最近一個月19只基金大額贖回

每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水萍    

8月15日，又有基金公告旗下產品出現大額贖回，華富恒利C宣布提高凈值精度，以應對在8月14日出現的大額贖回。

最近一個月，已經有19只基金公告出現大額贖回，平均每個交易日出現1例。從數量上來看，最近出現大額贖回的基金較此前數月有明顯增長。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

《每日經濟新聞》記者發現，大額贖回也在加劇基金凈值的波動，多家公司在公告中表示，將提高份額凈值精度。

記者注意到，在這些被巨贖的基金中，純債類基金居多，一些產品在二季報中總規模已低于5000萬元。

純債類基金占據大多數

又是因基金發生大額贖回導致基金公司采取應急機制——8月15日早間，華富基金公告旗下華富恒利C提高凈值精度的公告，以應對在8月14日發生的大額贖回。而類似情況在最近一個月內頻頻上演。

Wind統計顯示，最近一個月，因基金巨贖而發布凈值精度調整的公司公告近40份，對應發生巨贖的份額基金，總共有19只，多見于C類份額，且純債類基金占據大多數。

上周，包括中融中債1-5年C、紅土創新豐源中短債A等也都發生了大額贖回，從數量來看，最近一個月有19只基金出現了巨贖情況，平均每個交易日就有1只發生巨贖。特別是華富基金，在最近半個月內已經有兩只基金發生巨贖。

前不久，公募基金存續規模首次超越銀行理財，作為其中最具代表性的理財產品，固收類基金或理財產品規模占比較高，但需指出的是，銀行理財產品與公募債基在投資者結構方面有所差異，后者多為機構投資者，行為一致性較強，這也使得此類公募基金在市場快速調整時容易誘發集中贖回現象。

例如，中融中債1~5年就在今年二季報時披露了影響投資者決策的重要信息，重點在于單一投資者持有基金份額的比例超過20%，而這些全部來自于機構，合計4家機構期末持有份額占比超過50%。

上述二季報還披露了該產品的特有風險，該類投資者大額贖回所持有的基金份額時，將可能產生流動性風險，即基金資產不能迅速變現，或者未能以合理的價格變現基金資產以支付投資者贖回款，對資產凈值產生不利影響。8月10日，中融中債1~5年C類發生大額贖回。

類似單一投資者持有比例高企的基金不在少數，且多見于近期發生大額贖回的基金當中，因此，投資者配置債券基金時確實應該避開規模較小、機構持有占比較大的產品，以應對風險。

巨贖基金具有哪些風險？

除了債基多見大額贖回的情況外，《每日經濟新聞》記者注意到，也有部分權益類基金發生此類事件，鵬揚均衡成長C、銀華滬港深增長C等權益類產品也在此前出現大額贖回。

發生巨贖的基金到底有哪些風險？一方面，基金發生大額贖回會導致當日基金凈值出現劇烈波動，容易引發市場踩踏；另一方面，由于部分基金規模較小，出現巨額贖回之后，基金或面臨清盤風險。

今年6月30日，同泰恒盛債券當日暴漲20%，引起市場嘩然。其中A份額凈值從前一天的0.9923元上漲20.41%后至1.1948元。C份額凈值從前一天的0.9921元上漲20.38%后至1.1943元。

出現這樣的情況或非偶然，這只基金成立于4月20日，從首發募集的情況來看，A份額募集2000萬元，C份額募集了1.8億元，募集有效認購戶數238戶。這與基金募集成立需滿足2億最低規模、200戶最低持有戶數的條件剛好契合，但也正是類似募集結果的基金大有機構定制產品的可能。

而在目前發生巨贖的基金當中，規模“迷你”的也有不少，根據最新的二季度報告統計，華富恒利、匯安嘉裕、華富星玉衡、財通資管睿興等近期出現巨贖的基金在二季度末的基金總規模在5000萬元以下。

根據公募基金運作管理辦法，基金合同生效后，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會報告并提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。

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