每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

錯過了今年五六月新能源車強勢反彈行情，北交所汽配公司恒進感應（BJ838670，股價19.40元，市值13.00億元）7月上市以來股價一直低迷。雖然上半年實現營收和凈利雙增長，但是資金依舊不買賬。近期，包括中信證券在內的多家券商從8月23日以來，對該公司進行了持續調研，欲了解公司的新技術和市場的競爭力等情況。

恒進感應告訴來訪機構，公司在無軟帶技術出現前該領域多數應用滲碳等傳統工藝，其存在耗能大、污染高、不穩定等多種劣勢，這也是促使新工藝出現的一個重要原因。但新技術、新工藝的出現與應用是一個漸進的過程。隨著無軟帶技術的成熟與市場化進程加快，其更高的效率、更低的耗能、更清潔、更穩定的優勢使它取代傳統工藝成為一種必然，競爭激烈的下游市場也會推動新技術的擴展。公司在無軟帶技術上的儲備相對進口設備廠商并不落后，在未來的市場競爭中將處在有利地位。

在盈利情況方面，公司所處細分行業存在一定的技術門檻，進入的要求較高，而公司產品的利潤率水平與其具備的高技術含量是分不開的。通過20來年的研發創新，公司的技術儲備及技術先進程度均處在行業前列，利潤率水平出現大幅波動的可能性較小。過去公司因產能有限，在市場領域的拓展方面必須有所選擇，后期隨著募投項目的進展、產能的釋放，公司會根據實際情況適時調整經營策略、調整產品結構進一步推動業績增長，這不可避免會造成利潤率的小幅波動，這是公司整體規劃的客觀結果，不會造成利潤率水平的重大變化。

另一方面，公司始終關注國內新能源汽車市場的發展動態，針對新能源汽車領域，公司積極開展潛在客戶的前期對接工作，針對客戶的需求開展工藝的設計和產品的研發。新能源汽車市場的開拓，必然會促進公司業績的良性發展。資料顯示，恒進感應總部位于湖北十堰，核心產品為中高檔數控感應淬火機床，屬于先進、節能的熱處理工藝。公司發展穩扎穩打，從開發關鍵性功能部件到整機制造，逐步成長為感應熱處理市場進口替代的主力軍。目前，公司產品聚焦風電、工程機械和汽車工業三大領域，其中風電+工程機械收入占比超九成。公司在風電軸承領域先發優勢明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應淬火核心技術，占據了大部分高端市場份額，與羅特艾德、新強聯、洛軸集團、天馬集團等龍頭企業合作時限均超10年。

申萬宏源表示，恒進感應為本土稀缺感應熱處理設備供應商，掌握核心技術和自主知識產權，是國產替代主力，其募投加碼主業產能，市場競爭力進一步提升。

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