剛過(guò)去的交易周（5月20日-5月24日），A股的上攻動(dòng)能減弱，波動(dòng)明顯放大。前半周還是沖高震蕩，后半周兩天卻突然連跌，滬指暫時(shí)失守3100點(diǎn)。 相信許多人都很想知道，為什么本周A股會(huì)跌？ 對(duì)比前幾周的盤(pán)面，可以發(fā)現(xiàn)主要有三大問(wèn)題： 1）量能萎縮 2）北向買得不夠多 雖然北向資金已不是盤(pán)中實(shí)時(shí)指標(biāo)了，但從盤(pán)后公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，其動(dòng)向與市場(chǎng)漲跌，仍有較明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系，或者說(shuō)規(guī)律。 比如本周，北向凈流入的交易日（周一周三），也是A股收陽(yáng)的日子。 而從周度表現(xiàn)看，近5周連續(xù)凈流入的北向資金，此前4周買入力度較大時(shí)，對(duì)應(yīng)的滬指周K線也紛紛收陽(yáng)。 市場(chǎng)上近期也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這波反彈，北向資金是主力之一。有投資大V表示，北向流入力度對(duì)后市走向的指引，（目前）優(yōu)先級(jí)是大于技術(shù)形態(tài)的。 3）資金避險(xiǎn) 一方面是外圍有比較不利的消息。 主要是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)勢(shì)“放鷹”后，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的表態(tài)繼續(xù)將“鷹歌嘹亮”進(jìn)行到底。美股、亞太市場(chǎng)紛紛受到?jīng)_擊。 另一方面，地緣緊張局勢(shì)也會(huì)影響市場(chǎng)情緒。 其他比較微觀的原因，這里就不多分析了。 基于上述三點(diǎn)，若下周市場(chǎng)出現(xiàn)反彈（不管是短暫反彈還是繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行），顯然也至少應(yīng)有如下三者之一的好轉(zhuǎn)： 1）量能回升 2）北向加大流入 3）消息面、情緒面轉(zhuǎn)暖 此外，我們不妨再聊聊“技術(shù)形態(tài)”。 有樂(lè)觀者認(rèn)為，當(dāng)下滬指年線在3076點(diǎn)左右，與本周五收盤(pán)點(diǎn)位很近了，可以尋機(jī)抄底。 3076點(diǎn)，也是4月26日滬指成功突破3100點(diǎn)前的起始位置。不論下周反彈與否、質(zhì)量如何，當(dāng)滬指下探至年線，總歸是一個(gè)博弈的節(jié)點(diǎn)。 本周五早盤(pán)市場(chǎng)沖高、尾盤(pán)放量，其實(shí)就是資金在博弈了。 當(dāng)然，也有不那么樂(lè)觀的看法。據(jù)我們的小伙伴“道達(dá)號(hào)”分析： 1、三月之后創(chuàng)下新高的指數(shù)中，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、上證50指數(shù)五大指數(shù)都出現(xiàn)了頂背離，在頂背離的同時(shí)，MACD出現(xiàn)死叉，并出現(xiàn)了綠柱。 2、三月之后沒(méi)有創(chuàng)新高的指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)這幾個(gè)指數(shù)的MACD都出現(xiàn)了死叉，且出現(xiàn)了綠柱。科創(chuàng)50指數(shù)這幾天MACD一直在“水下”且出現(xiàn)了死叉。 3、從上述頂背離的五個(gè)指數(shù)來(lái)看，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、上證50指數(shù)都出現(xiàn)了30分鐘、60分鐘的頂背離。 也就是說(shuō)，五大指數(shù)都出現(xiàn)了頂背離，且都是多周期頂背離共振。這種“多指數(shù)多周期頂背離共振”的情況，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大概率會(huì)迎來(lái)中期調(diào)整。 該如何應(yīng)對(duì)調(diào)整呢？ 只要你覺(jué)得自己“空倉(cāng)是不可能空倉(cāng)的”，建議繼續(xù)往下讀，對(duì)本周末和下周可能存在的信息差，有比較系統(tǒng)的把握。 一、下周大事前瞻 5月27日 周一 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告 此前數(shù)據(jù)顯示，今年1至3月份，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.3%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15055.3億元，同比增長(zhǎng)4.3%。 5月28日 周二 （暫無(wú)大事，比較平淡） 5月29日 周三 國(guó)臺(tái)辦舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)務(wù)院臺(tái)灣事務(wù)辦公室定于上午10時(shí)在國(guó)臺(tái)辦新聞發(fā)布廳舉行例行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)言人就近期兩岸熱點(diǎn)問(wèn)題回答記者提問(wèn)。 CLNB 2024第九屆中國(guó)國(guó)際新能源產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)將于29日至31日舉行 據(jù)公開(kāi)資料，大會(huì)聚焦新能源全產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞行業(yè)發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新，儲(chǔ)能應(yīng)用，新能源汽車、關(guān)鍵礦產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，集中展示鋰電、鈉電、儲(chǔ)能應(yīng)用、氫能、光伏、新能源材料、高端智能裝備、電機(jī)電控和新能源汽車等。屆時(shí)，1200多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)將齊聚蘇州。 美股結(jié)算“T+2”變“T+1” 從當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日開(kāi)始，美股交易將在一天內(nèi)（T+1）“結(jié)算”（完成美元與股票的兌換），而不是兩天（T+2）。當(dāng)前美股實(shí)行T+0交易制度，但實(shí)行T+2結(jié)算交割制度，投資者買入一只股票，當(dāng)天可以賣出該股票，但交易的結(jié)算并非立即完成。 5月30日 周四 第十三屆北京國(guó)際機(jī)器人展覽會(huì)（CRS EXPO）將于5月30日至6月1日舉行 5月31日 周五 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布中國(guó)5月PMI數(shù)據(jù) 此前數(shù)據(jù)顯示，4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)繼續(xù)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。 新“國(guó)九條”后首家科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)上會(huì) 5月24日晚，上交所發(fā)布上市委審議會(huì)議公告，擬于5月31日審議聯(lián)蕓科技的科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)。這也是新“國(guó)九條”、《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》發(fā)布后，滬市和科創(chuàng)板的首場(chǎng)IPO上市委審核會(huì)。 招股書(shū)顯示，聯(lián)蕓科技成立于2014年，是一家提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片、AIoT信號(hào)處理及傳輸芯片的平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。根據(jù)招股書(shū)，在獨(dú)立固態(tài)硬盤(pán)主控芯片市場(chǎng)，2023年聯(lián)蕓科技固態(tài)硬盤(pán)主控芯片出貨量占比達(dá)到22%，全球排名第二。 6月1日 周六 C919將實(shí)現(xiàn)首次境外商業(yè)飛行 滬港社團(tuán)總會(huì)將組織150名優(yōu)秀香港學(xué)生乘坐C919從香港飛往上海進(jìn)行實(shí)習(xí)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)首次境外商業(yè)飛行。 去年5月28日，C919首次完成中國(guó)境內(nèi)商業(yè)飛行。 多家紙企上調(diào)文化紙價(jià)格，漲幅達(dá)300元/噸 根據(jù)此前報(bào)道，華泰股份、晨鳴紙業(yè)、江河紙業(yè)等均有調(diào)價(jià)動(dòng)作。 市場(chǎng)方面，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，下周共有62家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁43.25億股，按5月24日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁總市值為938.8億元。 按5月24日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值居前三位的是：東鵬飲料（534.44億元）、浙江新能（155.19億元）、愛(ài)慕股份（47.55億元）。 從個(gè)股的解禁量看，解禁股數(shù)居前三位的是：浙江新能（18.72億股）、中國(guó)重工（7.18億股）、愛(ài)慕股份（3.46億股）。 下周，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)將有100億元逆回購(gòu)到期，其中周一至周五每日均到期20億元。 