俄金融環境一夜回到30年前？美國最新制裁后，莫斯科交易所停止使用美元和歐元進行場內交易

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜高涵

據央視新聞，當地時間6月12日晚，莫斯科交易所（MOEX）發布公告稱，受制裁影響，從6月13日（周四）起該交易所將不再使用美元和歐元進行外匯和貴金屬交易，此外在股票市場、貨幣市場和標準化衍生金融工具市場中也將不再交易以美元和歐元進行結算的金融工具，但遠期市場交易不受影響，將按此前規則進行交易。

彭博社報道中稱，此舉意味著，銀行、企業和投資者將不再能夠通過一個中央交易所交易在流動性、清算能力和監管方面都更具有優勢的歐元和美元。相反，交易方將不得不在場外交易。俄羅斯央行表示，將利用這些交易的數據來設定官方匯率。

莫斯科交易所是俄羅斯金融基礎設施的重要組成部分。Tinkoff Investments經濟學家Sofia Donets表示，“相當長一段時間以來，俄羅斯散戶的美元和歐元交易已經受到嚴重限制。對普通俄羅斯人來說，這不會有太大影響。”

美元和歐元交易的場外交易不受影響

美國財政部于當地時間6月12日（周三）擴大對俄制裁，目標包括俄金融系統的組成機構，以及為俄黃金生產商提供原料以支持俄武器制造的“跨國網絡”等。其中，莫斯科交易所及其下設的國家結算存管公司以及國家清算中心等在制裁對象名單中。莫斯科交易所同日變宣布從次日起停止使用美元和歐元進行交易。

MOEX官方公告截圖

美國的新制裁導致俄羅斯的主要交易所周四在場外交易中出現了一系列不同的價格和價差，使得當地貨幣難以獲得可靠的定價。同一日（6月13日），俄羅斯央行表示：“由于美國對莫斯科交易所集團（Moscow Exchange Group）采取了限制性措施，美元和歐元可交割金融工具的外匯交易和結算暫停。”不過，美元和歐元交易的場外交易不受影響，可以照常進行。該行將使用銀行報表和場外交易平臺的信息來確定美元和歐元對盧布的官方匯率。俄羅斯央行周五將盧布對美元的官方匯率定在88.21，這意味著匯率較前一收盤價上漲約0.9%。

不過，外界認為，美國最新的制裁對俄羅斯繼續在國際市場上銷售石油和天然氣的能力影響有限，因為俄羅斯已經將大部分的貿易流量轉向了其他國家/地區。

在蘇聯解體至今的30余年里，由于經歷數波貨幣貶值的創傷，許多俄羅斯人偏好用西方貨幣儲蓄，并經常在經濟危機時期拋售波動較大的俄羅斯盧布盧布。俄羅斯方面的最新舉措意味著，始于30多年前的俄羅斯日常美元交易已經被停止，俄羅斯的金融環境仿佛一夜之間回到了上世紀90年代。

過去五年美元兌盧布走勢圖（圖片來源：Tradingview）

俄央行強調，公司和個人可以繼續通過俄羅斯的各家銀行買賣美元和歐元，個人和公司賬戶以及存款中的美元和歐元資金是安全的。克里姆林宮發言人Dmitry Peskov在俄羅斯國家通訊社塔斯社發表的評論中說，俄羅斯央行有能力確保所有市場的穩定。

不過有分析稱，雖然目前俄羅斯人仍可在莫斯科交易所之外以美元和歐元進行交易，但俄羅斯股市停止歐元和美元場內交易可能限制外幣流動性并導致匯率波動加劇。

歐元和美元在俄羅斯外匯交易中占比低于46%

莫斯科交易所是世界交易所聯合會的成員，也是俄羅斯最大的交易所集團，可向客戶提供全方位的上市、交易和清算服務，并擁有股票、債券、衍生品、外匯、貨幣和大宗商品等多種交易產品類別，其債券和衍生品交易量一度位居全球交易所前三。

今年5月份，莫斯科交易所總成交金額為126.7萬億盧布（1.43萬億美元），比去年同期增長三分之一以上。2023年，該交易所錄得凈利潤608億盧布，同比增長67.5%。

俄烏沖突爆發后，西方國家連續對俄羅斯實施制裁，美元、歐元在莫斯科交易所的交易量持續下滑。公開數據顯示，莫斯科交易所的美元兌盧布交易量每天約為10億盧布（約1100萬美元），歐元兌盧布的日成交量約為3億盧布（約300萬美元）。

法新社報道中稱，針對俄羅斯人購買和交易外幣能力的措施歷來在俄羅斯都會引發強烈反應，匯率也被視為俄羅斯經濟健康狀況的關鍵指標。當西方在2022年首次對俄羅斯實施全面金融制裁時，銀行外排起了長龍，俄羅斯人爭先恐后地將自己的存款兌換成外幣，導致美元和歐元額度迅速被用完。

《每日經濟新聞》記者注意到，俄羅斯央行數據顯示，5月份，被俄羅斯官方成為“有毒貨幣”的歐元和美元在其外匯交易中的占比已經降至45.9%。

路透社報道中稱，雖然自2022年2月俄烏沖突爆發以來，市場就對美國針對莫斯科交易所及俄羅斯國家清算中心實施制裁有預期，但美國方面最新的制裁和俄羅斯方面的應對措施仍令市場感到意外。

《福布斯》曾在2022年報道稱，俄羅斯央行當時就已在討論一種管理盧布對美元匯率的機制，以防莫斯科交易所及其國家清算中心受到新制裁的打擊，導致外匯交易停止。自去年以來，俄羅斯各大銀行也一直在為該國唯一的外匯清算所可能受到的制裁作準備。為避免結算的崩潰，俄羅斯監管機構還開發了其他機制，以便在沒有莫斯科交易所數據的情況下確定官方匯率。

封面圖片來源：新華社記者 曹陽 攝