每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

虎年A股開門紅如期而至，滬指大漲68點(diǎn)、漲幅2%，超過3400只個(gè)股上漲，一掃節(jié)前行情的陰霾。

然而，對(duì)于今天的反彈，Z哥感覺還是有點(diǎn)空虛——因?yàn)閯e看滬指漲那么多，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度跳水翻綠，最終勉強(qiáng)漲了幾個(gè)點(diǎn)。另外，別看指數(shù)漲了那么多，個(gè)股漲幅中位數(shù)只有1.3%，也就是說多數(shù)人可能跑不贏大盤。開門紅是好，但就是紅了個(gè)寂寞。

再看盤面，今天對(duì)A股開門紅做出最大貢獻(xiàn)的，當(dāng)屬“石化雙雄”。

中國石油大漲9.16%，盤中沖擊漲停板，實(shí)屬罕見。另外，中國石化大漲4%，“石化雙雄”的強(qiáng)勁走勢(shì)，帶動(dòng)整個(gè)石油采掘板塊集體大漲。其中，海默科技20CM漲停，中海油服、中曼石油、中油工程、貝肯能源、準(zhǔn)油股份漲停。

石油板塊大漲的原因，自然是國際油價(jià)又漲了。最近一年多，國際油價(jià)漲了不少，疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，美國原油期貨跌到了0.01美元/桶。但隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國際油價(jià)到春節(jié)期間已經(jīng)漲到了92美元之上。

再加上這些公司本身估值也很低。中石油10倍PE，中石化只有6.61倍PE，現(xiàn)在這個(gè)行情下，低估值的板塊還是有機(jī)會(huì)。

接下來，是今天開門紅行情的第二大功臣——基建板塊。

基建板塊包括三方面，一是中字頭公司，比如中國交建、中國中冶、中國電建漲停，中國鐵建、中國中鐵、中國能建、中國建筑等都有較大漲幅。

其次是水泥股。水泥是基建最重要的一部分，今天上峰水泥、天山股份、華新水泥、博聞科技漲停，萬年青、海螺水泥、青松建化、西部建設(shè)等也有較大漲幅。

第三，就是設(shè)計(jì)咨詢板塊。凡是重大基建項(xiàng)目，都少不了設(shè)計(jì)咨詢機(jī)構(gòu)的參與。而近兩年，設(shè)計(jì)咨詢機(jī)構(gòu)的上市公司越來越多，到現(xiàn)在已超過30家上市公司。今天，建科院、設(shè)研院、華藍(lán)集團(tuán)迎來20CM大號(hào)漲停。蘇交科、招標(biāo)股份、啟迪設(shè)計(jì)、檢驗(yàn)設(shè)計(jì)等漲幅超過10%，還有設(shè)計(jì)總院、勘設(shè)股份、建研院等公司集體漲停。

為什么突然就炒基建了？原因很簡(jiǎn)單——今年要想實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀目標(biāo)，最終可能還是要靠基建。拉動(dòng)消費(fèi)這一塊，現(xiàn)在看上去還是很難，白酒消費(fèi)春節(jié)是下滑的，旅游雖然比2020年要好得多，但要想回到2019年的水平，難度很大。而基建方面，以前除了修橋、修路、修機(jī)場(chǎng)，還有很重要一塊是房地產(chǎn)。但現(xiàn)在，期待房地產(chǎn)顯然是不現(xiàn)實(shí)的，所以最終要想穩(wěn)增長(zhǎng)，還得靠基建大項(xiàng)目。

今天，農(nóng)銀匯理發(fā)布了最新的市場(chǎng)觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，今年A股主要的投資主線在于市場(chǎng)風(fēng)格變化和政策催化，尤其要把握穩(wěn)增長(zhǎng)政策及預(yù)期較低的板塊帶來的投資機(jī)會(huì)。具體配置可以關(guān)注三大方向：

1.低預(yù)期下的反轉(zhuǎn)行業(yè)

穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力下，房地產(chǎn)、地產(chǎn)鏈和基建鏈、大消費(fèi)具備政策邊際利好的預(yù)期。此外，隨著海外疫情管控的放開以及全球疫情防治的進(jìn)一步科學(xué)化，餐飲旅游、交通運(yùn)輸行業(yè)有望逐步實(shí)現(xiàn)預(yù)期修復(fù)甚至反轉(zhuǎn)。

2.新的主題投資

相關(guān)政策形成直接催化，傳媒、通信、電子等相對(duì)低位的個(gè)股可能有機(jī)會(huì)輪番表現(xiàn)。汽車智能化方面，汽車零部件、半導(dǎo)體等行業(yè)有望持續(xù)受益于新能源汽車智能化滲透率提升。同時(shí)可重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)證券化率較低的軍工板塊。

3.長(zhǎng)期政策確定性強(qiáng)的行業(yè)

行業(yè)空間大、國產(chǎn)替代加速的科技板塊，以及近期調(diào)整幅度較大的新能源車等板塊，仍可成為中長(zhǎng)期配置方向。部分龍頭公司和代表性公司的估值性價(jià)比已經(jīng)開始顯現(xiàn)，值得逐步配置。

農(nóng)銀匯理的觀點(diǎn)，Z哥覺得還是僅供參考。尤其是與新能源車有關(guān)的領(lǐng)域，今年可能出現(xiàn)較大的分化，選股并不是太好選。

而關(guān)于大基建板塊，其實(shí)個(gè)股也是數(shù)量很多，同樣面臨選股的問題。所以，Z哥覺得還是通過基金來進(jìn)行配置比較合適。

而目前，以基建為主題的基金主要有三只，都是指數(shù)型基金，包括廣發(fā)中證基建工程ETF、信誠中證基建工程指數(shù)（LOF），以及銀華中證基建ETF。其中，規(guī)模靠前的是廣發(fā)中證工程基建ETF，規(guī)模達(dá)到59億，另外兩只規(guī)模也有10個(gè)億。

再看三只基建類基金的配置，雖然都是指數(shù)型基金，但股票配置還是略有區(qū)別。

其中，廣發(fā)中證基建工程ETF和信誠中證基建工程指數(shù)基金配置幾乎相同，都以中字頭基建股為主，頂配中國電建、中國建筑和中國中鐵。

而銀華中證基建ETF則是主打工程機(jī)械龍頭三一重工，另外還持有中聯(lián)重科和徐工機(jī)械兩只機(jī)械股。

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