每經編輯｜畢陸名

美東時間周三，截至收盤，道指跌0.43%，納指漲0.26%，標普500指數漲0.01%。

大型科技股漲跌不一，蘋果跌超2%，特斯拉跌近4%，博通漲超5%，Meta漲超2%。英偉達漲超3%，值得一提的是，財報公布后，英偉達盤后一度沖高回落，目前微幅上漲。

數據顯示，英偉達2025財年Q4營收393.31億美元，市場預期為380.45億美元，上年同期為221億美元。2025財年Q4數據中心業務收入為356億美元，市場預期335.94億美元，上年同期為184億美元。

納斯達克金龍中國指數初步收漲約3.66%。熱門中概股小鵬漲15.2%，蔚來漲10.3%，理想漲10.2%，京東漲6.1%，小米ADR漲4.6%，阿里漲3.9%，騰訊控股漲2.4%。中概ETF YINN漲約9%，“中國龍”DRAG漲3.2%，KWEB漲2.4%，CQQQ漲1.2%。

比特幣短線下挫跌破84000美元，為去年11月以來首次，跌幅超4%。以太坊失守2300美元，日內跌幅達5.6%。

商品市場，WTI原油期貨結算價跌0.45%，報68.62美元/桶；布倫特原油期貨結算價跌0.67%，報72.53美元/桶。

COMEX黃金期貨收漲0.44%，報2931.7美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.31%，報32.545美元/盎司。

英偉達漲超3%，盤后公布財報

美東時間周三，美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.43%，納指漲0.26%，標普500指數漲0.22%，大型科技股漲跌不一，博通漲超5%，AI芯片巨頭英偉達漲超3%，Meta漲超2%，蘋果跌超2%，特斯拉跌近4%。

貴金屬、半導體、電腦硬件漲幅居前，超微電腦漲超12%，納微半導體漲超8%，美光科技漲超4%。太空概念、食品消費板塊跌幅居前，維珍銀河跌超5%，好時跌超4%，億滋跌超3%，波音跌近3%。

美東時間2月26日周三美股盤后，英偉達公布截至自然年2025年1月26日的公司2025財年第四財季（下稱四季度）財務數據，以及2026財年第一財季（下稱一季度）的業績指引。

1）主要財務數據：

營收：四季度營業收入393億美元，同比增長78%，分析師預期382.5億美元，英偉達自身指引367.5億至382.5億美元，前一季度同比增長94%。

EPS：四季度非GAAP口徑下調整后的每股收益（EPS）為0.89美元，同比增長71%，分析師預期0.84美元，前一季度同比增長103%。

毛利率：四季度調整后毛利率為73.5%，同比下降3.2個百分點，符合分析師預期，英偉達指引為72.5%至74%，前一季度為75%、持平上年同期水平。

2）細分業務數據：

數據中心：四季度數據中心營收356億美元，同比增長93%，分析師預期為340.9億美元，前一季度同比增長112%。

游戲和AI PC：四季度游戲和AI PC業務營收25億美元，同比下降11%，分析師預期為30.2億美元，前一季度同比增長15%。

專業可視化：四季度專業可視化營收5.11億美元，同比增長10%，分析師預期為5.076億美元，前一季度同比增長17%。

汽車和機器人：四季度汽車和機器人業務營收5.7億美元，同比增長27%，分析師預期為4.607億美元，前一季度同比增長72%。

財報公布前，收漲近3.7%的英偉達股價盤后曾漲超2%，財報公布后，股價多次在漲跌間交替，盤后先曾轉跌并跌近2%，轉漲后漲近2%。有評論稱，盤后股價曾轉跌顯示，投資者還是覺得英偉達業績帶來的驚喜不夠大。

英偉達CEO黃仁勛表示，人工智能（AI）芯片Blackwell的需求驚人。因為推理人工智能增加了另一條擴展定律——增加訓練計算使模型更智能，增加長期思考計算使答案更智能。

他稱，已經大幅增產Blackwell AI芯片，成功地大幅增產Blackwell，這是英偉達歷史上最迅猛的增產行動。

黃仁勛表示，四季度實現了價值110億美元的Blackwell架構營收，Blackwell正（有望）在一季度實現（至少）數十億美元銷售。

英偉達已經成功地大規模生產了Blackwell人工智能超級計算機，在其首個季度實現了數十億美元的銷售額。隨著代理AI和物理AI為下一波AI革命鋪平道路，AI正在以光速發展，這將徹底改變最大的那些行業。

超微電腦一度暴漲23%

截至收盤，超微電腦漲12.23%，盤中一度漲23%。此前一個交易日，該公司提交了符合納斯達克規定的季度和年度財務報告，緩解了外界對這家服務器制造商可能被摘牌的擔憂。

財報顯示，超微電腦2024年第四季度營收為56.78億美元，較上年同期的36.65億美元增長54.9%；毛利為6.7億美元，上年同期的毛利為5.64億美元；凈利為3.21億美元，上年同期的凈利為2.96億美元。

此外，超微電腦2024年下半年營收為116.15億美元，較上年同期的57.85億美元增長100.8%；毛利為14.46億美元，上年同期的毛利為9.18億美元；運營利潤為8.78億美元，上年同期的運營利潤為5.44億美元；凈利為7.45億美元，上年同期的凈利為4.53億美元。

超微電腦表示：“雖然我們在2025年2月25日或之前提交了所有的違約報告，但我們預計將繼續面臨許多與之前拖欠美國證券交易委員會報告義務相關的風險和挑戰。”

此前，超微電腦因未能在2024年8月的最后期限前提交截至6月30日的年度財務報告，一度面臨被交易所摘牌的警告。該公司的審計機構安永會計師事務所去年10月辭職，理由是對公司治理和透明度感到擔憂。在賣空機構興登堡研究公司(Hindenburg Research)發布一份報告后，超微電腦也面臨美國司法部的調查。

去年12月，超微電腦表示，對其業務的獨立審查沒有發現不當行為的證據，但該公司承諾將任命新的首席財務官和其他高管。

超微電腦在一份獨立于文件的聲明中表示：“已收到納斯達克工作人員的信函，稱該公司已恢復符合文件要求，此事現已了結。”

超微電腦在該財年報告中表示，它已經得出結論，對財務報告的內部控制無效，并已“啟動補救措施”。不過，超微電腦警告稱，該公司可能“無法彌補財務報告內部控制方面的重大缺陷”。

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