在監管“一參一控一牌”的新規下，近年來，券商掀起設立資管子公司熱潮，并同步運作公募牌照。截至2022年11月中旬，已有24家券商設立資管子公司申請獲證監會批準。 立足新發展階段，券商系資管子公司如何更高質量滿足人民群眾日益增長的財富管理需求？如何為暢通投融資循環、降低企業融資成本提供助力？ 近期，《每日經濟新聞》對話中金公司總裁助理、資產管理業務負責人徐翌成。他透露，中金資管子公司的相關申請工作正在監管指引下穩步推進。未來通過資管子公司的規范運作，中金資管將進一步為客戶提供更具針對性的解決方案與個性化服務，通過持續賦能實體經濟，助力普惠金融和養老金融發展，實現中金資管的使命與追求——增強投資者的獲得感。記者：王硯丹 中金資管已為子公司設立做了充足準備 NBD:今年是資管新規正式實施元年，歷經3年過渡期，券商資管逐漸回歸本源。相較于商業銀行、理財子公司、信托公司等機構，券商系資管有哪些特色和獨特的競爭優勢？ 徐翌成：與資產管理同業機構相比，券商系資管可以依托券商綜合性金融平臺優勢，聯動一、二級市場資源，打通經紀業務客群網絡，通過自身的投研能力建設和產品設計開發形成完整的全產品線綜合業務平臺，為客戶提供更加全面、綜合的金融服務。 NBD:能否介紹推進資管子公司設立的過程中，中金公司做了哪些工作？ 徐翌成：今年6月中金已收到證監會針對申請設立資產管理子公司的反饋意見，目前，中金資管子公司的相關申請工作正在監管指引下穩步推進。 中金資管積極參照公募業務相對更嚴格的規范和要求，持續完善合規風控、人員配置、金融科技各方面體系建設。 合規風控方面，中金資管始終堅持風控第一、合規先行，嚴格遵循監管規則，通過持續完善全面風險管理體系、強化合規風控文化建設、加強數字化建設等方式，滿足基礎風控需求，加強前瞻性風險能力建設，保障資產管理業務高質量發展。 人員配置方面，中金資管不斷優化部門組織架構，目前投研團隊按工作內容分為投資、研究和交易，人員數量占部門總人數的50%左右。 金融科技方面，中金資管將金融科技作為資管業務核心競爭力之一，一方面加強科技賦能投資研究，提高投研前瞻性；另一方面加快推進數字化轉型，力爭打造行業領先的客戶體驗。中金資管近期已實現“中金資管”對外公眾號的常態化運營，加強客戶陪伴，做好投資者教育，引導客戶樹立長期、科學的投資理念。針對機構客戶數據傳輸難、申購贖回不便捷等問題，中金資管已上線機構客戶服務平臺，并持續開展系統功能迭代，線上服務能力日趨成熟，基本可滿足客戶一系列線上業務需求。 持續打造特色化ESG體系，積極服務個人養老金制度建設 NBD:能否介紹一下中金資管ESG責任投資體系建設情況，以及中金資管目前已經推出或正準備推出的典型ESG產品？ 徐翌成：中金資管致力于更好地服務“雙碳”目標，目前已有一些ESG投資實踐。 首先在投資體系及基礎設施建設上，我們與國際知名公司合作，借鑒國際市場的ESG標準以及ESG境內外實踐操作，已經建立起與國際接軌、同時適應國內本土市場的ESG評級框架。 其次在產品與業務布局上，考慮到我國二氧化碳排放量主要與能源活動有關，中金資管圍繞能源的供需兩端進行了一系列布局。 在能源供給端，中金資管積極助力能源結構的調整。為解決能源轉型中的大量綠色融資需求，中金資管組織各板塊投研力量，開發了全天候“碳中和”主題策略布局，引導社會資金投向“碳中和”相關標的。目前，我們與多家國內領先金融機構落地了“碳中和”主題策略產品合作；此外，中金資管還成功落地了“碳中和”主題權益養老金產品——中金豐澤，該產品2021年投資收益率達35.76%。 在能源的需求端，中金資管希望通過更多參與中國及全球碳市場建設與交易，提升碳市場活躍程度與碳資產定價效率，為企業端的減碳行為與低碳/負碳技術研發提供明確的價格指引。此外，中金資管與境外頭部資管機構積極合作，面向中國投資者推出了全球碳資產配置產品。 NBD:個人養老金作為養老第三支柱，近期正式落地。能否介紹一下中金資管在助力養老金融方面的規劃？ 徐翌成：作為養老第三支柱，個人養老金有望拉長產品投資期限，為資本市場貢獻長期穩定資金。中金資管擁有全國社保基金管理人、企業年金投資管理人、職業年金管理人、保險資金投資管理人等牌照，是業內為數不多的多牌照資管機構。依托中金公司的平臺優勢及多元業務聯動，結合“中金一家”戰略部署，中金資管具備先發優勢。 