每經(jīng)記者｜王佳飛    每經(jīng)編輯｜張益銘

5月15日，北方銅業(yè)（SZ000737，股價9.09元，市值173.14億元）2024年年度股東大會在山西運城市垣曲縣召開，會上審議通過了多項議案。

交流環(huán)節(jié)，北方銅業(yè)董事會秘書楊云濤告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司目前正在積極推進銅礦峪礦現(xiàn)有采礦權(quán)底部80米標高以下深部資源勘探，建成投產(chǎn)后，公司銅精礦含銅產(chǎn)量將進一步增加。

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“2025年銅精礦現(xiàn)貨加工費情況可能更糟”

北方銅業(yè)主營銅金屬的開采、選礦、冶煉及壓延加工等，自有一座礦山銅礦峪礦，年處理礦量900萬噸，兩家冶煉廠，年處理銅精礦量130萬噸。

2024年年度報告顯示，2024年公司產(chǎn)銅精礦含銅4.36萬噸；陰極銅31.32萬噸，同比增長133.03%；硫酸103.08萬噸，同比增長87.18%；金錠6.3噸，同比增長184.51%；銀錠57.96噸，同比增長119.60%。

各種產(chǎn)品產(chǎn)量提高的同時，北方銅業(yè)2024年營業(yè)收入也取得較大增幅，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入241.07億元，較2023年調(diào)整后的93.95億元同比上漲156.60%。陰極銅產(chǎn)品營業(yè)收入為192.78億元，占營業(yè)收入比重為79.97%。

但另一方面，北方銅業(yè)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.13億元，同比卻微降1.37%。

北方銅業(yè)2024年年度股東大會現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 王佳飛 攝

年報顯示，北方銅業(yè)陰極銅冶煉業(yè)務(wù)采用礦產(chǎn)銅冶煉和外購銅原料冶煉相結(jié)合的盈利模式，其中礦產(chǎn)銅冶煉方式的生產(chǎn)成本相對穩(wěn)定。而外購銅原料冶煉的利潤來源為銅精礦加工費（TC/RC）。

楊云濤表示，2024年產(chǎn)量的增長主要得益于公司子公司侯馬北銅80萬噸綜合回收項目投產(chǎn)，產(chǎn)能實現(xiàn)了較大增長。他介紹，2024年公司的主要利潤貢獻來自于礦山端（即礦產(chǎn)銅冶煉方式）。

但是楊云濤表示：“2024年銅精礦現(xiàn)貨加工費很低，一定程度上影響了業(yè)績。2025年銅精礦現(xiàn)貨加工費情況可能更糟。”

北方銅業(yè)年報顯示，2024年一季度，銅精礦現(xiàn)貨加工費斷崖式下跌，粗煉加工費（TC，美元/干噸銅精礦）從年初的60美元左右跌至10美元以下，到了6月底部分合同的加工費甚至跌至負值。目前，礦商和冶煉企業(yè)均認可了銅精礦供應(yīng)持續(xù)緊張的局面，2025年現(xiàn)貨加工費也持續(xù)走低，依賴外購原料的銅冶煉企業(yè)經(jīng)營環(huán)境進一步惡化。

對于銅價，北方銅業(yè)年報顯示，2024年銅價在宏觀面與基本面的共同驅(qū)動下，呈現(xiàn)出中樞上移，寬幅震蕩的走勢。2024年5月20日倫銅創(chuàng)出歷史新高1.11萬美元/噸，滬銅連續(xù)價格上漲至8.86萬元/噸，而下半年開始銅價階段性回落。

楊云濤表示：“2025年，我們判斷銅價仍然會處于高位震蕩，為了對抗波動，北方銅業(yè)一直在進行套期保值業(yè)務(wù)。”

4月24日，北方銅業(yè)公告稱，公司擬開展的貨幣類金融衍生套期保值業(yè)務(wù)總額度不超過6億美元，資金來源為自有資金。5月15日的股東大會應(yīng)通過了該議案。

推進現(xiàn)有礦山深部勘探

對于2025年生產(chǎn)計劃，年報顯示公司計劃主要產(chǎn)品產(chǎn)量為：礦山處理礦量900萬噸，銅精礦含銅4.2萬噸，陰極銅30萬噸，硫酸88萬噸，金錠6噸，銀錠60噸。

以上生產(chǎn)計劃與上文提及的2024年實際生產(chǎn)量大致相同，沒有了高速增長勢頭。

對此，楊云濤表示，2024年公司剛上了一個臺階，產(chǎn)量和效益基本都穩(wěn)定在了當下的水平。目前公司依托兩家冶煉廠，產(chǎn)量已經(jīng)趨于穩(wěn)定，幾乎不會有太大的變化。若沒有新項目，短時間內(nèi)產(chǎn)能也不太可能有大幅增長，目前就是保持年產(chǎn)陰極銅30萬噸的產(chǎn)能規(guī)模。

為了降低銅礦外采比例，北方銅業(yè)計劃進行“就礦找礦”，圍繞現(xiàn)有銅礦山的周圍進行勘探，因為配套完善，這種方式獲取銅礦的成本也是相對低的。

楊云濤表示，公司銅礦所在的中條山地質(zhì)勘探是很多年前做的，就礦找礦的前景還是很廣闊的。“目前我們在進行銅礦峪礦現(xiàn)有采礦權(quán)底部80米標高以下深部資源勘探，是現(xiàn)有礦山的接續(xù)工程。該項目建成投產(chǎn)后，每年銅精礦含銅產(chǎn)量可大約增加1.5萬噸，相較于2024年的4.36萬噸將實現(xiàn)進一步增長。該項目公司近期可能拿到立項手續(xù)，如果順利可能在2025年三季度開始建設(shè)。”

此外，北方銅業(yè)還在尋求海外機會。楊云濤表示，公司近期也赴海外進行了考察，將深化國際合作，積極參與國資央企海外資源開發(fā)，著力抓好礦產(chǎn)資源合作，快速形成公司在國際合作條件下的資源擴張布局。

對于國內(nèi)銅需求，楊云濤表示，所謂“有電就有銅”，2024年電力、家用電器、電子信息等傳統(tǒng)銅加工下游產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，穩(wěn)住了銅材消費的基本盤，新能源汽車、光伏、風電、儲能等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，持續(xù)帶動紫銅類產(chǎn)品快速增長，一些人工智能、機器人等產(chǎn)業(yè)也為銅材消費帶來了新增量。