國泰君安期貨：金銀內(nèi)外盤價(jià)差達(dá)到歷史極高值

9月14日，滬金滬銀期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬金主力合約延續(xù)此前流暢的趨勢(shì)上行態(tài)勢(shì)，創(chuàng)出歷史最高點(diǎn)472.98元/克，滬銀日盤最高漲幅超過2%。然而，近期COMEX金銀價(jià)格則不斷回調(diào)，表現(xiàn)相對(duì)疲軟。內(nèi)外盤金銀走勢(shì)形成了極大的劈叉與反差，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉表示，目前，黃金內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大至25元/克以上，白銀內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)至600元/千克以上，均達(dá)到歷史極高值。王蓉認(rèn)為，從驅(qū)動(dòng)來看，一方面因?yàn)檫M(jìn)口問題導(dǎo)致國內(nèi)黃金供應(yīng)短缺，另一方面國內(nèi)黃金囤買需求旺盛，令市場(chǎng)上黃金現(xiàn)貨較為緊缺。此外，當(dāng)此前內(nèi)外價(jià)差走闊至歷史統(tǒng)計(jì)區(qū)間上沿時(shí)，基于統(tǒng)計(jì)套利交易的套利頭寸在價(jià)差進(jìn)一步拉開時(shí)有可能被迫止損砍倉，一定程度上推動(dòng)了短時(shí)間內(nèi)外價(jià)差快速上行。白銀方面，今年國內(nèi)光伏用銀需求不斷增長爆發(fā)，顯著刺激白銀的去庫表現(xiàn)，同時(shí)白銀本身具有更好的價(jià)格彈性。以上驅(qū)動(dòng)因素導(dǎo)致外盤疲軟的情況下滬金滬銀雙雙走強(qiáng)。（上證報(bào)）