每經記者｜宋欽章    每經編輯｜陳星    

富友支付自開啟上市征程以來，歷經折戟A股、輾轉港股，數度沖刺未果，成為資本市場備受關注的“長跑選手”。近日，富友支付再次向港交所遞交上市申請書，緣由是上次提交的版本已經失效。

富友支付方面通過微信告訴《每日經濟新聞》記者，更新與重新遞交招股書屬于上市流程中的常規安排，更新期間的狀態變化不會影響公司IPO整體進度。

支付行業的專業人士向《每日經濟新聞》記者分析，之前數輪沖擊IPO對于富友支付來說，可能并非較好的上市時機，存在一些宏觀層面、行業層面的因素。如今，市場環境和宏觀預期的變化，正在重塑支付行業的投資邏輯。盡管短期來看，支付行業難以再現過去的業績增長，但作為金融基礎設施的重要組成部分，仍能帶來相對穩定的收入，因此仍具備一定的投資價值。

再次更新招股書，富友支付：不影響IPO整體進度

由于先前的版本已經失效，5月9日，富友支付重新向港交所遞交了招股書。值得注意的是，這已經是富友支付第三次向港交所提交上市申請。

2024年4月30日，富友支付首次向港交所提交上市申請，時過半年沒有動靜，于同年10月失效；2024年11月8日，富友支付第二次向港交所遞交上市申請，2025年5月8日再次失效。

“關于招股書失效事宜，我司已根據港交所上市規則，完成招股書的更新與重新遞交，這屬于上市流程中的常規安排，確保信息披露與當前經營情況同步，更新期間的狀態變化不會影響公司IPO整體進度。”5月12日，富友支付相關人士告訴《每日經濟新聞》記者。

該相關人士還對記者表示，目前，公司業務運營持續穩健，上市籌備工作按計劃有序推進。

事實上，富友支付及其母公司富友集團籌劃上市已久，申請港股上市之前，還曾在Ａ股申請上市。早在2015年，富友集團就與興業證券簽署輔導協議。2018年，富友支付又和東方證券達成輔導協議。2021年，富友支付將輔導機構更換為國金證券，擬沖刺A股。但以上努力終究無果。

記者注意到，隨著去年連連數字港股上市成功，一時間業內有觀點認為，這給支付機構沖刺上市帶來一定程度的鼓舞。但時至今日，隨著支付新規的正式落地，以及宏觀經濟的波動，支付公司上市成功概率被埋下了更多不確定性。

素喜智研高級研究員蘇筱芮通過微信對《每日經濟新聞》記者表示，富友支付沖刺IPO始終未能如愿，從行業層面來講，之前數輪沖擊IPO對于富友支付來說，可能并非較好的上市時機，存在一些宏觀層面、行業層面的因素；從機構自身層面來看，富友支付此前存在一些合規問題，在支付行業創新產品服務領域也乏善可陳；另外，富友支付此前也遭到監管部門相關問詢。

“2025年，加大金融對消費領域的支持成為趨勢，在此背景下，合規水平較好、對實體經濟尤其是廣大商戶具有較好的服務作用可能會成為支付機構上市成功的因素之一。”蘇筱芮認為。

博通咨詢首席分析師王蓬博在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，是否有上市的緊迫性，例如必須給前期投資人一個交代，這些都是支付公司在上市前需要權衡的因素。

在王蓬博看來，市場環境和宏觀預期的變化，正影響著支付行業的投資邏輯。“如果僅著眼于短期效益，支付公司可能難以再現過去的業績增長。然而，從長期來看，支付作為金融基礎設施的重要組成部分，每年仍能帶來相對穩定的收入?；诖耍Ц缎袠I依然具備投資價值。”

富友支付TPV在中國獨立綜合數字支付服務提供商中排名第四

官方材料顯示，富友支付是富友集團旗下的支付公司，持有非銀行支付牌照。目前，富友支付的產品和服務已經覆蓋智能收銀終端、掃碼支付、手機認證快捷、協議支付、基金申購/贖回/分紅支付、收匯/付匯、預付卡發行與受理、信用卡還款等多種場景。

據記者了解，在業內，富友支付以主打服務真實商戶而為人所知。此次招股書也介紹，富友支付的數字化支付科技平臺主要為滿足真實的商業活動需求而創立。一名業內人士對記者表示，真實商戶占比較高，也是富友支付的獨特優勢之一。

在此次更新的招股書中，富友支付披露了2024年的業績。2024年，富友支付實現營業收入16.34億元，同比增加8.54%；實現凈利潤8432.5萬元，同比減少9.31%。富友支付解釋，2024年凈利潤的減少，主要歸因于償還進項增值稅盈余扣減產生的其他虧損增加，以及行政開支增加等原因。

圖片來源：招股書

從招股書披露的業務數據可以看出，2024年，富友支付的大部分收入來自綜合數字支付服務，占比為92.5%。尤其是境內支付服務，占比為83.9%；而跨境支付服務的占比則小很多，僅為8.6%。同時，富友支付的數字化商業解決方案所創造的收入盡管占比不高，為7%，但正在增長中。

圖片來源：招股書

在支付行業中，“總支付交易金額”或“總支付交易量”之類的數據能比較直觀地反映支付機構的市場占有率。對比其他上市的支付公司披露的2024年度數據，富友支付的“總支付交易額”為2.08萬億元，連連數字的“總支付額”為3.3萬億元，新國都旗下嘉聯支付的全年累計處理交易流水約1.47萬億元，移卡年度“總支付交易量”為2.34萬億元，拉卡拉的全年“支付交易金額”為4.22萬億元。

招股書也披露，根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，中國綜合數字支付服務市場來自獨立綜合數字支付服務提供商的TPV（總支付交易額）為人民幣45.7萬億元，前十大獨立綜合數字支付服務提供商合計占總市場份額的約46.4%。按2024年的TPV計，富友支付在中國獨立綜合數字支付服務提供商中排名第四，市場份額約為4.5%。值得注意的是，這里的“中國獨立綜合數字支付服務提供商”并不包含支付寶、財付通、銀聯商務等機構。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