每經(jīng)編輯｜陳柯名    

市場早盤震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。A股半日成交額7464億元，較上個交易日縮量552億元。截至收盤，滬指漲0.18%，深成指漲0.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%。

盤面上個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。從板塊來看，化工等周期股集體走強，蘇州龍杰等漲停。養(yǎng)殖股表現(xiàn)活躍，曉鳴股份20CM漲停。光伏概念股震蕩反彈，億晶光電漲停。機器人概念股再度拉升，大洋電機等漲停。板塊方面，化學(xué)纖維、養(yǎng)雞、光伏、機器人等板塊漲幅居前，銀行、油氣、鋼鐵、電力等板塊跌幅居前。

養(yǎng)雞概念股震蕩拉升。曉鳴股份20CM漲停，京基智農(nóng)、湘佳股份漲停，益生股份、巨星農(nóng)牧、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份等跟漲。消息面上，聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織稱，H5N1傳播已達到“前所未有”的規(guī)模，導(dǎo)致全球數(shù)億只禽類死亡；國內(nèi)白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈回暖，毛雞、雞苗近期價格較一個月前的低點反彈30%。

機器人概念持續(xù)拉升。南方精工走出7天6板，新時達、華宏科技、林州重機、華升股份、秦川機床、標(biāo)準(zhǔn)股份等十余股漲停。消息面上，2025年3月28日至30日，第二屆中國具身智能大會（CEAI 2025）將在北京隆重舉行。本次大會將發(fā)布具身智能十五大重點方向，發(fā)布中國人工智能學(xué)會具身智能白皮書。

國金證券指出，前期白羽雞價格超跌驅(qū)動下游屠宰場積極屠宰，目前積壓雞源已經(jīng)有所消化，隨著消費端的逐步回暖以及養(yǎng)殖戶的挺價行為，白羽雞價格有所上漲，近期由于海外禽流感的發(fā)酵，2025年1—2月國內(nèi)祖代更新量僅為8.3萬套，同比下降67.5%，且全部依賴國內(nèi)自繁，若引種端持續(xù)中斷，白羽雞產(chǎn)能或出現(xiàn)較大下降。黃羽雞目前在產(chǎn)父母代存欄處在2018年以來的低位，年后黃雞價格的走低使得行業(yè)去產(chǎn)能再次進行；近期黃羽雞價格出現(xiàn)較多調(diào)整，主要系下游需求偏弱導(dǎo)致，預(yù)計隨著消費端的逐步好轉(zhuǎn)，黃雞價格有望跟隨豬價回暖，行業(yè)可以取得較好盈利。展望全年，隨著宏觀政策的調(diào)整，預(yù)計居民需求端有望逐步回暖，餐飲消費回暖帶動禽類產(chǎn)品消費提升和高端產(chǎn)品占比提高，而禽畜產(chǎn)品量價齊升邏輯有望增強。

國金證券研報認為，具身智能是AI最強應(yīng)用，而智駕和人形機器人則是具身智能最重要兩個方向。在電動化之后，智駕和人形機器人為代表的ROBO+賽道將重塑整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈，成為汽車板塊最強產(chǎn)業(yè)趨勢。1）智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-1，供應(yīng)鏈芯片、激光雷達、光學(xué)器件（攝像頭鏡頭以及國產(chǎn)cis芯片）和清洗等賽道迎爆發(fā)式增長。2025年高階智駕滲透率步入爆發(fā)式增長，智能駕駛和robotaxi共同驅(qū)動大算力芯片、激光雷達、光學(xué)器件、傳感器清洗系統(tǒng)等賽道高速增長。2）機器人：緊抓THB（特斯拉、華為、字節(jié)）主線，關(guān)注低估值龍頭。量是人形機器人的核心矛盾點，本體：從巨頭獨舞到百花齊放。2024年認為機器人產(chǎn)業(yè)主要是巨頭獨舞，因為機器人是大模型公司必爭賽道，機器人是現(xiàn)實世界數(shù)據(jù)的入口和商業(yè)變現(xiàn)的出口。2025年以DeepSeek為代表的大模型開源趨勢加速，大腦成本和壁壘下降，機器人作為應(yīng)用終端將步入百花齊放狀態(tài)。壁壘逐步從大腦邏輯轉(zhuǎn)向小腦、硬件迭代和場景壁壘。供應(yīng)鏈：從“產(chǎn)品有無”逐步過渡到“技術(shù)迭代和客戶資源能力”階段。2025年THB等陸續(xù)步入供應(yīng)鏈確認階段，供應(yīng)鏈技術(shù)和產(chǎn)品迭代以及客戶資源能力將成為能否進入頭部供應(yīng)鏈的最核心要素。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|陳柯名 蓋源源

校對|金冥羽

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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