每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近日，16只浮動(dòng)費(fèi)率基金紛紛披露招募書(shū)，并將于明日（5月27日）正式發(fā)售。除了管理費(fèi)采用浮動(dòng)費(fèi)率方式，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這些產(chǎn)品還有一些比較不一樣的看點(diǎn)。

比如這些產(chǎn)品的分紅方式，都僅支持現(xiàn)金分紅這一種，不支持紅利再投。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)方面，有7只基金選擇的是中證800指數(shù)和中證800成長(zhǎng)指數(shù)。

另外，各家基金公司派出的基金經(jīng)理也是一大看點(diǎn)。基金經(jīng)理們?cè)诠芾硪?guī)模、任職時(shí)間以及業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，也有明顯不同。

只支持現(xiàn)金分紅

5月27日，公募基金又將出現(xiàn)一批基金同時(shí)開(kāi)售的景象，不同的是，這次的產(chǎn)品是浮動(dòng)費(fèi)率型基金。

所謂浮動(dòng)費(fèi)率，主要是指基金管理費(fèi)并不是固定的。而即將開(kāi)賣的這批基金，管理費(fèi)主要是跟業(yè)績(jī)和持有時(shí)間掛鉤。

根據(jù)基金公告，這些產(chǎn)品的費(fèi)率設(shè)定基本是這樣：持有期限不足一年，按1.20%年費(fèi)率收取管理費(fèi)；持有期限達(dá)到一年及以上，則根據(jù)持有期間年化收益率，分三檔收費(fèi)——相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費(fèi)率；年化超額收益率超過(guò)6%且持有收益率為正，按1.50%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)；其他情形按1.20%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)。

而除了費(fèi)率浮動(dòng)這個(gè)最大的看點(diǎn)，記者注意到，這些基金還有一些約定，值得投資者關(guān)注。

比如關(guān)于分紅，16只基金都寫明“僅支持現(xiàn)金分紅”，這從過(guò)往來(lái)看并不常見(jiàn)。一般基金的分紅都是現(xiàn)金分紅和紅利再投，為什么這些產(chǎn)品只能現(xiàn)金分紅？

有業(yè)內(nèi)人士表示：“主要是因?yàn)檫@次采用的是分檔管理費(fèi)，系統(tǒng)需要一定程度的改造，而紅利再投模式目前系統(tǒng)不一定能支持。”

另有基金公司人士也表示：“紅利再投資涉及分紅份額的浮動(dòng)管理費(fèi)計(jì)算問(wèn)題，系統(tǒng)會(huì)更為復(fù)雜，現(xiàn)金分紅簡(jiǎn)單點(diǎn)，穩(wěn)妥起步。”

實(shí)際發(fā)售安排有差異

再?gòu)陌l(fā)售時(shí)間來(lái)看，這16只基金都是從5月27日開(kāi)賣，但募集結(jié)束時(shí)間不太一樣，具體有可能還會(huì)根據(jù)發(fā)售的情況進(jìn)行調(diào)整。

而據(jù)記者了解，雖然都是明日統(tǒng)一發(fā)售，但實(shí)際上由于各家渠道不同，排期也不一樣，有的產(chǎn)品實(shí)際真正發(fā)力要到端午假期后。

而在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)方面，16只基金中，有8只主要是對(duì)照滬深300指數(shù)，還有7只主要選擇的是中證800指數(shù)和中證800成長(zhǎng)指數(shù)，僅有1只基金選擇的是中證500指數(shù)。

另外，16只基金在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中都加入了港股相關(guān)指數(shù)，主要是中證港股通綜合指數(shù)和恒生指數(shù)，但各只基金在比例設(shè)定上區(qū)別比較明顯。

比如匯添富均衡潛力優(yōu)選混合，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是“中證800指數(shù)收益率×55%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率折算）×20%+中債綜合指數(shù)收益率×25%”；銀華成長(zhǎng)智選混合的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是“中證800成長(zhǎng)指數(shù)收益率×60%+中證港股通綜合指數(shù)（人民幣）收益率×20%+中債綜合指數(shù)（全價(jià)）收益率×20%”；而中歐大盤智選混合的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×80%+中證港股通綜合指數(shù)（人民幣）收益率×5%+中債綜合指數(shù)收益率×15%”。

顯然，這些基金在持倉(cāng)運(yùn)作上，對(duì)于港股的配置比例應(yīng)該會(huì)有比較明顯的區(qū)別。

基金經(jīng)理的區(qū)別

除了產(chǎn)品本身的差異，這次各只基金的擬任基金經(jīng)理也備受關(guān)注。眾所周知，對(duì)于主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)好不好很大程度取決于基金經(jīng)理的管理能力。

而這次各家基金公司也基本派出了業(yè)績(jī)比較不錯(cuò)的基金經(jīng)理。不過(guò)當(dāng)中也還有一些差異，其中有15只基金是單一基金經(jīng)理管理，僅1只基金采用雙基金經(jīng)理模式。

進(jìn)一步對(duì)比，首先從這些基金經(jīng)理的管理規(guī)模來(lái)看，管理規(guī)模超過(guò)百億元的基金經(jīng)理包括華夏基金王君正、廣發(fā)基金王明旭、東證資管周云；管理規(guī)模在10億元以下的包括匯添富基金卞正、博時(shí)基金田俊維、天弘基金賈騰。

其次，在任職基金經(jīng)理的累計(jì)時(shí)間方面，累計(jì)管理基金超過(guò)5年的基金經(jīng)理包括南方基金李錦文、易方達(dá)基金劉健維、天弘基金賈騰、華夏基金王君正、富國(guó)基金孫彬、平安基金何杰、華安基金欒超、廣發(fā)基金王明旭、博時(shí)基金田俊維、東證資管周云、中歐基金沈悅。

此外，記者注意到，這些基金經(jīng)理整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比較好。但有的基金經(jīng)理在現(xiàn)任基金公司任職時(shí)間比較短，如果回看其過(guò)往在其他基金公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則比較一般。

比如天弘基金賈騰，2024年9月從浙商基金離任，今年4月開(kāi)始在天弘基金管理產(chǎn)品。值得一提的是，賈騰在浙商基金任職基金經(jīng)理期間，多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)虧損明顯——浙商滬港深精選混合、浙商智選家居股票在其任職的3年多時(shí)間里，回報(bào)均超過(guò)-40%。

當(dāng)然，未來(lái)這些基金經(jīng)理會(huì)交出什么樣的成績(jī)，還是未知數(shù)。而這些管理規(guī)模、管理經(jīng)驗(yàn)和過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)，都是投資者在選擇配置時(shí)比較重要的參考。

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