寧水資本：未來的市場邏輯或將轉向以加息為預期

每經AI快訊，據寧水資本官微，寧水發表2023半年度觀察提到，展望下半年，就目前的經濟數據而言，美國的庫存周期或仍將處于探底企穩的過程，長期經濟或仍將處于衰退，受結構性因素影響或具有一定的韌性，而通脹則將溫和下行，有序回落。在當前的宏觀環境下，結合美聯儲對貨幣政策預期的表態，未來市場博弈或將轉向通脹的控制。雖然從目前來看通脹絕對數據是有序回落，但核心通脹數據仍然較高，同時低位的失業率和結構性修復的經濟數據或將對未來貨幣政策的轉向帶來一定的制約。在此情況下市場的年內的降息預期或將落空，甚至基于美聯儲的表態有一定的加息預期。未來的市場邏輯或將轉向以加息為預期，但如果美國經濟出現超預期回落或金融系統再度出現潛在的流動性風險，美債利率或將出現快速回落。就目前長期經濟衰退預期而言，美債從中長期角度反而可以開始考慮逐步增加配置。（每日經濟新聞）