每經AI快訊，4月12日招商證券食品研究團隊“招商食品飲料”公眾號發布了山西汾酒研報。研報要點：收入近兩百億，十四五元年圓滿收官；依舊為成長型白酒標的，且增長質量較往年更勝一籌；復興版調整迅速，市場銷售超預期。

投資建議：股價已回調落入合理位置，買入確定性的高增長。公司快速發展勢頭延續，且發展質量更高，基本面景氣依舊。目前股價有大幅度調整，已回到合理區間。略調整2021年-2023年EPS預測為4.30元、6.56元、8.19元，目標價324元，對應23年40X PE，維持“強烈推薦-A”投資評級。

風險提示：南方市場拓展不及預期、需求疲軟、疫情等。

(記者 湯輝)

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