今天下午，上證指數(shù)的快速拉升，給了市場不小的信心。

對于今天大盤的強勁反彈，達哥熱淚盈眶。大家都知道，近期的行情，對我們來說，確實有點難。

大盤反彈，有沒有什么消息刺激？

達哥找了一圈，發(fā)現(xiàn)有“小作文”的影響。不過，相關(guān)“小作文”，一看就是假的，但市場就是信了。對此，達哥雙手一攤，這只能說明，經(jīng)歷一個月的調(diào)整后，市場思漲情緒濃厚。

還有一個原因，可能是對降息的預(yù)期。為什么這么說呢？

還得從國債期貨的走勢說起。繼昨天之后，今天多只國債期貨盤中再度創(chuàng)出了歷史新高，收盤也是基本小幅收漲。還記得達哥昨天說的國債期貨的兩個主要屬性嗎？

一是避險，二是衡量利率預(yù)期。作為避險資產(chǎn)，國債期貨和股市是有一定反向關(guān)系的，因為股票是風(fēng)險資產(chǎn)。

如果說國債期貨當前的走高是避險屬性發(fā)揮作用的話，那么今天在A股走高的背景下，國債期貨應(yīng)該下跌才對。

不過，今天國債期貨的多個合約，基本是收漲的。所以，國債期貨的收漲，應(yīng)該是降息預(yù)期導(dǎo)致的。

當然，上證指數(shù)目前本身也處于一個關(guān)鍵支撐位附近，這個位置曾經(jīng)形成多次重要的高低點，經(jīng)過連續(xù)多日下跌之后，在這么一個關(guān)鍵位置拉升一下，也是很正常的。

最近兩天，飛天茅臺批發(fā)價上漲，使得貴州茅臺的股價也是連續(xù)收紅，對大盤也有一定的提振作用。

走勢上，上證指數(shù)今天早盤還一度創(chuàng)下階段新低，但下午就迅速拉起。下午的上升走勢，也破壞了6月19日以來的15分鐘K線圖上的下跌趨勢結(jié)構(gòu)。

這意味著，15分鐘K線圖上的短期下跌趨勢大概率結(jié)束了。至于從5月20日以來的下跌趨勢是否結(jié)束，還需要更多的信號來確認。

一個下跌趨勢結(jié)構(gòu)被破壞后，一般后續(xù)會形成同等級別的震蕩或者上升趨勢。而這個同等級別，首先在時間上是不能太少的。

6月19日以來的15分鐘K線圖上的下跌趨勢是5個交易日，這意味著后續(xù)的走勢就算偏弱的情況，也可能會有5個交易日的震蕩結(jié)構(gòu)。偏強的情況，則是會形成15分鐘K線圖上的上升趨勢。

另外，只要能維持住目前的位置，周K線圖上將會形成長下影線的T字形，在經(jīng)過連續(xù)6周的調(diào)整后，出現(xiàn)這么一個K線形態(tài)，還是有很強的技術(shù)意義的。

目前，上證指數(shù)的走勢結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了積極信號，但同時也要注意到，今天兩市的成交量，依舊沒能有效釋放出來。

今天的縮量上漲，有兩種解釋。一種解釋是，多頭主力拉升，沒有形成跟風(fēng)盤。如果是這種情況，那么短線的行情仍然面臨反復(fù)的風(fēng)險。

另一種解釋是，當前大家都不怎么操作了，漲跌都無所謂了，如果是這種情況，反而是一種洗盤較為充分的信號，這對后期行情的發(fā)展是很有利的。

如果是第一種解釋，達哥準備好了口袋，撿起空頭砸下的更多廉價優(yōu)質(zhì)籌碼。如果是第二種解釋，那大家就再happy一次。不過，不管是哪一種，達哥的觀點向來很明確，3000點之下是戰(zhàn)略性做多機會。

板塊方面，今天AI概念股刷屏，漲幅居前的概念板塊多與AI相關(guān)，主要是受到OpenAI對中國API“停服”的消息刺激。

OpenAI對中國API“停服”，意味著此前使用OpenAI的國內(nèi)用戶，將切換至國產(chǎn)大模型。這對國產(chǎn)大模型肯定是一個利好，這將促使更多的公司選擇國產(chǎn)大模型部署自身的產(chǎn)品和服務(wù)，也會倒逼中國的大模型公司加速自主研發(fā)。

那么，這個消息對AI相關(guān)概念股，會形成可持續(xù)的刺激嗎？達哥認為較難。

因為大模型是一個典型的贏者通吃的行業(yè)。這意味著，OpenAI的停服，只是對國內(nèi)幾個少數(shù)的大模型廠商形成利好。對大多數(shù)公司而言，并無實質(zhì)性的利好，甚至對于部分基于OpenAI部署和優(yōu)化模型的公司構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

今天大模型概念股全線上漲，在達哥看來，更多的是一種情緒上的宣泄。短期的宣泄完畢之后，依舊會回歸基本面。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔。