每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，信達(dá)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)醫(yī)藥生物行業(yè)。 上周市場(chǎng)表現(xiàn)：上周醫(yī)藥生物板塊收益率為-2.70%，板塊相對(duì)滬深300收益率為-1.35%，在31個(gè)一級(jí)子行業(yè)指數(shù)中漲跌幅排名第24。6個(gè)子板塊中，醫(yī)療服務(wù)板塊周漲幅最大，漲幅為0.80%（相對(duì)滬深300：+2.15%）；跌幅最大為生物制品，跌幅5.37%（相對(duì)滬深300：-4.01%）。 核心觀點(diǎn)：上周長(zhǎng)春高新股東離婚公告等新聞帶動(dòng)市場(chǎng)情緒持續(xù)悲觀，整體維持上周判斷，靜候春節(jié)后待市場(chǎng)情緒恢復(fù)，1月份進(jìn)入業(yè)績(jī)預(yù)告密集期，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，建議重點(diǎn)關(guān)注2023Q4業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好個(gè)股。受醫(yī)療反腐等因素影響，生物醫(yī)藥板塊整體情況低于同花順一致預(yù)期。其中醫(yī)療設(shè)備、IVD、連鎖藥店、中藥、創(chuàng)新藥、血制品、醫(yī)療服務(wù)、CXO（海外客戶為主的公司及仿制藥CRO）增長(zhǎng)相對(duì)景氣。具體邏輯線為： 2023Q4業(yè)績(jī)有望超預(yù)期：①康復(fù)醫(yī)療設(shè)備板塊受益于醫(yī)療機(jī)構(gòu)DRGs改革，需求景氣，23Q4業(yè)績(jī)有望略超市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)注翔宇醫(yī)療、誠(chéng)益通、偉思醫(yī)療、普門(mén)積極。②連鎖藥店板塊受益于門(mén)診統(tǒng)籌醫(yī)保結(jié)算服務(wù)，23Q4預(yù)計(jì)相關(guān)個(gè)股有望實(shí)現(xiàn)收入持平（22Q4存在高基數(shù)效應(yīng)），此外24Q1門(mén)診統(tǒng)籌對(duì)接的增量有望加速業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，建議關(guān)注益豐藥房、老百姓、大參林、健之佳；③血制品（靜丙漲價(jià)）、流感（23Q4流感高發(fā)）&帶皰疫苗（帶皰疫苗銷(xiāo)售開(kāi)始上量）條線也有望略超市場(chǎng)預(yù)期，建議關(guān)注天壇生物、華蘭生物、華蘭疫苗、百克生物。 中長(zhǎng)期擁抱創(chuàng)新和出海：①高端醫(yī)療器械設(shè)備企業(yè)創(chuàng)新成果頻出，海外出口加速，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、華大智造、海泰新光；②體外診斷企業(yè)借力疫情拓展海外市場(chǎng)，集采背景下龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤嬗谛袠I(yè)集中度提升和進(jìn)口替代，建議關(guān)注新產(chǎn)業(yè)、萬(wàn)孚生物、迪瑞醫(yī)療。③醫(yī)療耗材中微創(chuàng)介入手術(shù)受益于國(guó)內(nèi)人口老齡化和出海加速，建議關(guān)注南微醫(yī)學(xué)；④?chē)?guó)內(nèi)生物類(lèi)似藥效率及成本優(yōu)勢(shì)明顯，契合海外醫(yī)保控費(fèi)需求，生物類(lèi)似藥迎出海機(jī)遇，建議關(guān)注百奧泰、復(fù)宏漢霖、健友股份、科興制藥。⑤創(chuàng)新藥企業(yè)漸入收獲期，建議關(guān)注重磅產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化上量的企業(yè)，建議關(guān)注信達(dá)生物、先聲藥業(yè)。 風(fēng)險(xiǎn)因素：改革進(jìn)度不及預(yù)期；銷(xiāo)售不及預(yù)期；臨床數(shù)據(jù)不及預(yù)期；集采降價(jià)幅度高于預(yù)期；門(mén)店拓展不及預(yù)期；處方外流不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 (來(lái)源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯 曾健輝)