此外，A股下周有2只新股申購(gòu)，無(wú)新股上市。其中，5月28日，利安科技進(jìn)行申購(gòu)；5月31日，達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)進(jìn)行申購(gòu)。 二、近期要聞盤(pán)點(diǎn) 證監(jiān)會(huì)、交易所大動(dòng)作 證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關(guān)配套規(guī)則。 《減持管理辦法》細(xì)化了應(yīng)予處罰的違規(guī)行為情形，有利于股東充分認(rèn)識(shí)違規(guī)的類型，便利監(jiān)管執(zhí)法，對(duì)拒不及時(shí)糾正或情節(jié)嚴(yán)重的，將依法懲處。 此次減持新規(guī)也被市場(chǎng)視為A股史上最嚴(yán)、最全面的規(guī)則。 與此同時(shí)，上交所發(fā)布通報(bào)稱，本周，上交所對(duì)67起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取書(shū)面警示等監(jiān)管措施，對(duì)南京化纖等股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。 同日晚間，深交所通報(bào)稱，本周對(duì)“正丹股份”“*ST圍海”等漲跌異常證券進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。 （注：從3.16元到31.77元，正丹股份于本周五成為2024年A股市場(chǎng)首只10倍股） 高盛最新發(fā)聲看好中國(guó)股市，上調(diào)這些板塊評(píng)級(jí) 高盛中國(guó)股票策略師劉勁津在5月24日舉辦的媒體交流會(huì)上表示：“今年4月份以來(lái)中國(guó)股票表現(xiàn)亮眼，不少低配中國(guó)的亞洲基金開(kāi)始跑輸基準(zhǔn)，基于業(yè)績(jī)壓力未來(lái)幾個(gè)月投資人可能會(huì)進(jìn)一步提升在中國(guó)的倉(cāng)位。” 配置方面，高盛繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)板塊，上調(diào)了消費(fèi)者服務(wù)、房地產(chǎn)周期相關(guān)板塊的評(píng)級(jí)，下調(diào)了汽車、工業(yè)消費(fèi)品板塊的評(píng)級(jí)。 加沙停火談判將于下周重啟 央視新聞?dòng)浾弋?dāng)?shù)貢r(shí)間25日獲悉，加沙地帶停火談判將于下周重啟。 以色列情報(bào)和特勤局負(fù)責(zé)人與美國(guó)中央情報(bào)局局長(zhǎng)和卡塔爾首相在巴黎舉行會(huì)議后達(dá)成一致，在下周就被扣押人員交換和加沙停火問(wèn)題與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）重啟談判進(jìn)程。 據(jù)悉，埃及也將參與談判斡旋。 美股三大指數(shù)周五收漲，熱門中概股多數(shù)飄紅 截至周五收盤(pán)，道指漲0.01%，本周累跌2.33%；納指漲1.1%，本周累漲1.41%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.7%，本周累漲0.03%。 熱門科技股多數(shù)上漲，特斯拉、AMD漲超3%，英偉達(dá)、英特爾、Meta漲超2%。太陽(yáng)能、半導(dǎo)體、汽車制造商板塊漲走高。 熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.35%，本周累跌8.84%。理想汽車漲超3%，拼多多、騰訊音樂(lè)漲超2%，嗶哩嗶哩、小鵬汽車、富途控股漲超1%，蔚來(lái)、阿里巴巴、滿幫、愛(ài)奇藝、唯品會(huì)小幅上漲。網(wǎng)易跌超4%，京東跌近3%，百度跌超1%，微博小幅下跌。 三、本周行情回顧 指數(shù)表現(xiàn)：紅利指數(shù)、北證50相對(duì)抗跌 領(lǐng)漲領(lǐng)跌板塊：養(yǎng)殖、光伏、電力稍強(qiáng) 按行業(yè)指數(shù)劃分↓ 按概念指數(shù)劃分↓ 漲跌家數(shù)、漲跌停家數(shù)、市場(chǎng)量能 本周累計(jì)上漲家數(shù):下跌家數(shù)→924:4390 個(gè)股周漲、跌幅榜 北向資金：新的“榜一”是它 Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金周五凈賣出40.39億元。本周，北向資金呈凈流入態(tài)勢(shì)，金額為8.35億元。至此，北向資金已連續(xù)5周凈流入A股。 整周來(lái)看，長(zhǎng)江電力、寧德時(shí)代凈買入額為13.76億元、11.61億元。寧波銀行、紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)、立訊精密等獲加倉(cāng)超5億元。 長(zhǎng)江電力不僅本周是北向資金的“香餑餑”，其實(shí)從上周二開(kāi)始，就已連續(xù)8個(gè)交易日凈流入，最新持股市值超507億元。 賣出一側(cè)，國(guó)電南瑞、恒瑞醫(yī)藥、濰柴動(dòng)力凈賣出額分別為9.18億元、7.36億元、7.03億元。