A股節后有望迎來“開門紅”；關注銀行股投資價值| 券商晨會

｜2025年5月6日 星期二｜

NO.1 中金：A股節后有望迎來“開門紅”

5月6日，中金公司研報認為，一季度A股上市企業業績邊際改善，關稅預期在小長假期間略顯和緩，港股美股在A股休市期間表現較好，國內外環境對A股整體影響偏積極，在此背景下A股節后有望迎來“開門紅”。配置層面，結合關稅影響和行業景氣度，建議考慮以下思路：1）景氣回升并且受關稅影響不大的領域，例如DeepSeek突破加速AI產業發展，AI產業鏈中的云計算、算力等基礎設施環節，再到機器人、智能駕駛等應用環節，仍是重要主線。此外，部分對美敞口不高的出口鏈，如工程機械、電網設備、商用車等也值得關注。2）現金流優質、與外需關聯度不高的紅利板塊，例如水電、電信運營商、食品飲料等行業的龍頭公司。

NO.2 中泰證券：紅利屬性凸顯，關注銀行股投資價值

中泰證券研報指出，紅利屬性凸顯，關注銀行股投資價值。銀行股紅利屬性凸顯，建議積極關注銀行股的投資價值，關注大行、招行和優質城農商行。

NO.3 中信建投：5月市場或維持震蕩格局，短期風險偏好繼續邊際改善

中信建投證券研報認為，上周全球市場避險情緒降溫，風險偏好回升，A股在流動性支撐及關稅戰節奏放緩的支撐下投資者情緒有所回暖。國內五一假期消費動能提振推動內需持續改善；AI領域呈現加速發展態勢，大模型多模態迭代與場景化應用持續突破。A股上市公司一季報披露收官，利潤端改善，行業營收增速呈結構性分化，關注能夠維持高景氣的行業。展望5月，市場或維持震蕩格局，短期風險偏好繼續邊際改善，或推動市場風格階段性轉向成長。關注行業：電子、機械設備、計算機、汽車、家電、農林牧漁、商貿零售、美容護理、社會服務等。

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