每經(jīng)記者｜畢媛媛    每經(jīng)編輯｜楊夏    

《哪吒之魔童鬧海》仍在持續(xù)爬坡，創(chuàng)造國內(nèi)票房神話。據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，《哪吒之魔童鬧海》累計票房（含預(yù)售）超70.53億元，進入全球動畫電影票房榜前十四。

2月5日，全球動畫巨頭華特迪士尼公司（Walt Disney）（以下簡稱“迪士尼”）公布了季度財報，業(yè)績超分析師預(yù)期。財報稱，這得益于動畫續(xù)集《海洋奇緣2》（Moana 2）的亮眼表現(xiàn)。

迪士尼首席執(zhí)行官羅伯特?艾格（Robert A.Iger）表示：“2025財年第一季度，我們看到了旗下電影工作室在票房上的出色表現(xiàn)，電影位列2024年（全球）票房前三。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察到，2024年全球票房前五名的電影，分別是：《頭腦特工隊2》《死侍與金剛狼》《神偷奶爸4》《海洋奇緣2》和《沙丘2》。其中《頭腦特工隊2》《海洋奇緣2》和《死侍與金剛狼》皆是迪士尼出品，前兩部更是大熱動畫電影續(xù)集。

《頭腦特工隊2》 圖片來源：迪士尼官網(wǎng) 

“優(yōu)質(zhì)動畫IP續(xù)作的票房吸金力不容小覷。由于前作的成功，續(xù)作在推出時往往能夠獲得更多的關(guān)注和曝光。同時，制片方也會充分利用這一優(yōu)勢，通過各種渠道和平臺進行大力宣傳，進一步擴大其影響力和票房號召力。”盤古智庫高級研究員江瀚在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪時表示。

2024年全球票房前五電影迪士尼占三席，動畫電影續(xù)集成票房靈藥

迪士尼2025財年第一季度（截至2024年12月28日）的財報，表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期。根據(jù)財報，迪士尼第一季營收同比增長5%至246.9億美元，略高于分析師平均預(yù)估的246.2億美元。

對于上季交出亮眼的成績單，艾格在聲明中表示：“整體而言，第一季是本會計年度的一個強勁開局，我們對持續(xù)增長策略仍然充滿信心。”

迪士尼的娛樂部門（涵蓋電影、電視及流媒體）營業(yè)利潤翻倍至17億美元，主要受益于《海洋奇緣2》的票房大賣。該片在2025年1月突破10億美元票房，成為迪士尼動畫史上第四部達到此里程碑的作品。另外，內(nèi)容銷售/授權(quán)及其他業(yè)務(wù)的運營收入增加5.36億美元，達到3.12億美元，也主要得益于《海洋奇緣2》的出色表現(xiàn)。

2025年，《哪吒之魔童鬧海》創(chuàng)造了中國影史票房紀(jì)錄，也正式躋身海外票房榜，有望進入全球電影票房前十；但在2024年，全球的票房榜單依舊掌握在好萊塢老牌電影公司手中。艾格表示：“2025財年第一季度，我們看到了旗下電影工作室在票房上的出色表現(xiàn)，有電影在2024年票房排名前三；我們進一步提升了娛樂業(yè)務(wù)中直接面向消費者（DTC）的流媒體業(yè)務(wù)的盈利能力。”

《每日經(jīng)濟新聞》觀察到，2024年全球票房排名前五的電影里，迪士尼占據(jù)三席，分別是《頭腦特工隊2》（17億美元）、《死侍與金剛狼》（13.3億美元）和《海洋奇緣2》（10.37億美元）。其中《頭腦特工隊2》與《海洋奇緣2》都是大熱動畫電影的續(xù)集。

《海洋奇緣2》 圖片來源：迪士尼官網(wǎng) 

“優(yōu)質(zhì)動畫IP續(xù)作的票房吸金力不容小覷。這類作品通常基于已有的廣泛粉絲基礎(chǔ)和良好的口碑，能夠迅速吸引大量觀眾走進影院。”江瀚分析認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)動畫IP續(xù)作往往擁有更成熟的故事架構(gòu)和制作技術(shù)。相較于原創(chuàng)作品，續(xù)作在劇情上能夠延續(xù)前作的優(yōu)秀傳統(tǒng)，同時加入新的元素和創(chuàng)意，滿足觀眾的期待感和新鮮感。此外，隨著動畫技術(shù)的不斷進步，續(xù)作在視覺效果和制作質(zhì)量上通常也會有所提升，進一步增強了其吸引力。

