鄭眼看盤 | 銀行股反彈，A股重回弱勢震蕩

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜彭水萍

繼上周五反彈后，本周一A股返身大跌。截至收盤，上證綜指跌1.1%至2811.03點。其余主要股指跌幅明顯更大，深綜指大跌1.91%，創業板綜指跌2.36%，科創50指數跌3.48%，北證50指數跌2.75%。滬指跌幅相對稍小，主因是銀行股逆市上漲，上證銀行指數收盤上漲0.5%。全A總成交額為7083億元，較上周五的8800億元明顯萎縮。

除銀行股外，保險、煤炭、交通設施、石油、供氣供熱等同樣偏防守類個股表現也稍好，絕大多數個股下跌，下跌股票數量超過4400只，其中船舶制造、半導體、釀酒、航天航空、醫藥、證券板塊跌幅較大。

上周五A股大漲部分與“存量房貸利息有望下調”的市場傳言相關。然而該傳言周一暫未得到進一步消息面支持，反而隱約中顯得有些模糊或搖擺，故A股情緒有所下滑。

周一招商銀行召開2024年中期業績交流會，針對存量房貸允許轉按揭對銀行的影響，招商銀行行長王良表示，目前政策還沒有得到確認，人民銀行、金融監管總局還沒有這方面的意見，也尚未征求過商業銀行的意見。若后續相關政策推出，會對銀行業的存量按揭利率帶來一定負面影響，宏觀管理部門可能會做好充分論證和研究，推出相關的政策。

上述言論或多或少為銀行股紓解掉一些壓力，故上周后半段大跌的銀行股周一顯著反彈，并帶動了一大批防守型、紅利型個股上漲。由于存量資金有限，在此消彼長效應下，銀行等權重板塊的上漲最終就使得其他個股因失血而大跌。

上午公布的財新8月中國制造業采購經理指數（PMI）錄得50.4，較7月的49.8明顯回升，且重回了50分水嶺之上。這份數據與之前官方公布的8月非制造業指數略優于預期并不矛盾，雖然財新數據顯得更強勁一些。

上周五美股三大股指小漲，周一日、韓股市亦小漲，但港股下跌，恒指跌跌1.65%，恒生科指跌2.08%，房地產、基建等品種跌幅居前。

匯市方面，美元指數上周三開始連漲三天，周一亞太時段則暫時維持橫盤。人民幣匯率在上周的最后兩天升勢凌厲，但上周五在升到7.0713后明顯遇阻回落，本周一離岸人民幣匯率明顯貶值，到周一傍晚時分離岸人民幣匯率暫報7.11。

A股好不容易積聚起來的人氣再度被打散，若短期內不再有存量房貸轉按揭或其他比較重磅的經濟刺激政策出臺，那么市場大概率還將延續之前的偏弱震蕩格局。

目前上市公司半年報已公布，有太多的上市公司業績弱于預期，雖然這類公司股價提前跌過，但利空可能并未完全出盡，在這種情況下如果宏觀面沒有超預期刺激政策出臺，那么A股很難產生內生上漲動能。

操作方面，建議投資者繼續持股觀望，等待重磅經濟政策出臺。個人感覺管理層之前雖然在扶持經濟方面動作略顯遲緩，但不排除未來陡然加速的可能。按以往經驗看，我覺得管理層一般不會輕易放棄增長目標。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