每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖芮冬    

猶記得去年11月11日，首批養老目標基金Y份額成立，如今已滿一年時間。從業績表現來看，成立時間在2022年11月11日的首批產品，截至目前僅有4只成立以來的收益為正，另外有14只基金的跌幅超過了5%。

此外，每經記者注意到，近期納入個人養老金的保險產品已經增加到了95只，相比于此前的78只，又新增了17只。

1、養老目標基金Y份額滿一年，首批產品僅4只取得正收益

去年11月11日，首批個人養老金公募產品成立，均為養老目標基金，如今這些產品已運作滿一年。

Wind數據顯示，成立時間在2022年11月11日的養老目標基金Y份額中，截至11月8日，成立以來收益為正的僅有4只，分別為景順長城穩健養老目標三年Y、廣發安泰穩健養老一年持有Y、易方達匯智穩健養老一年Y、富國鑫旺穩健養老一年持有Y。

另有14只基金成立以來的跌幅超過5%，其中跌幅超過8%的有3只，分別為嘉實養老2050五年Y、華夏養老2045三年Y、匯添富養老2050五年Y。

如此業績演繹的背后，一個主要的原因就在于隨著A股權益市場調整，一些權益資產占比較高的基金，很難獨善其身，特別是當選擇的重倉基金表現比較一般時，回撤的幅度就更加明顯。

2、個人養老金保險產品增至95只

近日，記者注意到，個人養老金保險產品名單又有增加。根據中國銀保信網站披露的信息，個人養老金保險產品已經增加到了95只，相比于此前的78只，又增加了17只。

3、產品解析

本期的產品解析來了解一下平安養老2035（FOF）Y，該基金成立于2022年11月16日，由基金經理高鶯管理。

履歷顯示，高鶯是在2019年1月加入平安基金，任FOF投資中心養老金投資團隊投資執行總經理，同時擔任多只FOF基金的經理，其管理的第一只產品就是平安養老2035的A份額。

A份額成立于2019年6月19日，截至2023年11月8日，成立以來的回報為26.78%，在目前所有養老目標基金中能排進前20，表現還是比較不錯。不過如果從近2年、近1年的業績來看，就比較一般，回報分別為-18.40%和-7.01%，均排在同類產品后二分之一的位置。

從產品名稱就可以看出，這是一只目標日期基金。值得一提的是，合同約定的權益資產占比在每個年份的劃分非常細，且每個年份都不一樣，今年的下滑線在41.7%，可調節范圍在26.7%~51.7%。

具體到持倉方面，該基金并沒有直接的股票持倉，權益的持倉主要以基金為主，在重倉的產品上主要選擇的是外部基金，且大部分是主動管理型產品。

而從調倉動作來看，過往多個季度的調倉還是比較明顯。比如去年底的三季度、四季度，該基金前十大重倉基金都出現了一半的更換；今年一季度同樣如此，而今年二季度也換了4只。

從比較頻繁的調倉可以看出，一方面基金經理在持倉穩定性上做得比較一般，對于重倉基金的容忍周期較短；另一方面也可以說基金經理相對比較靈活，敢于出手。只不過從這兩年的表現來看，這些調倉動作并沒有帶來比較好的業績。

值得注意的是，進入三季度后，該基金持倉相對比較穩定。截至三季度末，大的調倉較少，反而短期業績出現了比較明顯的回升。

總的來說，該基金是一只風險接近于平衡混合型的產品，近兩年表現比較一般，基金經理在選基上既敢于下重倉，多只基金的凈值占比超過7%，但同時又變化較快，整體穩定性比較一般，波動性相對大一些。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41560249691