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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天A股繼續回暖，應該說市場運行得很好。雖然滬指全天不是猛烈地拉升，但是大家可以感覺到它是一個持續溫和的上漲。

A股很溫和，大宗商品市場可就太極端了。

煤炭價格繼續高歌猛進，動力煤上演極端行情。14:45分，動力煤期貨主力合約再次逼近漲停，已經逼近2000元/噸了。

就在我看分時圖的時候，動力煤尾盤突然大跳水。10分鐘跌超5%，要知道這是期貨，即便按照5倍的杠桿，這一筆損失也有25%。逛了下交流平臺，這樣極端的行情，有人爆倉了！

網上有人說“自己400手做空動力煤，最近每天都被強平，然后1500萬就沒了”。這位投資者自稱在去年的原油跌到負油價，也是被強平，一夜之間虧了1300萬。

期貨市場很早就聽聞一句話，做多的利潤是無限的，但是做空的利潤是有限的。所以真正做投資成功的，大部分都是以做多為主的。極少的投資者，才靠做空成功。

看看最近的期貨市場，天天都有漲停的品種，動輒10%的波動很常見，爆倉和翻倍僅僅一念之間。這樣瘋狂的行情，不知道又有多少人的財富化為泡影。

當然，做多就不會爆倉了嗎？肯定不是。早前就有媒體報道，一位大媽從5萬元炒期貨，全倉豆油，而且由于期貨可以浮盈開新倉，她不斷浮盈加倉，隨著豆油的上漲，她的期貨賬戶資產突破了千萬。

但驚喜來得快，去得也快。好景不長，后來豆油跳水，這位大媽依然死捂，最終被強平，賬戶資產又回到了5萬，就像做了一場夢。

期貨市場從做夢到夢醒，往往都是很短的時間。因為有夢的錨定，不少人都抱有執念，總是想方設法去賭，想賺回來，最終是輸了個底朝天。對絕大部分投資者來說，就別去湊期貨的熱鬧了，如果本身學習不好，換個考場就能考好嗎？沒有金剛鉆，不攬瓷器活。

回到今天的A股，農林牧漁板塊連續兩日強勢，應該說這種表現是預期之中的。上周指數調整的時候，達哥提到了“量縮得很厲害的時候，更適合你去觀察誰在放量”， 其實在長假之后，農林牧漁板塊就出現了幾次的異動和放量。

對他們的表現，一點也不意外。所以，在行情越不好的時候，自己就要越清醒，“別人恐懼的時候我貪婪”就是這個道理，善獵者善等待，珍惜每一次調整的機會。

單從財務數據來說，生豬養殖企業是虧得一塌糊涂，一片“愁云慘淡萬里凝”的景象，但在豬肉價格近期企穩反彈的作用下，豬肉股非但沒跌，反而集體走強。話說這幾天，豬肉現貨市場價格漲了，又疊加國家收儲，對豬肉股有一定支撐，不過不能定性地說豬肉價格的低迷情況扭轉了。

從邏輯上說，“二師兄”起飛，其實也是周期股的思維。三季報巨虧，恰恰說明目前處于行業盈利的底部區域，不然怎么會巨虧呢？況且，當行業“一哥”牧原股份都虧了，更說明這個行業已經是進入最艱難的時刻了。隨著行業產能逐步出清，自然會見底，股票買的是預期，在接近見底的情況下，自然會有人搶跑了。

生豬個股現階段的反彈，是部分機構資金覺得最黑暗的時刻已經過去，左側提前布局一些倉位，但對于散戶來說，之前沒布局，現在追漲進場不合適。

昨天被錘的白酒股、醫藥股、保險股今天有所修復反彈；周期板塊的電力股沖高回落，這兩個大方向還是在來回拉扯。

白酒消費稅的影響，昨天說得很清楚了，與其說是消息，不如說受政策預期的影響。因為從歷史上看，白酒消費稅經歷了5次調整，殺傷力并沒有那么大，僅出現過一次白酒板塊大跌。共同富裕的重要性，咱們都知道，但白酒行業還能獲得多少超額收益就不知道了。

把最近幾個交易日連在一起看，市場出現了比較有趣的現象——行業間出現了明顯的蹺蹺板現象。

為什么會出現這種現象呢？核心原因還是市場資金比較謹慎。市場筑底期間，就是漲一天跌一天。過段時間再看，可能一些板塊股價還在原來的位置，沒怎么動，所以還是別給自己加太多內心戲了。

今天，基金圈很熱鬧。頂流基金經理董承非宣布離任基金經理，這位15年的投資老將，嘗試在投資上做出一些新的探索。

達哥對勇于探索的人總是很敬佩的，不過基金經理的成功不能完全歸功于個人，平臺的貢獻也很大。有很多明星基金經理離職后，業績沒有以前做得好，也很常見。

這就好像我們做股票，順勢而為的個人能力很重要，但有些時候還是需要運氣的。滬指今天表現很好，有一股想要變盤的沖動。節后滬指調整是從3600點附近開始的，眼下，指數又臨近3600點了，向上還是向下？要見分曉了，關鍵變盤日會是明天嗎？

（張道達）

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