF管理費是0.15%，托管費是0.05%，為債券類ETF最低檔，較低的費率支出也讓投資者有更多的資金進行投資，提高了資金利用效率。

3 、持倉透明

十年國債ETF每日公布PCF清單，持倉透明，投資者可以更清晰了解ETF的投資情況，強化投資紀律性。

4 、可進行質押回購

所謂質押回購，對于投資者來說，當市場其他資產有投資機會，恰巧手頭資金不夠充裕時，投資者就可以通過十年國債ETF質押換取資金，來參與其他類資產的投資，到期時再贖回十年國債ETF即可。通過質押回購，資金利用更加高效靈活，投資者也擁有了去做更多類型投資的可能性，有更多機會進行收益增厚。

綜合來看，相較于權益類產品，十年國債ETF僅參與債券投資，波動較小；相較于信用債產品，十年國債ETF底層資產聚焦在國債，安全性較高；相較于其他種類的國債，十年國債ETF交易活躍度高，更貼近當前經濟環境。

寶城期貨表示，中東地緣危機持續，不過其烈度升級的可能性有所降低，市場避險情緒逐漸緩和。統計局公布了5月社融信貸以及消費數據，政府債券對社融數據構成主要支撐，但是實體部門的信貸需求仍表現偏弱。市場對未來貨幣政策寬松預期逐漸升溫，國債期貨下行風險較低，重點關注本周三的陸家嘴論壇的金融政策指引。總的來說，短期內國債期貨震蕩整理為主。

十年國債ETF基金經理王玉認為，近期央行雙降兌現了前期不斷吹風的貨幣政策，體現央行延續適度寬松的取向，對市場整體較為利好。長期看，利率中樞下行趨勢不變，回顧2024年，每次回調都是買點，目前看，每調買基策略仍然有效。

風險提示：數據來源基金定期報告，相關業績經托管行核對，過往表現不代表未來。十年國債ETF上市于2017年8月24日，2017年-2025年凈值增長率/業績比較基準為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；-0.85%/-1.35%。

本基金屬于債券基金，其預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數基金，是債券基金中投資風險較低的品種。本基金采用優化抽樣復制策略，跟蹤上證10年期國債指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。