每經AI快訊，2月28日華創證券食飲研究團隊“華創食飲”公眾號發布了白酒行業研報。研報要點如下，山東市場特點：容量大壁壘低，升級趨勢延續，集中度提升加速；名酒發力，空間仍足：山東為全國化酒企未來主要增量市場之一。

投資建議：業績支撐性強，估值消化至加配區間，加大推薦。白酒春節旺季整體平穩，上半年報表業績具有保障，當下板塊估值已消化至價值加配區間。全年維度看，首選茅臺，逆勢加大布局五糧液。短期開門紅超預期至一季報高增，預計催化不斷，重點推薦汾酒、徽酒古井、蘇酒洋河和今世緣。擴張型酒企分化，關注估值回落中的舍得。

風險提示：區域競爭加劇，消費升級不及預期等。

(記者 湯輝)

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