每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

8月29日，市場全天震蕩分化，深成指、創業板指反彈，滬指調整。截至收盤，滬指跌0.5%，深成指漲0.94%，創業板指漲0.65%。 

板塊方面，光伏設備、折疊屏、人形機器人、牙科醫療等板塊漲幅居前，銀行、房屋檢測、高速公路、免稅等板塊跌幅居前。 

總體上個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。滬深兩市今日成交額6072億，較上個交易日放量1106億。

萬物皆周期，再緊密的抱團也有松動之時。

而今天，很可能就是以銀行股為代表的高股息資產，變盤向下的節點。

雖然資本市場永遠只有“可能”而非“絕對”，但從近兩天的K線來看，不論銀行板塊還是紅利指數，短期趨勢確實“走壞”了，至少也需要時間修復。

歷史經驗告訴我們，當大象不再起舞，小盤股的春天似乎就要到了。選擇相信這一點的資金，今天已紛紛用腳投票，奔向亟待超跌反彈的方向。 

化用近期熱門游戲《黑神話：悟空》里的一句臺詞來說——

“既見未來，為何不buy？”

“大象”全線崩跌，市場風格生變？

如前所述，今天銀行板塊出現了罕見集體殺跌。甚至，近期被市場熱議的六大行，普遍跌幅都超過4%。

六大行上次遭遇這樣的單日重挫，還是去年5月10日，收復這根陰線用了5個月。

值得注意的是，超4100只個股上漲的今天，殺跌的除了銀行股，還有不少“中字頭”。總市值較大的個股里，中國神華、中國石化、中國石油、中國核電、中國電建、中國交建、中國鐵建、中國中冶等，也是全線飄綠。

近期回調較多，但年內仍累計上漲的紅利指數，也收出一根破位陰線。

受權重板塊走弱影響，今天滬指在三大指數中走得最弱；與之相對的是，護盤資金近期持續買入中證500ETF、中證1000ETF，向部分中小盤股注入流動性，市場各方也默契地做起了超跌反彈。

當然，大家此時保持謹慎，對單日盤面異動“半信半疑”，是很合理的。

關鍵疑問就是——經過今天的殺跌之后，紅利資產未來會如何演繹？

據券商中國，有分析人士認為，從交易層面來看，資產殺跌的主因往往是籌碼高度擁擠。據中銀證券量化研究，在此次殺跌之前，紅利風格擁擠度處于2016年以來最高點。這一點可以參考2021年春節之后消費板塊的走勢。

然而其指出，紅利資產又有所不同：

一是因為投資的本質其實就是對于股息和資本利差的追逐，因此紅利也是投資的目的之一，而此前消費板塊抱團那次并沒有這個特征；

二是在經濟下行階段，投資者風險偏好下降，會傾向于追逐類國債資產，所以最近兩年國債漲幅非常大，而最近被抱團的個股基本上也有類國債的特征。如果經濟下行的趨勢不能扭轉，這類資產可能還會被追逐。

要解決市場根本的問題還要從流動性著手。5000億元上下的成交金額，并不足以支撐市場走太遠，即使這些上漲的股票全都是小票。

今天市場確實較昨天明顯放量了，但僅僅只是在大盤股出現巨大波動的背景下。因此，還需要進一步觀察這種級別放量的持續性。

畢竟，A股上一次達到萬億成交額，已經是近4個月以前（5月6日）的事情了。

白酒板塊反彈，消費電子持續活躍

昨日因部分個股業績利空而大跌的白酒板塊，今天放量反包，而催化同樣來自業績面。這或許說明，跌至低位后，當下板塊的波動更多來自情緒和資金面。

昨晚五糧液披露的半年報顯示，公司2024年上半年實現收入506.48億元，同比增長11.3%，實現歸母凈利潤190.57億元，同比增長11.86%。五糧液2024年的經營目標是“營業總收入持續保持兩位數穩健增長”，上半年不僅營收增長達標，盈利也實現了兩位數增長。

二季度，五糧液營收同比增長10.08%，歸母凈利潤同比增長11.5%，也保持了兩位數增長。這也是五糧液首次半年營收跨過500億元大關。

五糧液半年報披露后，多家機構給予“買入”評級。東吳證券表示，公司年內普五動銷保持穩健，看好2024年量價策略轉變為中長期價格空間打好基礎，同期1618、低度、文化酒等產品多點開花，系列酒品牌營銷高舉高打，預計有望貢獻積極增量。

雖然今天上漲的板塊很多，但早上大盤還在探底階段就逆勢走強的消費電子，或許值得單獨一提。

消息面上，8月28日，華為在東莞松山湖舉辦了華為玄璣感知系統暨穿戴創新技術發布會，正式發布華為首個運動健康核心技術品牌——玄璣感知系統。

此外，繼智能眼鏡、柔性屏后，這兩天智能戒指又引發關注。據報道，最近蘋果公司獲得了一項智能戒指專利，探索智能戒指在追蹤佩戴者健康生理數據之外，還能進一步聯動蘋果生態中的其它產品。

此外，隨著A股半年報的集中披露，消費電子行業上半年的整體業績情況逐漸顯露出來。Wind數據顯示，截至8月28日16時左右，以申萬行業分類統計，A股共有65家消費電子公司交出了2024年上半年成績單。其中，有43家歸母凈利潤實現增長。

經濟參考報從工信部獲悉，今年以來我國消費電子行業生產形勢平穩運轉，折疊屏手機、AI手機、智能家用機器人等新技術新產品加速探索落地，推動行業整體實現量的合理增長和質的有效提升。

業內人士認為，消費電子一頭連著百姓生活，一頭連著工業制造，是行業擴內需、優供給的重點。下半年，我國有望抓住新一代人工智能帶來的產業升級、經濟社會深入智能化轉型等機遇，加強新技術新產品應用落地，持續提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，進一步鞏固行業向好態勢。

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