每經AI快訊，3月10日國信證券交運中小盤團隊“姜明交運中小盤精選”公眾號發(fā)布了圓通速遞快評文章。事件：公司公告，2022年1至2月，公司實現(xiàn)快遞業(yè)務完成量22.97億票，同比增長27.81%；實現(xiàn)營業(yè)收入約76.24億元，同比增長39.28%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.45億元，同比增長186.36%。

文章要點：1-2月業(yè)務量增速回升、價格堅挺，盈利表現(xiàn)亮眼；行業(yè)價格戰(zhàn)維持緩和態(tài)勢，快遞龍頭業(yè)績修復邏輯將持續(xù)兌現(xiàn)；競爭實力持續(xù)提升，公司長期價值凸顯。

投資建議：業(yè)績表現(xiàn)超預期，維持“買入”評級。考慮公司經營持續(xù)優(yōu)化、盈利能力穩(wěn)步提升，我們上調公司2021年-2023年歸母凈利潤至21.2億元/29.7億元/33.9億元，對應PE 26/19/16x。我們認為快遞龍頭的競爭已經從價格戰(zhàn)升級為“兼顧價格和服務”多元化競爭，未來快遞龍頭規(guī)模和利潤將進入穩(wěn)增長階段，而具有強勁競爭實力的圓通有望在競爭格局演變過程中最后勝出。

風險提示：行業(yè)需求低于預期，價格戰(zhàn)惡化等。

(記者 湯輝)

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