每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

今日A股市場再現調整，僅游戲傳媒、智能穿戴等少數板塊表現較好。ETF方面，跟這些板塊相關的主題ETF，也漲幅靠前。

其實不管是游戲傳媒還是智能穿戴，都屬于大消費的范疇。在上一期，我們已經對可選消費、必選消費等主題進行了詳細對比。

這一期，我們來對比一下線上消費和在線消費主題，雖然名稱看上去非常相似，但它們跟蹤的指數卻不太一樣，而且成分股中還有不少傳媒行業個股。

1、3只“線上消費”、“在線消費”主題ETF

Wind數據顯示，目前以“線上消費”、“在線消費”為主題的ETF共有3只，規模都比較小，均低于1億元。

雖然產品數量不多，但3只ETF跟蹤的指數其實各不相同，分為中證線上消費主題指數、國證在線消費指數和中證滬港深線上消費主題指數。

2、平均市值不同

進一步對比來看，中證線上消費主題指數是選取50只主營業務涉及線上購物、數字娛樂、在線教育以及遠程醫療等領域上市公司證券作為指數樣本。個股平均流通市值約92億元。

國證在線消費指數是由業務領域涉及在線消費產業的50家上市公司組成，反映滬深北交易所在線消費產業相關公司的整體表現。不過目前50只樣本股集中在滬深交易所。平均市值約101億元。

中證滬港深線上消費主題指數則是從內地與香港市場中選取50只主營業務涉及線上購物、數字娛樂、在線教育以及遠程醫療等領域上市公司證券作為指數樣本。個股的平均流通市值達703億元，不過中位數約為100億元。

3、前十大權重不同

再從前十大權重股來看，中證線上消費主題指數的前十大權重累計占比為44.84%，其中有9只個股是來自傳媒行業。

國證在線消費指數的前十大權重累計占比為46.32%，其中有多只個股雖然歸屬信息技術行業，但如果要進一步劃分，實際上也是傳媒娛樂類個股。

中證滬港深線上消費主題指數的前十大權重累計占比為54.26%，同樣有多只個股來自傳媒行業。此外，與上述兩個指數明顯不同的是，該指數包含了多只港股，前三大權重個股分別騰訊控股、美團-W、快手-W，權重占比均超過9%。

4、近一年跌幅均超32%

再從三個指數過往表現來看，今年以來以及近一年的跌幅都非常大，其中近一年的跌幅均超過32%，而近三年的年化收益也都超過了-14%。

整體來看，近五年的年化收益，中證滬港深線上消費主題指數表現稍好一些，近三年的年化收益，中證線上消費主題指數略好一些。

5、估值均處于歷史低位

最后從估值水平來看，三個指數的估值水平都比較低，其中中證滬港深線上消費主題指數的市盈率水平已經在歷史5%分位以下，國證在線消費指數雖然高一些，但也在歷史25%分位以下。