協鑫科技：預計很快能結束硅料虧損時代

每經記者｜胥帥    每經編輯｜楊夏    

隨著硅料企業業績預告的出爐，去年頭部企業虧損情況也揭開“廬山真面目”。

多家企業表示，去年國內多晶硅市場供需失衡問題愈發嚴重，供應大幅增長而需求增長相對滯后，導致產品價格一路走低，跌破行業現金成本線。

不過，寒冬過后即是春天，這段時間也有積極信號出現。1月21日晚，協鑫科技（HK03800，股價1.17港元，市值333.2億港元）發布顆粒硅業務最新進展相關公告，2024年四季度公司顆粒硅現金成本突破極限，僅為28.17元/公斤。如果按照當前的硅料成交價格看，協鑫科技顆粒硅成本已經低于市場成交價格。協鑫科技有關人士表示，預計很快能結束硅料虧損時代，“應該（能）盈利”。

硅料企業去年業績承壓

進入年報業績預告披露季，多家光伏上游的硅料企業披露了去年業績預告。

通威股份（SH600438，股價19.98元，市值899.5億元）去年預計虧損70億到75億元。光伏產業鏈各環節市場價格大幅下降，甚至持續低于行業現金成本沖擊下，疊加全年長期資產減值報廢約10億元影響，這導致公司去年大虧。

大全能源（SH688303，股價20.43元，市值438.3億元）預計2024年歸屬于母公司所有者的凈虧損為26億元至31億元。大全能源給出的虧損原因是國內多晶硅市場供需失衡問題愈發嚴重，供應大幅增長而需求增長相對滯后，導致產品價格一路走低，跌破行業現金成本線。

特變電工（SH600089，股價11.93元，市值602.8億元）預計2024年年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤36億元~41億元，與上年同期相比，將減少63億元~68億元，同比減少60.58%~65.38%。特變電工給出的理由是受光伏產業鏈供需關系失衡的影響，自2024年4月起多晶硅市場價格已跌破多晶硅生產企業的成本且持續低位運行，2024年公司多晶硅業務出現較大虧損。

實際上，去年的業績虧損也在業內人士預期之內。去年各大光伏大會上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華不止一次形容是“最嚴峻的挑戰”——行業波動造成的虧損規模遠超以往3次行業波動。

在行業困境的壓力之下，去年通威股份、大全能源等還進行了階段性減產控產動作。另外，行業也逐步達成“反內卷”共識。自2024年5月起，光伏行業密集出臺了眾多政策文件，涉及提升技術標準、打擊低于成本的惡性競爭、規范地方招商引資政策等，目的是合理引導光伏上游產能的建設與釋放，防止低效產能的重復建設。

一些積極信號已經出現

如今來看，一些積極信號已經出現。1月21日晚，協鑫科技發布顆粒硅業務最新進展相關公告，2024年四季度公司顆粒硅現金成本突破極限，僅為28.17元/公斤。

公告顯示，2024年四季度，協鑫科技顆粒硅產量7.09萬噸，銷量7.46萬噸，含研發成本的現金成本為28.17元/公斤，較三季度的33.18元/公斤再次大幅降低15%。與此同時，公司2024年實現顆粒硅產量26.92萬噸，出貨28.19萬噸，庫存不斷壓減。

硅業分會1月15日發文稱，本周多晶硅成交價格小幅上漲。N型復投料成交價格區間為3.90萬~4.50萬元/噸，成交均價為4.17萬元/噸，環比上漲0.48%，N型顆粒硅成交價格區間為3.80萬~4.10萬元/噸，成交均價為3.90萬元/噸，環比上漲0.52%。P型多晶硅成交價區間為3.2萬~3.60萬元/噸，成交均價為3.40萬元/噸，環比上漲0.89%。

如果按照當前的硅料成交價格看，協鑫科技顆粒硅成本已經低于市場成交價格。協鑫科技有關人士表示，預計很快能結束硅料虧損時代，“應該（能）盈利”。

對于這一周硅料價格的變化，硅業分會也表達出樂觀判斷。硅業分會認為價格上漲主要原因為多晶硅產出下降及企業有意識降低出貨量的雙重預期。目前多晶硅企業對外報價抬高，實際成交價格隨之緩慢抬升。現階段硅料企業自身庫存壓力較小，在降負荷生產后企業銷售壓力得到了極大程度的緩解，希望可以通過減少出貨的方式逐步減少下游原料庫存，并將多晶硅行業價格修復到合理水平。