每經記者｜張寶蓮    每經編輯｜楊夏    

在基礎化工行業整體弱復蘇的背景下，PU革龍頭企業安利股份（300218.SZ，股價16.3元，市值35.37億元）預計上半年將創下同期歷史最佳業績。

近日，安利股份公布業績預告，今年上半年，歸屬于上市公司股東凈利潤約為8800萬元到9800萬元，同比上期增長9348%到10421%。扣非后凈利潤實現扭虧，預計盈利7800萬元到8800萬元，為同期歷史新高。

今年上半年，安利股份子公司安利越南相繼成為耐克、樂至寶、阿迪達斯供應商。不過值得注意的是，當前安利越南未達到盈虧平衡點，管理層表示，公司期望安利越南2024年減虧、止虧。不過，鞋類巨頭耐克、阿迪達斯近期出現業績不及預期的情況，2023年阿迪達斯自1992年以來出現首次虧損，耐克則計劃要在未來三年削減約20億美元成本。

歸母凈利潤預增最高達百倍

公開資料顯示，安利股份成立于1994年，2011年5月在深交所上市，公司生產的主要產品為生態功能性聚氨酯合成革及復合材料，是全國專業研發生產生態功能性聚氨酯合成革及復合材料規模最大的企業。應用領域中，功能鞋材和沙發家居是公司的兩項優勢品類，營收占比合計約80%。

今年上半年，歸屬于上市公司股東凈利潤約為8800萬元到9800萬元，同比上期增長9348%到10421%。扣非后凈利潤實現扭虧，預計盈利7800萬元到8800萬元。

對于今年上半年業績增長原因，公司表示：“報告期內，公司主營產品銷量同比增長約19.7%，銷售收入同比增長約29.1%。公司主營業務發展態勢良好，毛利率較上年同期實現大幅提升，利潤增長。”

Wind數據顯示，今年第一季度，公司毛利率27.61%，創下同期歷史新高。公司表示：“主營產品量價齊升，營業收入大幅增長，利潤大幅提升，創歷史同期最好成績，其中，二季度當季多項指標創單季最高紀錄。”

數據來源：Wind

從歷史業績看，安利股份的表現并不穩定，自上市后，歸母凈利潤多數年份在5000萬元左右，自2020年開始，公司啟動大客戶戰略試圖改善客戶結構。當年公司營業收入跨過20億元，實現歸母凈利潤1.32億元。2022年實現歸母凈利潤1.4億元，但2023年就下滑至7082萬元。

到2023年底，公司鞋材領域主要客戶有彪馬、亞瑟士、安踏、李寧、特步等，并成為耐克在內地唯一一家中資聚氨酯合成革及復合材料供應商。沙發家居領域培育了一批500萬~2000萬左右量級的客戶。在國內、美線市場覆蓋了芝華仕、愛室麗等較多知名品牌。

汽車內飾、電子產品、體育裝備和工程裝飾是公司的四項新興品類。汽車內飾客戶包括比亞迪、豐田、小鵬、長城等；電子產品客戶包括三星、谷歌、聯想等。公司董秘辦工作人員向《每日經濟新聞》記者介紹，公司產品在電子產品領域主要是應用在妙控鍵盤、平板電腦保護套、無線充電器和頭戴式耳機上，所使用的并非傳統意義上的PU革。

安利越南尚未盈利，重要客戶業績增速放緩

出海戰略方面，安利股份在越南建立控股子公司安利越南，并自2023年起投產運營，總設計產能為1200萬米。其業務針對國際客戶，定位中高端市場。

今年2月，安利越南正式成為美國耐克公司全球鞋用材料合格供應商。5月，安利股份和安利越南同時成為德國阿迪達斯合格供應商。

但以耐克、阿迪為首的海外品牌，近期也出現業績增速放緩趨勢。2023年，阿迪達斯歸母凈虧損為7500萬歐元，這是其自1992年以來出現的首次虧損。耐克2024財年第四季度營收不及預期，耐克高管在此前電話會上還下調了新財年業績指引。

需要注意，2023年報顯示，因驗廠認證周期原因，安利越南2023年產銷量未達盈虧平衡點，前期員工、產品和市場開發等投入較大，加上折舊計提，報告期虧損2062萬元，上年同期虧損534.64萬元，同比增加虧損1527萬元。2023年下半年，安利越南銷量較上半年增長約316%。

公司此前在4月29日投資者調研時表示：“按安利越南目前的規模，保本點產量約35萬米/月，且同時需提高銷售單價。公司期望安利越南2024年減虧、止虧，并力爭實現略有盈利。”安利股份董秘辦工作人員向記者表示，安利越南的前兩條線已在去年年初實現運營，另外兩條計劃在今年9月、12月投產。

（封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖）