每經AI快訊，2023年12月28日，國泰君安發布研報點評心脈醫療（688016）。

投資要點：

維持增持評級。維持2023-2024年預測EPS為5.86/7.58元，新增2025年預測EPS為9.91元，參照板塊中樞給予2024年目標PE 30X，下調目標價為227.40元（原為264.13元），維持增持評級。

定增落地。公司本次定增發行10,748,106股，發行價格168.33元/股，募集資金18.09億元，扣除發行費用后募集資金凈額17.81億元，包括諾德基金、財通基金等在內的17家投資者獲配售，配售股份于2023年12月22日完成登記，預計于2024年6月24日解禁。募集資金中13.97億元擬投入“全球總部及創新與產業化基地項目”，2.12億元擬投入“外周血管介入及腫瘤介入醫療器械研究開發項目”，2億元擬補充流動資金。

加碼布局外周介入，打開遠期成長天花板。據弗若斯特沙利文預測，中國外周動脈/靜脈介入市場有望于2030年分別達到68/50億元，2021-2030年復合增速分別約13.5%/19.5%。募投研發項目布局點狀支架等4款外周動脈產品、溶栓導管等4款外周靜脈產品，有望與現有管線相結合，進一步加強外周領域競爭力，后續亦將用自有資金投入2款腫瘤介入新產品。

梯隊管線推進，增長動能持久。多梯隊的產品管線提供持久增長動能，近幾年上市的Castor胸主、Minos腹主、外周藥球仍在快速增長；2022年初獲批的Talos胸主、Fontus術中支架入院穩步推進，正逐步放量；Cratos分支胸主、AegisⅡ腹主、靜脈支架、機械血栓切除導管、TIPS覆膜支架等均已開展上市前臨床或遞交注冊，有望陸續獲批，不斷創造新增長點。

風險提示：集采風險，產品研發推進不及預期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)