每經特約評論員 蔣光祥

協定存款及通知存款自律（偏對公業務）上限迎來調整之際，與普通人相關的大額存款存單市場再起波瀾。筆者最近看到，為了更高的利率，部分儲戶尤其是年輕儲戶選擇搭乘高鐵跨城存款。他們不辭辛苦的原因很簡單，圖一個地區差帶來的銀行利率差。哪怕是同一家銀行，因為分支行所處地點不同，給出的利率也很可能不一樣，這背后自然有各分支行自己展業的考量，比如不同區域的存款利率上限的差別，或者是當地供求關系的不同讓不同分支行之間“內卷”了起來。但對于儲戶來說，同樣金額的存款，少則數百元，多則幾千元的利息差則實實在在，專程跑一趟也好，短途游順便辦了也好，都算值得。錢好掙的時候，可能看不上多出來的這點利息，錢難掙的時候，省下來都算賺的，何況憑空能多出來這塊收益。

實際上今年以來，從國有大行、股份制銀行到城農商行，已有數次存款利率下調。不少人可能還記得今年初大額存單遭哄搶的新聞，當時看來利率并不算多高的大額存款銷售十分火爆，一些城商行、農商行的三年期大額存單利率最高也不過在3.5%左右，但額度卻要靠搶或者附加了僅向新客戶提供等條件。而當前這個定存收益率已經開始需要儲戶跨城出擊才能斬獲，以50萬元存三年定期為例，3%和3.5%的利率意味著7500元的利息差距。目前看來，未來銀行存款利率繼續下調應是大概率事件。那么，年輕人現在多跑點路，可以鎖定未來三到五年的利率，何樂而不為？

有意思的是，在大多數人的印象當中，無論是定期存款還是大額存單，目標群體多是上了年紀的儲戶，因為定存（俗稱“死期”）或大額存單客戶，基本屬于絕對的風險厭惡者，寧愿犧牲數年的流動性，來保證本金的絕對安全和一定的收益率。年輕客戶大多是看不上的，而現在他們竟然愿意參與到這個市場，說明在其他投資領域沒有獲得他們想要的結果。

以存款存單最直接的競品銀行理財產品來舉例，去年四季度那波因債市波動導致的理財產品凈值回撤乃至“破凈”頻發，令人心有余悸。當然，那并不是銀行理財產品第一次遭受沖擊，自資產新規實施以后，銀行理財產品出現浮虧，甚至扎堆出現浮虧的情況并不鮮見。毋庸置疑，相當一部分本來寄希望于理財產品能夠稍強于定存或大額存單收益的客戶，現在被迫參與到了大額存單市場當中，這也算是一種由市場給出的投資者教育。對于中老年客戶來說，可能會更加堅定自己本來的選擇。無他，收益全靠“同行襯托”。

對于銀行來說，盡管儲戶傾向于盡早買入存款類產品以鎖定收益，但銀行則不太愿意用相對今后可能較高的價格，來鎖定較長時間的資金成本，這才是年輕人坐高鐵跨城存款現象出現的根源所在。這說明銀行現在要找既能夠符合自身嚴苛的風控標準，又可以提供豐厚收益率的資產，不是一件易事。從這個角度去看，也就不難理解之前另外一個熱門話題——“提前還房貸不易”，早期普遍5%乃至6%左右的房貸，持續20年、30年，這有多香，銀行自然舍不得讓你提前還。不過定存和大額存單利率的走低，也會帶動銀行負債成本的下降，進一步推動實體經濟實際融資成本降低。這對于銀行發掘出好資產的差異化競爭能力，則構成了真正的考驗。