每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍

在美股走弱背景下，本周A股呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)的行情，不過因中概股整體低迷以及港股市場出現(xiàn)調(diào)整，本周每經(jīng)品牌100指數(shù)也迎來高位震蕩，周微跌0.15%，以1147點(diǎn)報(bào)收。隨著年報(bào)期到來，市場短期或?qū)⒂梢愿拍顬闋恳念}材驅(qū)動(dòng)向業(yè)績預(yù)期驅(qū)動(dòng)的行情發(fā)展。 

指數(shù)有望持續(xù)走強(qiáng)

本周指數(shù)整體維持震蕩整理走勢，不過周五指數(shù)強(qiáng)勢震蕩走強(qiáng)，三大指數(shù)漲超1%，最終滬指收復(fù)3400點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新高。從周K線來看，上證指數(shù)周漲1.39%，以3419.56點(diǎn)報(bào)收，深證成指周漲1.24%，以10978.3點(diǎn)報(bào)收，創(chuàng)業(yè)板指周漲0.97%，科創(chuàng)50指數(shù)則周跌1.76%。而每經(jīng)品牌100指數(shù)本周也同樣進(jìn)入調(diào)整，周跌0.15%，以1147.09點(diǎn)報(bào)收。

從國內(nèi)環(huán)境來看，春節(jié)錯(cuò)月擾動(dòng)下2月CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，PPI降幅邊際收窄。當(dāng)前通脹水平或處于筑底回升的早期階段，仍需財(cái)政和貨幣政策共同發(fā)力。政策方面，央行重申“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”，我國經(jīng)濟(jì)修復(fù)基礎(chǔ)仍待夯實(shí)，未來貨幣政策進(jìn)一步放松的取向不變，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)將全面啟動(dòng)實(shí)施新一輪資本市場改革。

海外市場方面，美國對多國宣布加征關(guān)稅，多國迅速反制。雖短期內(nèi)關(guān)稅落地存在一定的消極影響，但與2018年中美貿(mào)易摩擦對比，當(dāng)前我國產(chǎn)品對美國的出口比例有所下降。另外，當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)鏈更加完整，貿(mào)易合作伙伴更加多元。關(guān)稅對我國的影響或要比先前更溫和，中國企業(yè)應(yīng)對起來或更有經(jīng)驗(yàn)。

有券商機(jī)構(gòu)指出，在美股走弱背景下，無論是科技產(chǎn)業(yè)還是經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期，A股依然呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)的行情。2025年政府工作報(bào)告針對多領(lǐng)域進(jìn)行多維度的政策部署，為經(jīng)濟(jì)及行業(yè)基本面的持續(xù)修復(fù)形成有力支撐，大盤有望企穩(wěn)后繼續(xù)走強(qiáng)。

兩大龍頭市值增長超千億

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，瀘州老窖、山西汾酒、伊利股份、老鳳祥以及貴州茅臺(tái)5只消費(fèi)股漲幅靠前，周漲幅均超過7%，其中，瀘州老窖周漲幅達(dá)9.28%。另外，華潤醫(yī)藥、長城汽車以及中國太保等多只個(gè)股周漲幅也超過5%。

在周市值變化方面，白酒與新能源車兩大行業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)和比亞迪周市值增長均超過千億，兩只個(gè)股周市值增長分別高達(dá)1344.26億元和1056.44億元。另外，招商銀行、中國平安以及中國海油三只個(gè)股周市值增長也達(dá)到300億元以上。

資料顯示，瀘州老窖抓住中國濃香700年歷史契機(jī)，創(chuàng)新升級特色文化IP，攜手各類文化資源為品牌注入新內(nèi)涵，開展全球文化活動(dòng)提升國際影響力。同時(shí)，堅(jiān)守品質(zhì)，通過技術(shù)創(chuàng)新為品牌背書，構(gòu)建智能化、數(shù)字化、綠色化供應(yīng)體系，獲評全國首批卓越級智能工廠。

在行業(yè)競爭日益激烈的背景下，瀘州老窖堅(jiān)持以消費(fèi)者為中心，不斷創(chuàng)新營銷模式、提升品牌價(jià)值、強(qiáng)化廠商協(xié)同，為白酒行業(yè)的發(fā)展提供了有益借鑒，也為自身在未來市場競爭中贏得了先機(jī)，發(fā)展前景值得期待。

貴州茅臺(tái)則對其品牌文化逐一進(jìn)行梳理，形成鮮明的話術(shù)表達(dá)，精準(zhǔn)送達(dá)消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)市場深耕。目前，系列酒已成為公司的第二增長曲線，在跨越200億體量后，需要更加精細(xì)化的市場運(yùn)作，事業(yè)部化有利于各個(gè)單品的持續(xù)發(fā)展，筑牢發(fā)展根基。 

食品飲料ETF強(qiáng)勢反彈

除了個(gè)股投資價(jià)值凸顯外，酒類相關(guān)ETF也值得關(guān)注，比如酒ETF（512690）、飲食 ETF（159736）、食品ETF（159862）和食品飲料ETF（515170）等。其中，酒ETF（512690）周漲幅達(dá)到6.54%，而其他食品飲料等相關(guān)ETF周漲幅也均超過5%。

從投資邏輯來看，今年政府工作報(bào)告提出，要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。當(dāng)前食品飲料板塊已具備底部特征。一是板塊估值經(jīng)過連續(xù)回調(diào)后已在低位；二是2024年4季度公募基金持倉食品飲料已回落至2020以來低點(diǎn)，籌碼結(jié)構(gòu)相對較好；三是春節(jié)后板塊基本面表現(xiàn)平穩(wěn)，并未出現(xiàn)明顯惡化現(xiàn)象。

據(jù)了解，酒ETF（512690）追蹤的是中證酒指數(shù)。該指數(shù)從滬深市場上選取涉及白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業(yè)務(wù)的上市公司證券，成分股行業(yè)屬性鮮明，聚焦酒類相關(guān)行業(yè)。其近年來累計(jì)收益顯著跑贏滬深300、上證50等主流寬基指數(shù)，相對其他食品飲料、消費(fèi)行業(yè)指數(shù)，表現(xiàn)出較好的走勢。

中證酒指數(shù)主要權(quán)重股

從中證酒指數(shù)主要權(quán)重股來看，瀘州老窖、山西汾酒、貴州茅臺(tái)權(quán)重占比超過40%，這些公司均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股，具有覆蓋投資意義。

而飲食ETF（159736）則追蹤的是中證食品飲料指數(shù)。該指數(shù)選取歸屬于酒、飲料、食品行業(yè)的上市公司證券作為樣本，以反映食品飲料類相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。

中證食品飲料指數(shù)主要權(quán)重股

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