9月集合信托市場標品信托遇冷，過萬存量標品信托僅4成收益為正

每日經濟新聞 2023-10-16 19:37:51

37家信托公司合計10970只存量標品信托中，平均收益率為-0.72%，僅有41.64%的產品獲得正收益。

每經記者｜馮典俊每經編輯｜張益銘

日前，用益金融信托研究院發布9月份集合信托報告。數據顯示，9月集合信托市場發行、成立數據分別呈下行態勢，其中標品信托下降明顯，發行數量環比減少22.13%。

相比之下，9月份非標類信托產品成立數量環比增加24.06%，成立規模環比增加8.39%。但該報告稱，非標信托產品的成立數量和成立規模雖有反彈，但整體仍處于相對較低的位置，業務處于下行區間。

9月非標信托的平均預期收益率為6.49%，環比減少0.01個百分點。金融類信托、房地產類信托、工商企業類信托、基礎產業類信托的平均預期收益率分別為5.79%、6.84%、5.88%、6.62%。

另據9月標品信托市場報告，37家信托公司合計10970只存量標品信托中，平均收益率為-0.72%，僅有41.64%的產品獲得正收益。

固收類標品信托成立規模大幅下滑

據不完全統計，9月共計發行集合信托產品1923款，環比降幅7.23%；發行規模800.25億元，環比降幅為9.73%。其中，標品信托產品發行數量為943款，環比減少22.13%；發行規模290.87億元，環比減少19.63%。

成立市場上，成立數量相對穩定，但成立規模明顯下滑。據不完全統計，9月共計成立集合信托產品2160款，環比增長0.10%，成立規模468.53億元，環比下降14.54%。

圖片來源：用益金融信托研究院

用益金融信托研究院分析師喻智在報告中表示，9月集合信托產品的發行成立市場均有較大幅度的下行，標品信托產品的成立規模下滑是主要原因。受跨季因素、雙節長假和證券市場下行壓力等多因素的影響，9月標品信托尤其是固收類標品信托的成立規模出現明顯的下滑。從業務結構看，在信托投資者仍以風險偏好相對保守的群體為主的情形下，標品信托產品目前受證券市場行情的影響凈值回撤、收益下滑，對資金募集會有很大影響。

數據顯示，9月標品信托產品成立數量為1072款，環比減少16.32%，成立規模184.81億元，環比減少35.49%。9月標品信托產品的成立規模大幅下滑，固收類產品成立規模下滑是主因。

喻智在報告提到，9月以來債市的逆風行情、跨季的市場觀望情緒嚴重，都可能導致固收類產品資金募集受阻的重要影響因素。近期債券市場持續調整，固收類標品信托的業績受到影響。各類經濟刺激政策頻繁加碼，宏觀經濟筑底企穩，疊加債市調整和節假日拋壓加速資金撤離，是債市承壓的主要原因，后續若出現大規模的刺激政策，債市的調整壓力會更大。

另外，根據用益研究發布的9月份標品信托市場報告，37家信托公司合計10970只存量標品信托中，平均收益率為-0.72%，僅有41.64%的產品獲得正收益。

9月A股分化明顯，繼續筑底震蕩，權益類產品平均收益率為-1.71%；9月債市資金面邊際收斂，收益率波動上行，固收類產品平均收益率為0.01%；商品及金融衍生類產品平均收益率為-1.31%；綜合多個金融市場表現的混合類產品收益率為-0.85%。

9月非標信托預期收益率6.49%

9月非標類信托產品成立情況有所回升。據公開資料不完全統計，9月非標類信托產品成立數量1088款，環比增加24.06%，成立規模283.72億元，環比增加8.39%。

從資金投向領域來看，投向金融領域的信托資金規模有明顯減少，9月份投向金融領域的產品成立規模為251.37億元，環比減少27.31%。其他三個投向領域的數據：房地產類信托產品的成立規模為6.22億元，環比減少53.16%；基礎產業信托成立規模165.54億元，環比增加6.94%；工商企業類信托成立規模43.99億元，環比增加34.17%。

圖片來源：用益金融信托研究院

從領域細分來看，金融類信托中標品信托產品在數量和規模均出現明顯下滑，而消費金融類產品的成立數量增長超三成。9月固收類產品的數量占比達到48.58%，環比減少1.49個百分點；TOF類產品成立數量占比22.13%，環比減少3.12個百分點；消費金融類信托業務成立數量占比9.45%，環比增加3.26個百分點。

9月份非標信托的平均預期收益率繼續探底，降幅縮小。截至2023年10月7日，9月非標信托產品的平均預期收益率為6.49%，環比減少0.01個百分點；產品的平均期限為1.75年，環比延長0.03年。