每經記者｜曾子建    每經編輯｜彭水萍

投基Z世代，Z哥最實在。

今天，大盤沒有再繼續漲了，滬指跌了17.52點，以3255.81點報收，跌幅0.54%，不僅把上周五的陽線覆蓋，還完全回補了當天留下的缺口。同時，創業板指數也小跌4.88點，收出陰十字星，但反攻趨勢尚且保存完好。

指數的下跌，主要是保險、地產以及白酒等板塊調整所致。尤其是白酒，上周反彈比較猛，今天全線下跌。瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、舍得酒業等白酒股都有不小的跌幅。

而比較有意思的是，就在上個周末，剛好有多位消費領域的明星基金經理一起出來唱多白酒股，結果今天就被“打臉”了。

這些基金經理的觀點大致是：此前由于需求力度不強、累計庫存仍在消化中等不利因素，導致白酒行業表現一般。短期內，政策對經濟和消費刺激加強、場景消費有望加速去庫存等因素助推下，白酒行業迎來“反攻”。

結果現在來看，市場通過基金經理的觀點，只看到了不太有利的一面。不過，暫時還沒有等到明確的刺激消費的政策出臺，所以也只能暫時觀望了。

再說今天市場的熱點，風最大的地方還在CPO光模塊概念股，這個板塊不僅僅是今天，放在今年都是最強的板塊。

今天，CPO板塊中的幾只龍頭實在是太猛了，源捷科技大漲16%，新易盛大漲14%、天孚通信大漲12.53%、聯特科技大漲12.21%，全部創出本輪行情新高。另外，最強的龍頭中際旭創今天再漲3.23%。前不久，中際旭創股價才剛剛突破100元大關，如今已經突破160元了。

今年，市場對于整個AI領域的炒作，已經完全不能去看基本面了，今年的市場風格就是如此，不看市盈率，不看位置高低，只要在風口就能一直漲。

Z哥統計了一下，今年以來已經有130多只個股股價翻番，漲幅超過300%的達到15只。幾乎所有牛股，全部在AI這條線上。

再看這些個股的市盈率，幾乎全部是幾十倍起步，好多都是幾百倍的PE。如果用傳統的價值投資理念來衡量，那些幾倍、十幾倍和二十幾倍PE的公司才是好公司，可在如今市場上基本都不受待見。

或許，今年A股市場真的已經在徹底顛覆我們的認知了，而我們的認知并不是被這些牛股巨大的漲幅所顛覆的，因為很多公司，就算漲了好幾倍，實際上都還是幾十億或者一兩百億市值的小公司。實際上，我們的認知是被那些千億市值甚至幾千億市值的大公司所顛覆的，他們即便現在已經快速膨脹成為千億級別大公司，但依舊具有源源不斷的上漲動力，這才是顛覆我們認知的地方。

比如工業富聯，2018年上市之后就沒有什么太好的行情，今年之前一直在跌。但是，今天工業富聯又漲停創新高了，而現在該公司的總市值已經達到5256億元，成為滬深兩市排名前20的超級公司。看到工業富聯的這種走勢，就想起了兩年多前，市場炒作新能源賽道的盛況。

除了工業富聯，還有即將突破千億市值的浪潮信息，已經突破千億大關的中際旭創，還有已經2000多億市值的金山辦公。

不過，每當我們看到這些幾百倍PE的個股還在飆升的時候，還是會擔心，擔心它們會不會漲出風險？今天尾盤，有些AI大牛股出現尾市跳水的走勢。

比如太辰光，盤中最大漲幅達到18%，收盤只漲了7%。另外，好多股票收盤前股價都出現明顯回落。

出現這種走勢，明天他們還會不會繼續高歌猛進，確實就不太好說了。

AI大牛股們，真的會漲出風險嗎？或許，我們越是擔心它們有風險，它們就可能還要漲。這一點，確實有點搞笑，一群沒有買這些股票的人，整天在替別人擔心有風險。而真正買了股票的人，可能都不會看這些股票了，他們只是在“車上”看風景。

目前，A股市場只有兩類股票，一類是AI風口上的股票，這才是真正的“A”股，另一類，就是其他股票。另外，當前的股市處于市場風格極度割裂的階段，而以低估值為代表的價值風格，短期可能還很難占據上風。未來，究竟會不會出現風格的切換？Z哥覺得，多數人都希望切換的，但究竟何時才會切換，真的不太好說。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733