國(guó)資容錯(cuò)機(jī)制正加速建立，深圳首提培育“大膽資本”。10月24日，深圳市委金融辦發(fā)布關(guān)于公開(kāi)征求《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2026）（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)（下稱(chēng)《意見(jiàn)》），其中提到，以培育引導(dǎo)耐心資本、大膽資本服務(wù)深圳市“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)集群為主線。分析人士認(rèn)為，這利好創(chuàng)投板塊。以下是10月25日一些券商晨會(huì)精華研報(bào)，僅供參考。

銀河證券：三個(gè)方向的并購(gòu)重組專(zhuān)題投資較為值得關(guān)注

銀河證券研報(bào)稱(chēng)，自2024年7月下旬以來(lái)，重組指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)較全A指數(shù)占優(yōu)。隨著并購(gòu)重組政策支持力度加大，參與并購(gòu)重組的上市公司數(shù)量有望逐漸增多；上市公司通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合或多元化戰(zhàn)略，有望提高資產(chǎn)質(zhì)量、提升經(jīng)營(yíng)效率、提升估值空間，從而提高投資價(jià)值。展望后市，三個(gè)方向的并購(gòu)重組專(zhuān)題投資仍較為值得關(guān)注：第一，央國(guó)企并購(gòu)重組，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)中的央國(guó)企并購(gòu)重組；第二，科創(chuàng)板公司并購(gòu)重組，尤其是計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)；第三，金融行業(yè)并購(gòu)重組，尤其是券商行業(yè)。

國(guó)泰君安：中國(guó)制造具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品出海和產(chǎn)能出海共同發(fā)力

國(guó)泰君安表示，全球資本和貨物流動(dòng)顯示美國(guó)主導(dǎo)的制造業(yè)回流正在進(jìn)行。往后看，預(yù)計(jì)美國(guó)國(guó)內(nèi)和對(duì)外投資將持續(xù)加碼，日韓及印度/越南等新興經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)承接產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，而歐洲制造業(yè)提升難度較大?？紤]到海外制造業(yè)體系的完備性較弱，部分面臨人力和原材料成本壓力，制造業(yè)回流進(jìn)程存在較多困難，進(jìn)展速度可能逐步放緩。而中國(guó)制造業(yè)體系完善，有望憑借產(chǎn)品性?xún)r(jià)比和部分領(lǐng)域的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)在國(guó)際市場(chǎng)保持競(jìng)爭(zhēng)地位。相關(guān)出海投資線索：①新興經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能建設(shè)加速，中國(guó)工程機(jī)械/船舶/電網(wǎng)設(shè)備/基礎(chǔ)化工受益；②中國(guó)消費(fèi)品性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，非美國(guó)家出口加速，關(guān)注家電/家具/紡服；③中國(guó)在部分領(lǐng)域具備技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能出海挖掘需求增量且規(guī)避貿(mào)易限制，關(guān)注電子/鋰電/汽車(chē)及零部件等。

中信證券：物業(yè)服務(wù)行業(yè)的類(lèi)公用事業(yè)屬性特征和頭部化趨勢(shì)明顯

中信證券表示，物業(yè)行業(yè)的全覆蓋已經(jīng)基本完成，物業(yè)費(fèi)的強(qiáng)粘性、物業(yè)合同的高續(xù)約率，則進(jìn)一步證明了行業(yè)的類(lèi)公用事業(yè)屬性。此外，物業(yè)行業(yè)仍然是高度分散的行業(yè)，頭部公司市占率仍然不高，但頭部化趨勢(shì)非常明確，頭部企業(yè)的市占率有提升趨勢(shì)。我們推薦運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健的品質(zhì)物業(yè)服務(wù)公司。

中金公司：美國(guó)設(shè)備投資有望重啟 電力設(shè)備供需趨緊迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇

中金公司研報(bào)稱(chēng)，美國(guó)設(shè)備投資有望重啟，電力設(shè)備供需趨緊迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。2024年9月美國(guó)啟動(dòng)降息周期，根據(jù)中金宏觀組預(yù)測(cè)，在結(jié)構(gòu)性需求增量與美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的共同提振下，美國(guó)有望開(kāi)啟新一輪的設(shè)備投資周期。中金公司認(rèn)為，降息周期下再工業(yè)化提速和電源投資重啟，美國(guó)電力設(shè)備需求高增；而美國(guó)本土供給緊張局面短期或難以緩解，中國(guó)電力設(shè)備企業(yè)有望受益于供給缺口帶來(lái)的出海機(jī)遇。

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【牛市進(jìn)入第二階段，如何把握住機(jī)會(huì)？報(bào)名進(jìn)入尾聲，趕緊領(lǐng)取超值福利！】目前，牛市進(jìn)入第二階段，但有不少投資者感到迷茫，熱門(mén)題材股上漲太快，當(dāng)發(fā)現(xiàn)之時(shí)已錯(cuò)失最佳介入良機(jī)，而挑選慢牛股卻又找不到方向，不知道潛藏于哪些行業(yè)。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第43期比賽中，為便于參賽選手把握住機(jī)會(huì)，在本期比賽中，從即日起，只要報(bào)名參賽，就能獲得每日經(jīng)濟(jì)新聞APP私人訂制的“火線快評(píng)”7天的免費(fèi)閱讀權(quán)限。目前已經(jīng)參賽的選手也將獲得“火線快評(píng)”7天的免費(fèi)閱讀權(quán)限。此外，比賽結(jié)束收益率前18名選手將獲贈(zèng)“火線快評(píng)”1個(gè)月使用權(quán)限，兩個(gè)參賽福利可疊加。“火線快評(píng)”是達(dá)哥攜團(tuán)隊(duì)研發(fā)的跟市場(chǎng)緊密貼合的產(chǎn)品之一，它包含最新的熱點(diǎn)事件、行業(yè)的投資邏輯和相關(guān)的公司分析。在9月，“火線快評(píng)”提到的華為鴻蒙概念股、券商板塊受到市場(chǎng)追捧，相關(guān)個(gè)股最高漲兩倍，獲得很多選手的好評(píng)。掘金大賽為模擬炒股，獎(jiǎng)金豐厚，獲獎(jiǎng)機(jī)會(huì)大。比賽結(jié)束收益為正的選手將獲現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，其中冠軍獎(jiǎng)勵(lì)2188元現(xiàn)金（稅前）。目前報(bào)名進(jìn)入尾聲，趕緊報(bào)名領(lǐng)取超值福利。報(bào)名時(shí)間為10月1日到10月29日24時(shí)，比賽時(shí)間為10月8日到10月31日。在掘金大賽交流群中，參賽選手還能與高手交流板塊機(jī)會(huì)和投資技巧。