煤炭股持續(xù)拉升，晉控煤業(yè)漲停，平煤股份、山西焦煤、蘭花科創(chuàng)、陜西黑貓等多股跟漲。煤炭ETF（515220）漲幅超3.9%，成交額超3億元。盤中溢價交易。

國海證券表示，近期煤炭板塊表現(xiàn)搶眼，是基本面、政策面、資金面三方面共振的結果。基本面體現(xiàn)在供應收縮超預期、市場結構性缺貨、結構性需求釋放、煤價表現(xiàn)超預期等方面，政策面體現(xiàn)在穩(wěn)地產(chǎn)及穩(wěn)經(jīng)濟預期較強，對周期品預期需求有拉動作用，資金面體現(xiàn)在板塊機構倉位低、配置需求上升等方面。

此外，在能源轉型過程中，需要對能源系統(tǒng)平穩(wěn)運行進行保駕護航，安全穩(wěn)定和成本低廉的煤電無疑是最佳選擇。中長期來看，火力發(fā)電在發(fā)電領域主體地位不會改變，遇到極端情況下地位還會進一步強化，“十四五”期間火電新裝機組同比明顯提升，火電生產(chǎn)仍呈現(xiàn)不斷增長的勢頭，對煤炭需求拉動具有決定性作用。然而開采煤礦手續(xù)復雜、建設和生產(chǎn)周期長，新建礦井成本大幅抬升，主流煤企新建礦井意愿仍然很弱，行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能基本達到高負荷狀態(tài)，經(jīng)歷過去兩年產(chǎn)能核增后，核增空間已經(jīng)大幅減少，疊加東部等地區(qū)資源枯竭礦井不斷退出，行業(yè)供給約束的能力依然沒變。當前市場煤價表現(xiàn)超市場預期，建議積極布局煤炭板塊。