ST先鋒回復(fù)年報(bào)問詢函：實(shí)控人長(zhǎng)期境外履職不影響內(nèi)控 但其短期償債能力較差

每經(jīng)記者｜程雅    每經(jīng)編輯｜董興生    

5月29日晚，ST先鋒（即先鋒新材 SZ300163，股價(jià)3.55元，市值16.83億元）回復(fù)了年報(bào)問詢函。

ST先鋒2024年度扣非凈利潤(rùn)為-1672.82萬元，自2021年以來已連續(xù)4年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)。

另外，據(jù)審計(jì)報(bào)告，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)ST先鋒2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，形成保留意見的基礎(chǔ)主要涉及公司為實(shí)控人盧先鋒關(guān)聯(lián)方寧波開心投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“開心投資”）和寧波先鋒弘業(yè)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“先鋒弘業(yè)”）提供的連帶責(zé)任擔(dān)保事項(xiàng)，以及公司對(duì)關(guān)聯(lián)方Mardo Australia Pty Ltd和CURTAINWONDERLAND PTY.LTD（以下統(tǒng)稱“KRS公司”）的應(yīng)收賬款事項(xiàng)，與上年度保留意見所涉事項(xiàng)一致。

因此，交易所不僅要求公司說明持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性，還要求說明關(guān)聯(lián)擔(dān)保具體情況、盧先鋒目前資產(chǎn)負(fù)債狀況及變現(xiàn)償債能力、開心投資和先鋒弘業(yè)財(cái)務(wù)狀況等。

在問詢函回復(fù)中，ST先鋒還談及了公司實(shí)控人盧先鋒和財(cái)務(wù)總監(jiān)葉林玲的履職情況。ST先鋒表示，公司總經(jīng)理盧先鋒因私人原因?qū)е缕溟L(zhǎng)期在境外履職。因公司財(cái)務(wù)總監(jiān)葉林玲具有留學(xué)背景，本年度公司籌建新加坡和馬來西亞的子公司及財(cái)務(wù)總監(jiān)定期向總經(jīng)理盧先鋒當(dāng)面匯報(bào)工作，故財(cái)務(wù)總監(jiān)約有一半時(shí)間在境外履職。雖然二人長(zhǎng)期在境外履職，但公司通過線上化流程設(shè)計(jì)、董事會(huì)制度化監(jiān)督及相關(guān)內(nèi)部制度的約束，在核心管理人員長(zhǎng)期在境外履職下仍保持了內(nèi)部控制的有效性。

關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額已降至5100萬元

在回復(fù)問詢函時(shí)，ST先鋒表示，公司2024年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)2.64%，扣非凈利潤(rùn)較上年同期減虧66.45%，虧損大幅收窄。

償債能力方面，公司近三年均無帶息債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期保持較低水平。資產(chǎn)盈利能力方面，公司2024年毛利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率均同比上升，資金和資產(chǎn)使用效率都有不同程度的提高，對(duì)資產(chǎn)盈利能力的提升起到了積極作用。

值得一提的是，ST先鋒2023年年報(bào)顯示，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，原因?yàn)镾T先鋒為關(guān)聯(lián)方開心投資和先鋒弘業(yè)總額不超過3.94億元的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)保期限自2022年3月15日起至2024年9月30日止。截至2023年末，上述銀行貸款余額為1.93億元。

ST先鋒表示，目前，2024年3月發(fā)生逾期的5550萬元關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款已償還，且存續(xù)的關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款均正常履約中，公司因關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款逾期承擔(dān)的代償風(fēng)險(xiǎn)已解除。

另外，原定于2024年7月至12月到期的銀行貸款已展期至2025年7月~9月，且不存在被銀行宣布提前到期的相關(guān)事項(xiàng)，關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款被宣布提前到期的風(fēng)險(xiǎn)也已解除，關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額已從2023年12月31日的1.93億元下降至當(dāng)前的5100萬元，公司與關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。

實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方面臨嚴(yán)峻債務(wù)危機(jī)，短期償債能力差

截至目前，ST先鋒實(shí)控人盧先鋒持有上市公司的股票已全部受限。此外，其持有先鋒弘業(yè)99%的股權(quán)，并通過先鋒弘業(yè)最終持有澳大利亞企業(yè)Van Dairy Limited（以下簡(jiǎn)稱“VDL牧場(chǎng)”）100%股權(quán)。當(dāng)前，牧場(chǎng)土地正在謀求部分或全部轉(zhuǎn)讓，但未有明確的意向買家。

ST先鋒表示，從先鋒弘業(yè)、開心投資及VDL牧場(chǎng)2024年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，其凈資產(chǎn)為正值，具備一定償債能力，但流動(dòng)性緊張，短期償債能力欠佳；VDL牧場(chǎng)土地市場(chǎng)價(jià)值較高（約為23560萬澳元，折合人民幣約10.92億元），扣除土地抵押貸款后剩余價(jià)值仍較大（約為13860萬澳元，折合人民幣約6.43億元），完全可以覆蓋關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額，但VDL牧場(chǎng)過去四年僅有三筆土地交易成交記錄，成交變現(xiàn)存在不確定性。

此外，ST先鋒表示，公司計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債金額與關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額基本相當(dāng)，公司已充分計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，但是由于盧先鋒及關(guān)聯(lián)方開心投資、先鋒弘業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性緊張，面臨嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)，且短期償債能力較差，公司無法判斷已計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債是否準(zhǔn)確、合理。公司將督促盧先鋒盡快采取處置VDL牧場(chǎng)的資產(chǎn)、股權(quán)或其他方式籌措資金用于償還即將到期的銀行貸款。

KRS公司的應(yīng)收賬款事項(xiàng)也是ST先鋒2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見審計(jì)報(bào)告的原因之一。據(jù)悉，KRS公司是ST先鋒下游產(chǎn)業(yè)公司，ST先鋒2024年與KRS公司的銷售金額為4757.22萬元。

ST先鋒與KRS公司應(yīng)收賬款的賬齡均為1年以內(nèi)，2024年，上市公司與KRS公司的交易額為4795.65萬元（含運(yùn)費(fèi)），其中報(bào)告期內(nèi)收回貨款1000萬元，收回應(yīng)收賬款金額占交易額的比例為20.85%，截至目前，KRS公司期后回款金額為1500萬元，收回應(yīng)收賬款金額占交易額的比例為31.28%。

目前，KRS公司已資不抵債，其履約能力一方面依賴于日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流入，另一方面由其控股股東盧先鋒保障。KRS公司和盧先鋒于4月23日向公司出具了《還款計(jì)劃及承諾》，KRS公司和盧先鋒承諾KRS公司于4月25日之前向公司支付貨款1500萬元，余款于6月30日之前付款，且盧先鋒以個(gè)人信用提供無限連帶責(zé)任保證，KRS公司已于4月25日向ST先鋒支付了貨款1500萬元。

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