由于前作的成功，續(xù)作在推出時往往能夠獲得更多的關(guān)注和曝光。同時，制片方也會充分利用這一優(yōu)勢，通過各種渠道和平臺進行大力宣傳，進一步擴大其影響力和票房號召力。“以《哪吒2》為例，作為知名動畫IP的續(xù)作，它繼承了前作的熱度和影響力，使得觀眾對其抱有高度期待。”江瀚稱。

展望2025財年，迪士尼預(yù)計調(diào)整后EPS（每股收益）將按照高個位數(shù)百分比增長，營業(yè)現(xiàn)金流將達150億美元。娛樂部門營業(yè)利潤預(yù)計將按照雙位數(shù)百分比增長，DTC（直接面向消費者）業(yè)務(wù)營業(yè)利潤將增加約8.75億美元。

Disney+訂閱人數(shù)因漲價流失70萬用戶，Netflix則逆勢增長1900萬

不過，迪士尼的傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，其有線電視頻道營業(yè)利潤下滑11%至11億美元。艾格在投資人電話會議上強調(diào)，電視資產(chǎn)目前仍是迪士尼整體內(nèi)容業(yè)務(wù)的重要補充事業(yè)，但未排除未來調(diào)整部分頻道業(yè)務(wù)模式或出售較小的頻道。

流媒體方面，Disney+、Hulu、ESPN+等直營流媒體業(yè)務(wù)（DTC）表現(xiàn)亮眼，營收增長9%至60.72億美元，營業(yè)利潤轉(zhuǎn)虧為盈，達2.93億美元。

圖片來源：迪士尼官網(wǎng)

值得注意的是，Disney+用戶總數(shù)單季度同比減少1%至1.246億，流失訂閱用戶約70萬。2024年10月，迪士尼曾提高了訂閱價格。

與此形成鮮明對比的是，Netflix卻在同一時期增加了1900萬訂閱用戶，年末全球訂閱用戶總數(shù)達到了3.02億。

在2024年第四季度，Netflix在多個關(guān)鍵領(lǐng)域取得了進展。公司的內(nèi)容策略，包括《魷魚游戲第二季》的成功和杰克·保羅對戰(zhàn)邁克·泰森的比賽，都提高了會員活躍度。

江瀚認(rèn)為，從商業(yè)模式和市場策略的角度來看，Disney+和Netflix采取了不同的策略。“迪士尼+更多地依賴于其強大的IP資源，試圖通過漲價來提升盈利空間，但可能忽視了部分用戶的承受能力。而Netflix則更加注重用戶體驗和內(nèi)容創(chuàng)新，通過不斷投入資金打造原創(chuàng)內(nèi)容，吸引了大量用戶并提升了用戶粘性。此外，Netflix還采取了靈活的定價策略，根據(jù)市場需求和用戶反饋進行調(diào)整，從而保持了用戶增長的勢頭。”

流媒體之外，迪士尼的體育部門表現(xiàn)相對疲弱，營收持平于48.5億美元，營業(yè)利潤則轉(zhuǎn)虧為盈，達2.47億美元。其中，ESPN營收增長8%，但因制播成本上升，國內(nèi)ESPN營業(yè)利潤呈現(xiàn)衰退。

迪士尼的實體娛樂體驗部門（Experiences）（包含消費產(chǎn)品、郵輪與樂園）營業(yè)利潤與2023年同期持平，維持在31億美元。美國本土樂園受佛州颶風(fēng)Helene與Milton影響，加上12月推出新郵輪“Disney Treasure”所產(chǎn)生的7500萬美元額外支出，導(dǎo)致該部分利潤下滑5%。相比之下，國際樂園與度假村業(yè)務(wù)營業(yè)利潤增長28%。

迪士尼的另一個首要任務(wù)是找到艾格的繼任者，艾格的合約將于2026年12月到期。迪士尼承諾在2026年初宣布繼任者，此事將由摩根士丹利（MS-US）前執(zhí)行長高聞（James Gorman）主導(dǎo)，他于今年1月成為迪士尼董事長。

（封面圖片來源：每經(jīng)原創(chuàng)）