每經編輯｜程鵬    

今天A股市場整體表現相對比較平淡，三大指數漲跌不一，截至19日收盤，滬指跌0.36%，深成指漲0.61%，創業板指漲0.52%。

盤面上，除算力方向較為強勢外，其余熱點較為雜亂，個股上漲和下跌家數相差不大。截至19日收盤，全市上漲個股2450只，漲停81只，下跌個股2840只，跌停25只。全市場成交額1.46萬億元，較昨日增量894.3億元。值得一提的是，這是滬深兩市成交額連續第57個交易日突破1萬億。

 

從板塊來看，通信設備、算力概念股集體爆發。液冷服務器、銅纜高速鏈接、通信服務、其他電源設備、F5G概念、算力租賃、東數西算（算力）、通信設備等板塊漲幅靠前。

轉基因、白酒、零售、零售、玉米、社區團購、糧食概念、種植業與林業、大豆、海南自貿區等板塊跌幅靠前。

另外，12月19日，A股硬科技的代表公司中興通訊（000063）盤中觸及漲停板，股價創近一年來新高，A股市值重回1500億元以上。截至收盤，中興通訊成交額達222.41億元，打破該股單日歷史成交紀錄，并再次奪得A股成交冠軍寶座。

中興通訊本輪大漲始于12月17日，該股當日大幅高開，盤中一度漲停，成交大幅放量，單日成交額高達167.3億元，一舉奪得當日A股成交額冠軍。12月18日，該股再次大漲，當天收盤上漲4.22%。

通信設備板塊強勢拉升

通信設備概念股全線走強，液冷服務器方向領漲，板塊指數低空之后直線拉升，僅約10分鐘就由跌逾1%轉為漲逾2%，截至收盤漲5.4%。

個股中，曙光數創上漲29.38%、歐陸通、潤澤科技、高瀾股份、銳捷網絡盤中均直線20%漲停，康盛股份、佳力圖、光迅科技等亦垂直封板。

隨著AI、大數據、云計算等新一代信息技術發展，數據中心算力規模持續高速增長，能耗隨之急劇擴張。

為應對數據中心能耗激增問題，發改委等四部門印發《數據中心綠色低碳發展專項行動計劃》，提出到2025年底，全國數據中心平均PUE降至1.5以下，新建及改擴建大型和超大型數據中心PUE降至1.25以內，國家樞紐節點數據中心項目PUE不得高于1.2，因地制宜推動液冷等高效制冷散熱技術，提高自然冷源利用率，明確新建及改擴建數據中心采用GPU單位算力能效水平。

近期，在工信部發布的2024年第28號文件中，正式發布了由中國信通院、超聚變等單位牽頭制定的《冷板式液冷整機柜服務器技術要求和測試方法》，該標準為首個液冷整機柜服務器領域的行業標準。

中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商也聯合發布《電信運營商液冷技術白皮書》，提出2024年新建數據中心項目10%規模試點應用液冷技術，2025年50%以上數據中心項目應用液冷技術。

根據IDC數據，中國液冷服務器市場2024上半年同比大幅增長98.3%，市場規模達12.6億美元，預計到2028年，中國液冷服務器市場規模有望達到102億美元，年復合增長率將達47.6%。

中泰證券稱，國產AI芯片受工藝制程與良率影響，能效水平仍有提升空間，對設備散熱能力提出更高要求，液冷具有低能耗、高散熱、低噪聲、低TCO等優勢，有望迎來快速發展。建議關注：1)液冷系統方案供應商；2)上游液冷零部件；3)液冷數據中心。

銅纜高速連接概念也放量走強，板塊指數盤中大漲逾4%，創1個多月來新高，并逼近歷史最高點。

個股中，博創科技上漲超14%，華脈科技、長飛光纖、寶勝股份、得潤電子、鑫科材料漲停，其中鑫科材料是連續第4日封板，股價創2017年11月以來7年多新高。太辰光、金信諾漲幅超9%。

此前，英偉達發布的 GB200 芯片采用了銅纜連接方式，這一舉動引發了市場對于銅纜高速連接的高度關注。

與傳統光纖高速連接器相比，銅纜高速連接器有著諸多優勢。它抗干擾能力強，能在復雜的電磁環境中穩定傳輸數據，避免外界干擾對信號造成影響；數據傳輸速度快，可以滿足當下對大量數據快速傳輸的需求；能耗較低，有助于降低設備運行成本以及減少能源消耗；傳輸穩定性好，確保數據在傳輸過程中不易出現丟失或錯誤等情況。

根據LightCounting報告，作為服務器連接以及在解耦合式交換機和路由器中用作互連，高速銅纜的銷售不斷增長。預計到2027年，高速銅纜的出貨量將達到2000萬條，年復合增長率為25%。

其中中國銅高速連接器產業持續增長，2024 年規模達到12億美元。預計至2027年，高速銅纜市場將以25%的年復合增長率不斷擴張，其主要原因在于高速數據傳輸在數據中心、高性能計算以及大數據分析等應用領域有著廣泛需求。

山西證券表示，2025年由GB200帶來的高速銅纜新增市場近60億美元，高速銅纜使用場景也會不斷延伸。高速銅連接市場有望從英偉達引領擴散到海外UALINK和國產算力配套，銅連接有望“復刻”光模塊行情，實現2025年需求爆發式增長。

機構觀點

民生證券：關注貴金屬板塊投資機會

民生證券研報指出，考慮美國降息伊始，市場兌現降息結果以及當前特朗普關稅政策主張下二次通脹節奏可能加快，實際利率或將被持續壓制，多重因素共同助推金價上漲。另外全球貨幣超發帶來紙幣信用下行影響仍在，各國央行購金需求增加，建議關注貴金屬板塊投資機會，對2025年貴金屬行業維持“推薦”評級。

開源證券：中國足球產業有望迎來快速發展期

開源證券研報指出，1）政策扶持和市場需求增長的雙重驅動下，中國足球產業有望迎來快速發展期，建議積極關注足球產業鏈相關投資機會。足球產業發展有望帶動對球星卡、體育彩票等衍生品需求。2）足球俱樂部作為足球產業鏈上游賽事核心組成部分，其價值有望持續提升。3）隨著足球產業的快速發展，對高品質足球裝備和材料的需求或大幅增加。4）中超聯賽商業價值的提升有望為體育營銷企業帶來更多業務機會。

中金公司：全球電力大周期開啟，電網投資步伐加快

中金公司表示，全球電力大周期開啟端倪初現，再電氣化與新型電力系統發展是一個長期、可持續的過程，景氣度或可持續至2030年，主要上市公司訂單、收入、盈利仍然在扎實的上升通道，當前估值已進入歷史低估區間，板塊具備長期投資價值。

國泰君安：重點關注消費行業三條投資主線

國泰君安研報指出，2024年消費行業呈現弱復蘇態勢，展望2025年，決策層有望進一步加大消費刺激力度，例如通過特別國債繼續擴大消費品以舊換新的范圍與規模，助力消費市場企穩復蘇，重點關注優質成長、以舊換新、供需優化三條投資主線：主線一（優質成長）：重點關注：零食、化妝品、寵物經濟。主線二（以舊換新）：重點關注：家電、汽車、家居、家紡。主線三（供需優化）：重點關注：啤酒、大眾品、白酒、酒店、紡織服裝。

（文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬 杜波 蓋源源

校對|劉思琦

封面圖片來源：截圖

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