中國銀河給予環保公用行業推薦評級：7月光伏新增裝機高增長，來水邊際改善明顯

每經AI快訊，中國銀河08月21日發布研報稱：給予環保公用行業推薦（維持）評級。

行業觀點：電力方面，8月17日，國家能源局發布1-7月份全國電力工業統計數據。截至7月底，全國累計發電裝機容量約27.4億千瓦，同比增長11.5%。其中，太陽能發電裝機容量約4.9億千瓦，同比增長42.9%；風電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長14.3%。環保方面，國家發展改革委等六部門聯合發布《關于促進退役風電、光伏設備循環利用的指導意見》。《指導意見》明確主要目標：到2025年，集中式風電場、光伏發電站退役設備處理責任機制基本建立，退役風電、光伏設備循環利用相關標準規范進一步完善，資源循環利用關鍵技術取得突破。投資策略及推薦關注標的：公用：7月光伏新增裝機高增長，來水邊際改善明顯。1-7月全國太陽能新增裝機97.16GW，同比+157.5%，其中7月新增18.74GW，同比+173.6%。我們預計光伏上游成本大幅下降對裝機增長有較大推動作用，隨著近期組件中標價格下降至1.2-1.3元/W，達到歷史最低水平，將持續刺激下半年裝機需求，全年光伏新增有望超過光伏協會年初預計的120GW上限。7月水電發電量同比下降17.5%，降幅比6月份收窄16.4pct。進入三季度主汛期，受厄爾尼諾氣候影響，水電出力邊際改善明顯，下半年水電出力有望持續回升。建議關注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。環保：CCER交易系統開戶功能開通，關注行業節能增效發展。近日，北京綠色交易所發布公告，全國溫室氣體自愿減排交易系統開通開戶功能。推進自愿減排交易市場建設，有利于支持林業碳匯、可再生能源、甲烷減排、節能增效等項目發展，激勵更廣泛的行業、企業參與溫室氣體減排行動，推動實現碳達峰、碳中和目標。建議關注：仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環境（603324.SH）、國林科技（300786.SH）、景津裝備（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能環境（603588.SH）、路德環境（688156.SZ）、山高環能（000803.SZ）、偉明環保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、賽恩斯（688480.SH）、瀚藍環境（600323.SH）、清新環境（002573.SZ）。行業數據。

行業動態：1、全國溫室氣體自愿減排交易系統開戶功能開通；2、山西省“十四五”低碳環保產業發展規劃；3、《湖北省城鄉建設領域碳達峰實施方案》發布；4、六部門:支持光伏設備制造企業建立分布式光伏回收體系；5、國家能源局發布1-7月份全國電力工業統計數據；6、國家能源局：7月份全社會用電量同比增長6.5%；7、《貴州省新型儲能參與電力市場交易實施方案（征求意見稿）》。

行業表現：環保：本周環保指數（申萬）漲跌幅為1.27%，相對滬深300指數變化3.85%，其中啟迪環境、建工修復、興源環境漲幅分別為28.13%、25.38%、14.01%,表現較好；而仕凈科技、久吾高科、祥龍電業跌幅分別為-5.76%、-6.35%、-7.26%，表現較差。目前環保行業PE(TTM)22.02倍、PB(LF)1.49倍。公用事業：本周公用事業指數（申萬）漲跌幅為-0.12%，相對滬深300指數變化2.47%，其中中國廣核、皖能電力、ST金鴻漲幅分別為4.28%、3.72%、3.63%,表現較好；而涪陵電力、京能電力、首華燃氣跌幅分別為-6.56%、-7.39%、-9.27%，表現較差。目前公用事業行業PE(TTM)24.00倍、PB(LF)1.62倍。碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量3,045,568噸，總成交額174,125,433.20元。掛牌協議交易周成交量128,168噸，周成交額8,841,583.20元，最高成交價73.00元/噸，最低成交價67.10元/噸，本周五收盤價為72.85元/噸，較上周五上漲4.22%。大宗協議交易周成交量2,917,400噸，周成交額165,283,850.00元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量245,089,946噸，累計成交額11,339,533,060.21元。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；政策執行力度不及預期的風險；行業競爭加劇的風險。

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(記者 王曉波)

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