每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

2月10日，市場全天震蕩走高，三大指數小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.56%，深成指漲0.52%，創業板指漲0.44%。

板塊方面，醫療信息化、DeepSeek概念、算力租賃、Sora概念等板塊漲幅居前，銀行、光伏設備、港口等板塊跌幅居前。

全市場超4100只個股上漲，逾170股漲停或漲超10%。滬深兩市全天成交額1.73萬億元，較上個交易日縮量2294億。

上周四以來，A股成交額已連續3天保持在1.5萬億元以上，較1月份的日均數據（1.2萬億元）有了明顯放量。

在更充足的流動性支撐下，今天大盤基本在半天內完成調整，午后進一步走強。從題材來看，科技線中偏AI軟件端依然強勢，DeepSeek概念連漲5天；光伏等少數回調的板塊跌幅也不大。

短線方面，漲停家數“低開高走”，9:30時僅17家，收盤時則達到140家，為2025年以來第二高（僅次于1月14日的160家）。

這樣火熱的行情，潛在風險可能是什么？

一方面，我們的小伙伴“道達號”認為，指數的后續空間可能不會太大。本周乃至剩余的2月行情，市場會繼續反彈，但反彈的速率及斜率會慢慢下降，最終會出現橫盤震蕩的走勢。（詳情可點此查看）

另一方面，今天市場量能較上周五略有萎縮，明天應關注是否還會出現縮量，若承接力度不足，則可能帶來分歧回落。

今天，兩個新題材走強

通常，市場資金對新題材都有較高的接受度，因為在盤面健康時，“新”意味著“早信早賺錢”。今天上午和下午，就各有一個新題材顯著異動。

1）兵裝重組概念

同花順數據顯示，該板塊今天漲幅居首，目前有7只成分股，其中5只漲停。

據報道，2月9日晚間，東風汽車集團有限公司（以下簡稱“東風集團”）旗下上市公司東風汽車股份有限公司（以下簡稱“東風股份”）、東風電子科技股份有限公司發布公告表示，公司接到間接控股股東東風集團通知，東風集團正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。

中國兵器裝備集團有限公司（以下簡稱“兵裝集團”）旗下上市公司重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱“長安汽車”）、哈爾濱東安汽車動力股份有限公司、安徽長城軍工股份有限公司、建設工業集團（云南）股份有限公司、湖北華強科技股份有限公司、中光學集團股份有限公司、湖南天雁機械股份有限公司等也在同日晚間相繼發布公告稱，接到間接控股股東兵裝集團通知，兵裝集團正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組或將導致本公司控股股東發生變更，但不會導致實際控制人發生變更。

有觀點認為，雖然東風集團未表明重組方為兵裝集團，兵裝集團也未確認重組方為東風集團，但長期以來，汽車行業內關于東風股份和長安汽車兩家車企在集團層面上的戰略重組傳聞一直存在。

長安汽車方面上午回復媒體稱：“目前暫不清楚具體情況，以公告為主，有進一步消息再共享。”

2）視覺認知概念

視覺認知概念股午后大幅走強，創業板星宸科技直線拉升漲停，全志科技、富瀚微、虹軟科技等紛紛大幅沖高。

消息面上，據豆包大模型團隊官方公眾號，視頻生成實驗模型“VideoWorld”由豆包大模型團隊與北京交通大學、中國科學技術大學聯合提出。VideoWorld在業界首次實現無需依賴語言模型，即可認知世界。

據媒體報道，團隊實驗發現，僅300M參數量下，VideoWorld已取得可觀的模型表現。作為一種通用視頻生成實驗模型，VideoWorld去掉語言模型，實現了統一執行理解和推理任務。同時，它基于一種潛在動態模型，可高效壓縮視頻幀間的變化信息，顯著提升知識學習效率和效果。

此外，腦機接口雖不算最“新鮮”的題材，今天也在利好提振下走強。消息面上，Meta首席執行官馬克·扎克伯格近日透露，公司正在研發一項突破性的腦機接口技術，未來用戶可通過大腦直接輸入文字。

有觀點認為，當前市場仍以結構性行情看待，應對上仍可圍繞著DeepSeek概念這一熱點主線，在各延伸細分中尋找輪動性機會。

民生證券研報則認為，過去兩年，美國在高利率的情況下，實現了顯著高于其他發達經濟體的經濟增速和最為強勁的股票市場表現。這與人工智能的浪潮有較大關系。近期A股明顯回暖的背后反映的正是投資者期待以DeepSeek為代表的低成本大模型技術能夠帶動中國股市出現上述情況。

從估值的視角來看，其認為當前A股人工智能板塊可能更類似于曾經的消費電子，在產業浪潮開始前已經出現了明顯的估值溢價；從歷史經驗來看，若已提前獲得了估值溢價，那在產業浪潮真正到來后，估值抬升的幅度相對來說會更低一些。

注意！這些科技主題ETF竟然跌了

隨著日內板塊輪動，今天場內ETF漲幅榜也呈現此起彼伏的格局。

上午收盤時，部分信創ETF、信創50ETF還領跑市場；午后盤中，影視ETF與信創ETF競爭激烈，軟件ETF也擴大了漲幅。

截至收盤，跨境類ETF中，教育ETF漲幅達到8.47%；主題類ETF中，影視ETF的漲幅最終超過了信創ETF。

消息面上，據網絡平臺數據，截至2月9日晚間，《哪吒之魔童鬧海》累計票房（含預售）超80.85億，成為首部進入全球票房榜前35亞洲電影。

值得注意的是，雖然熱點題材繼續火熱，但科技線內部今天還是存在分化。

一方面，追蹤中證信息技術應用創新產業指數的信創ETF，整體漲幅大約比追蹤國證信息技術創新主題指數的信創ETF，高出1個百分點。這主要與它們的成分股配置有關。

另一方面，拋開光伏、電池、新能源等領跌ETF不提，今天工業母機、高端制造、半導體設備等偏“硬科技”的ETF也表現一般。

國泰君安策略團隊指出，上周被動資金凈流出，成交占比回落，溢價中樞延續下降，兩融余額延續下降。滬深300ETF、紅利與AI等ETF凈流入，多只科創板與芯片ETF凈流出。行業層面，主要流入銀行、食品飲料，流出電子。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181