未來規劃上，首先，中金資管可以充分發揮在追求絕對收益投資方面的優勢，管理符合個人養老投資者風險收益偏好的資金，為投資者提供多元化的投資策略和資產標的選擇。在投資策略方面，中金資管可以借助在絕對收益領域積累的經驗和優勢，發揮大類資產配置能力，更好地契合個人養老投資者風險收益需求。 在標的資產方面，中金資管也可以發揮在定增、REITs、ABS等低相關性資產類別方面的挖掘能力，一方面，為個人養老組合分散風險，以期望降低組合波動，提高長期收益；另一方面，推動全國社保基金、基本養老金、企業年金、職業年金等配置型長期機構投資者參與REITs投資，可以為盤活存量資產提供中長期資金支持，促進科創、綠色、民生等領域發展，服務國家戰略，為個人養老客戶和社會創造可持續的經濟增長。 以專業能力全面滿足客戶需求，持續賦能實體經濟 NBD：今年以來，A股市場出現較大波動，客戶需求可能因行情波動而出現變化，對券商資管的主動管理能力帶來了更大考驗。未來中金資管在提升主動管理能力方面將有哪些打法？ 徐翌成：主動管理能力是各家管理人的核心競爭力。依托中金公司在投研、公司治理以及人才、文化培育等方面積累的經驗與優勢，中金資管持續穩步提升投資和研究能力，通過持續完善投研組織管理，深化長效激勵機制，不斷加強投研隊伍的能力建設，塑造良好的團隊文化和氛圍。 中金資管正在權益、固收及大類資產配置業務方面進行全面布局，持續豐富策略。包括碳中和、科技創新等符合國家戰略的權益策略，固收+產品、短債產品及可轉債策略產品，特色資產配置型FOF等。未來也將發揮綜合性券商的資產獲取能力和資產定價優勢，挖掘一流的底層資產。 面對市場的波動與不確定性，以及歷史來看頻頻發生的“基金賺錢、投資者不賺錢”的困境，我們更加堅定了中金資管的使命與追求——增強投資者的獲得感。中金資管將進一步憑借多資產投資策略和產品體系構建，持續創新服務模式，為廣大投資者提供更為完善的投資方案和更為貼心的陪伴，力爭為普惠金融提供更多助力。 NBD：您認為中金資管區別于其他券商資管的核心競爭力主要體現在哪些方面？能否介紹一下中金資管子公司成立后的戰略規劃、重點布局領域？如何為機構客戶和零售用戶帶來更好的服務體驗？ 徐翌成：中金資管長期深耕資管行業，具有高品質、多元化的客戶基礎，秉承“客戶至上”的服務理念，致力于為客戶提供高質量服務。后續通過資管子公司的規范運作，中金資管將進一步提升機構客戶服務，更為全面地滿足機構客戶需求；同時大力發展零售業務，為客戶提供更具針對性的解決方案與個性化服務。 業務布局方面，中金資管一方面將圍繞零售客戶需求，重點布局絕對收益型產品；另一方面將積極布局第三支柱為代表的廣義養老理財產品。 客戶服務方面，中金資管未來將通過以下四個抓手提升客戶體驗。 一是針對“一專多能”服務體系下的機構客戶提升服務能力。“一專”指深度的銀行客群覆蓋，“多能”指保險、信托、企業等廣泛的非銀生態圈。總的來看，中金資管長期服務于社保、年金、銀行、保險等機構，具備完善的機構客戶服務體系和專業的投研能力，同時建立了全面的風險管理體系，力爭在瞬息萬變的市場行情下，秉承長期價值投資理念，努力為客戶創造可持續回報。 二是通過差異化產品為廣大零售客戶提供更為穩健的資產管理服務。近年來，中金資管重點拓展零售端的資產管理業務，通過對代銷渠道賦能，打造差異化服務。一是線下渠道聚焦偏穩健的絕對收益策略，通過精準畫像、科學資產配置、解決方案匹配等方式，變產品視角為客戶視角，真正以客戶為中心，從買方視角提升客戶投資體驗。二是牢牢把握大集合轉公契機，拓展線上渠道，充分踐行普惠金融。 三是打造內部協同展業模式，全方位服務客戶。券商自身擁有研究、投行、股票衍生品交易、財富管理等多樣化的業務板塊，無論是從資金端還是資產端，券商資管與其他部門都具有較大的協同發展空間。公司內部建立1+N合作機制，充分踐行“中金一家”理念，實行集團協作，為客戶打造全方位綜合性解決方案。同時，中金資管與各部門積極合作開展協同，在充分滿足合規要求的前提下建立了大資管板塊協同機制，力圖為客戶提供全鏈條的金融一站式服務，有效增強客戶服務能力。 四是加快推進數字化轉型，提升客戶體驗。未來將持續推進官網等數字化平臺建設，同時針對機構客戶已上線機構客戶服務平臺，努力做到與客戶的溝通有溫度且不斷檔。 （本文不提供任何投資信息，市場有風險，投資需謹慎）