每經編輯｜趙云    

今日半導體設備ETF（159516）跌超2%，盤中溢價交易，過去10天凈流入超7500萬元。成分股來看，聯動科技跌超9%，康強電子跌超5%。

平安證券認為，國產替代仍是主旋律，半導體周期有望呈現U型反轉。半導體行業可分為設計端（EDA/IP、芯片）、制造端（材料/設備/制造）和封測端。從國產化率來看，材料和設備等領域的國產化率最低；從市場規模來看，中國是全球半導體市場規模最大的國家；從競爭格局來看，大多數細分領域的全球前三廠商均為歐美日廠商。AI半導體持續催化下，半導體周期拐點已現，下游行情待復蘇，將推動半導體新一輪周期開始。我們看好國產替代和行情復蘇兩條主線。