每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜張益銘

“我們看到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)面臨很多具體的挑戰(zhàn)，但是中國(guó)政府也在采取措施幫助大家克服挑戰(zhàn)，而且中國(guó)政府本身也有一些政策空間，因此我們預(yù)計(jì)中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以達(dá)到4.5%。”近期，瑞士再保險(xiǎn)中國(guó)區(qū)總裁及中國(guó)區(qū)再保險(xiǎn)首席執(zhí)行官孔奕豐（Ivan Gonzalez）表示，盡管這是低于中國(guó)過(guò)去幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，但仍然會(huì)是明年新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家當(dāng)中最高的增速。

聚焦到保險(xiǎn)業(yè)，孔奕豐認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去三四十年取得了舉世矚目的發(fā)展，但中國(guó)的保險(xiǎn)深度非常低，具體來(lái)說(shuō)，2022年財(cái)險(xiǎn)為1.1%，人身險(xiǎn)為2.8%。所以隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)的保險(xiǎn)深度能夠進(jìn)一步提升。

預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)

瑞士再保險(xiǎn)瑞再研究院最新發(fā)布的世界保險(xiǎn)業(yè)sigma報(bào)告顯示，2023年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)突出。2024年，瑞再研究院預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)實(shí)際GDP增速為2.2%。全球主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)分化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)延續(xù)增長(zhǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入停滯，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。此外，中東的地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇了全球經(jīng)濟(jì)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

圖片來(lái)源：瑞再研究院報(bào)告

報(bào)告指出，全球保險(xiǎn)行業(yè)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，為全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)提供了有力支撐。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展利好因素消退、地緣政治依舊復(fù)雜多變的背景下，保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的重要作用有所凸顯。受益于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后定價(jià)的提升以及投資回報(bào)的持續(xù)改善，保險(xiǎn)行業(yè)的盈利能力預(yù)計(jì)將持續(xù)增強(qiáng)。但由于通脹將持續(xù)推高保險(xiǎn)理賠成本，預(yù)計(jì)大多數(shù)市場(chǎng)無(wú)法在2024年或2025年收回全部的資本成本。

瑞再研究院指出，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)是推動(dòng)今年經(jīng)濟(jì)韌性回升的主要推動(dòng)力之一。盡管勞動(dòng)力供應(yīng)不斷增加，但美國(guó)和歐元區(qū)的失業(yè)率仍處于歷史低位（美國(guó)10月失業(yè)率為3.9%，歐元區(qū)9月失業(yè)率為6.5%），這為消費(fèi)需求提供了有力支撐。

值得注意的是，美國(guó)2023年消費(fèi)者支出有望達(dá)到2.4%的實(shí)際增速。然而，瑞再研究院稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)保持韌性并不意味著經(jīng)濟(jì)再提速增長(zhǎng)，投資者應(yīng)注意貨幣政策的滯后性。與其他領(lǐng)域相比，貨幣政策對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響往往需要更長(zhǎng)時(shí)間才能得以顯現(xiàn)。

中國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)向好，預(yù)計(jì)明后年增長(zhǎng)率約8.4%

中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體，瑞再研究院認(rèn)為，2023年是中國(guó)告別三年疫情防控時(shí)期的第一年，經(jīng)濟(jì)快速修復(fù)，預(yù)計(jì)中國(guó)將實(shí)現(xiàn)GDP增長(zhǎng)5%的目標(biāo)增速。我們預(yù)計(jì)中國(guó)將采取更為積極的財(cái)政政策，配合相對(duì)寬松、精準(zhǔn)有效的貨幣政策，以提振企業(yè)和消費(fèi)者信心，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)與金融體系應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力，從而支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

值得一提的是，瑞再研究院預(yù)計(jì)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期承壓，但保險(xiǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)仍然穩(wěn)健。2024-2025年全球新增保費(fèi)的52%左右將來(lái)自于包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，高于過(guò)去五年的45%。2023年中國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)增長(zhǎng)率有望達(dá)到名義增長(zhǎng)率8%以上。在居民收入增速溫和回升、消費(fèi)信心持續(xù)改善、政府加大增強(qiáng)社會(huì)保障能力、保險(xiǎn)業(yè)積極推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與產(chǎn)品創(chuàng)新的背景下，瑞再研究院預(yù)計(jì)中國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)在未來(lái)幾年延續(xù)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2024至2025年的年增長(zhǎng)率約為8.4%。

圖片來(lái)源：瑞再研究院報(bào)告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著低利率時(shí)代的到來(lái)，人身險(xiǎn)的預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3.0%，利率下調(diào)后對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？

“下調(diào)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率總體來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常積極的舉措，利率環(huán)境日趨低迷，該政策有助于保險(xiǎn)公司減輕壓力，用他的資產(chǎn)來(lái)賺取更多的回報(bào)和在這方面的利潤(rùn)，但總體來(lái)說(shuō)確實(shí)是對(duì)需求造成了影響。”瑞士再保險(xiǎn)壽險(xiǎn)與健康險(xiǎn)首席執(zhí)行官沐睿柏（Paul Murray）表示，之前很多國(guó)家也經(jīng)歷了一段時(shí)間的低利率環(huán)境，所以他們?cè)谶@方面都有豐富的經(jīng)驗(yàn)，比如日本和歐洲，許多保險(xiǎn)公司都在非常積極地增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表管理，以調(diào)整他們的資本管理策略，看如何在低利率的環(huán)境下維持他們的償付能力。

沐睿柏認(rèn)為，管理資產(chǎn)負(fù)債表非常有效的一種方式就是再保險(xiǎn)，無(wú)論是財(cái)險(xiǎn)還是人身險(xiǎn)，在全球都有非常廣泛的應(yīng)用，相信在未來(lái)對(duì)中國(guó)也會(huì)成為越來(lái)越重要的工具。考慮到現(xiàn)在的大環(huán)境以及人口老齡化問(wèn)題，低利率應(yīng)該會(huì)成為中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

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