每經(jīng)編輯｜段煉    

11月11日，國(guó)泰君安和海通證券均發(fā)布關(guān)于調(diào)整人民幣保證金利率的通知，自2024年11月11日起，兩家公司調(diào)整客戶人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.10%（年化）。此前，11月5日，上海市人民政府發(fā)布公告，經(jīng)研究，市政府同意國(guó)泰君安證券股份有限公司與海通證券股份有限公司合并重組。

圖片來(lái)源：國(guó)泰君安、海通證券官網(wǎng)

有券商人士表示，這是國(guó)家降息后的統(tǒng)一調(diào)整，銀行將活期利率調(diào)整至0.1%，券商也跟著調(diào)整，行業(yè)內(nèi)各券商應(yīng)該會(huì)陸續(xù)調(diào)整。另有券商人士稱，“客戶在券商的錢，券商可以賺息差的，銀行調(diào)低了，券商也跟著調(diào)低。”

券商已多次“降息”

業(yè)內(nèi)：對(duì)客戶影響不大

客戶保證金指投資者股票賬戶里面尚未購(gòu)買股票的可用資金。對(duì)于這部分資金，券商會(huì)按照活期利率給投資者結(jié)算利息。

近兩年來(lái)，已經(jīng)有過(guò)多次券商“降息”潮，保證金利率從0.25%（年化），降到了0.2%（年化），再降到了現(xiàn)在的0.10%（年化）。

2022年9月，誠(chéng)通證券、信達(dá)證券等機(jī)構(gòu)公告稱，將客戶保證金活期存款年利率下調(diào)為0.25%；自去年下半年開(kāi)始，中信證券、中金公司、申萬(wàn)宏源等多家頭部券商及財(cái)通證券、興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布公告，將投資者保證金賬戶人民幣活期年利率從此前的0.25%下調(diào)至0.20%，國(guó)泰君安、信達(dá)證券、國(guó)融證券等券商也跟進(jìn)了調(diào)整。

2024年8月，多家券商客戶保證金利率下調(diào)。東吳證券自8月1日起調(diào)整人民幣活期存款利率至0.15%。粵開(kāi)證券也于8月1日起將客戶保證金賬戶人民幣活期年利率調(diào)整為0.15%。興業(yè)證券自8月1日起調(diào)整客戶人民幣資金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣利率標(biāo)準(zhǔn)為0.15%。國(guó)泰君安自8月12日起調(diào)整客戶人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.15%（年化）。

“保證金賬戶存款利率下調(diào)對(duì)客戶影響不大”。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，鑒于券商調(diào)整人民幣資金利率的幅度不大，對(duì)投資者尤其是多數(shù)個(gè)人投資者而言，其利息收益受影響也并不明顯。同時(shí)，單個(gè)客戶保證金金額可能并不會(huì)很大，部分客戶甚至簽約了保證金理財(cái)產(chǎn)品。

從券商行業(yè)角度來(lái)看，上述華南某券商內(nèi)部人士表示，券商下調(diào)保證金利率有助于其增加利差收入，投資者將資金存入券商保證金賬戶時(shí)，券商需要向投資者支付活期利率，而銀行則會(huì)向券商支付同業(yè)存款利率，兩者之間的利差收益是券商利息收入的重要組成部分。

“10月開(kāi)戶數(shù)據(jù)超預(yù)期，個(gè)人投資者入市熱情高漲，10月以來(lái)市場(chǎng)日均成交額超過(guò)2萬(wàn)億元。” 開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示，在個(gè)人投資者作為增量資金驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，交易量、券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入有望超預(yù)期，疊加資金偏好，建議戰(zhàn)略性增配券商板塊。

主要系銀行下調(diào)存款利率

對(duì)于客戶保證金利率下調(diào)的原因，部分券商也在公告中列明，主要系銀行下調(diào)存款利率。

“隨著銀行利率的普遍下調(diào)，券商為了保持與市場(chǎng)的同步，進(jìn)一步優(yōu)化資金管理、控制相關(guān)成本，也相應(yīng)地對(duì)保證金賬戶利率進(jìn)行了調(diào)整。”華南某券商內(nèi)部人士如此表示。

10月中下旬以來(lái)，諸多銀行宣布降息。10月18日，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行分別發(fā)布公告，下調(diào)存款利率。一年期存款掛牌利率創(chuàng)有記錄以來(lái)新低。從存款掛牌利率來(lái)看，定期三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別為0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。7天期通知存款利率下降25BP至0.45%，1天期通知存款利率下降5BP至0.10%。

此外，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）也有所下降。10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.10%，上月為3.35%；5年期以上LPR為3.60%，上月為3.85%。1年期LPR和5年期以上LPR分別較上月下降25個(gè)基點(diǎn)。

編輯|||段煉 易啟江

校對(duì)|何小桃

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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