每經記者｜張明雙    每經編輯｜張海妮    

近日，浙江安道設計股份有限公司(以下簡稱安道設計)在全國股轉系統披露了掛牌申報文件，目前已收到掛牌審查部反饋意見。此次是安道設計第二次申報掛牌新三板，公司曾于2015年6月在新三板基礎層掛牌，后于2020年調入創新層，但隨后在2021年2月終止掛牌。摘牌不到一年，安道設計再次申報掛牌，此次仍擬掛牌基礎層。

《每日經濟新聞》記者注意到，安道設計的主營業務收入主要來源于住宅與商業景觀設計業務，下游客戶主要系國內眾多房地產企業。近年來，地產開發商資金緊張情形已是市場普遍現象，這對安道設計的回款也產生了一定影響。2019年、2020年、2021年1~9月(以下簡稱報告期)各期末，安道設計應收賬款賬面價值分別為3355.46萬元、4278.56萬元和4896.52萬元，呈現一定的增長趨勢，主要系在國內經濟結構性調整背景下，下游地產企業款項結算有所放緩所致。

定向增發期間存在股權代持

反饋意見關注的第一個問題是關于股權代持的。

公開轉讓說明書(申報稿)顯示，2020年4~5月，安道設計實施2020年度第一次股票定向發行方案，向28名自然人發行191.30萬股，其中公司董事、運營總監朱偉以現金83.49萬元認購11萬股，公司董事、產品總監占敏以75.90萬元認購10萬股。

兩名董事認購的部分股份為代持。2020年5月，朱偉、占敏作為顯名股東與10人簽署代持協議，約定二人代持股份。目前，上述代持協議均已解除。安道設計表示，各方之間就股份代持的形成及解除事宜均已經確認不存在任何糾紛或潛在糾紛。

然而，安道設計2020年5月發布的《2020年度第一次股票定向發行說明書(修訂稿)》明確表示，“經核查發行對象出具的承諾函，本次發行不存在股權代持情況。”但事實上，朱偉、占敏卻存在代持情況。

對此掛牌審查部要求主辦券商及律師，結合朱偉、占敏在前次定向發行中的承諾情況對其二人作為公司董事是否勤勉盡責，是否影響其在公司任職發表明確意見。另外，還需對股權代持形成及解除的真實性和合法合規性、是否影響定向發行的有效性、是否影響公司本次掛牌等事項發表明確意見。

通過上述定向增發，安道設計募集資金1451.93萬元，用于補充流動資金，明細用途為支付員工薪酬。員工薪酬為安道設計最大的主營成本，2019年、2020年、2021年1~9月，公司主營業務成本中職工薪酬的占比分別為75.79%、70.03%和68.62%。為此安道設計作出了“人力成本上升引致的財務風險”的提示，如果未來人員工資水平過快上漲，以及其他福利、社會保障等支出持續提高，將導致公司成本費用大幅上升。

客戶主要系國內眾多房地產企業

安道設計主要從事住宅與商業景觀設計，同時提供公共藝術與樂園的設計和制作服務，主要客戶包括房地產商、政府部門和其他企事業單位。2019年、2020年、2021年1~9月，安道設計分別實現營業收入1.28億元、1.69億元和1.36億元，分別實現凈利潤2409.08萬元、3835.61萬元和1908.52萬元。

由于下游客戶主要系國內眾多房地產企業，安道設計的經營業績與款項結算與房地產市場行情關系較大。2020年，安道設計收入、凈利潤雙雙增長，主要原因是拓展了設計服務領域業務規模，以及公共藝術與樂園的設計和制作業務規模大幅提升。不過，2021年1~9月公司收入雖然實現了增長，但凈利潤卻有所下滑。

在分析毛利率變化時，安道設計表示，2021年下游房地產設計服務價格有所下滑，同時項目推進進度放緩，單個項目對應的人工成本有所提高，導致毛利率和凈利率下滑。

而近年來，房地產開發商的資金緊張已是普遍現象。報告期各期末，安道設計應收賬款賬面價值逐年增長，占同期營業收入的比例分別為26.18%、25.39%和35.92%，主要系下游地產企業款項結算有所放緩所致。各期末安道設計分別計提壞賬準備347.15萬元、353.59萬元、463.06萬元，也是逐年提升。

2020年12月31日，安道設計實際核銷應收賬款97.37萬元，涉及11家企業，多為房地產企業，應收賬款內容均為設計費，最大一筆為28萬元，核銷原因大多是三年以上賬齡部分客戶應收賬款預計無法收回，有一家企業為公司注銷賬務清理應收款壞賬。

對于房地產市場以及開發商回款的風險，安道設計提出對策稱，公司將積極拓展公共空間和文化旅游類景觀設計市場，同時發展公共藝術與樂園的設計和制作等業務領域，拓展業務空間，分散單一市場風險。

對于新三板掛牌相關事宜，1月20日，《每日經濟新聞》記者致電安道設計并發送了采訪郵件，不過對方未接受記者的采訪要求，截至發稿采訪郵件也未獲回復。

封面圖片來源：視覺中國