每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

今日，公募基金2021年中報開始披露，恒越基金旗下多只產品的中報率先出爐，記者注意到，除了基金的隱形重倉股浮出水面之外，其背后的基金經理也頗有看點。

比如今年3月底剛成立的恒越優勢精選混合，這只偏股基金是由恒越基金的固收部總監葉佳在管，其在成立之后的3個月，便將股票倉位加到了9成以上，這與投資者印象中的固收總監顯然不太一樣。

隱形重倉股出爐

繼基金二季報之后，基金半年報也出爐了，與二季報不同的是，半年報對基金的整體持倉、基金的持有人結構等方面，有了更詳盡的披露。

首批公告的基金半年報，主要是恒越基金旗下的多只權益基金，從今年以來或近一年以來的業績來看，這幾只基金的業績還是表現比較不錯，比如近一年收益超過80%的恒越研究精選混合、恒越核心精選混合。

從這半年的持倉來看，今年一季度，這兩只基金主要增配了新興消費、CXO，到了二季度，降低了部分藍籌白馬的持倉，增配了新能源、半導體等個股。截至6月底，這兩只基金的行業配置主要集中在食品飲料、醫藥生物、電氣設備、電子等方向。

可以說，這些調倉的動作還是比較好地踩準了市場的節奏，具體到重倉股方面，除了此前已披露的前十大重倉股，第11位之后的隱形重倉股也浮出水面，兩只基金的前二十大重倉股分別如下：

來源：恒越研究精選混合半年報

來源：恒越核心精選混合半年報

固收總監管權益產品

從這兩只基金的持倉來看，相似度還是非常高，在基金經理方面，兩只基金均由高楠管理，其中恒越核心精選混合除了高楠，還有一位基金經理葉佳。

值得一提的是，葉佳是恒越基金的固定收益部總監，從其履歷來看，她曾任銀華基金固定收益部研究員、基金經理助理。申萬宏源證券資產管理事業部,擔任債券產品投資主辦；東亞前海證券資產管理部副總經理,債券產品投資主辦。

可以看出，過往的經歷基本上都是集中在債券領域，但就是這樣一位固收總監，管起權益來，也絲毫不遜色于其它專門管權益的基金經理，記者注意到，她除了與高楠共管恒越核心精選混合，還獨立管理恒越優勢精選混合以及正在發行的恒越品質生活混合。

從恒越優勢精選混合來看，該基金成立于今年3月30日，從時間點看，成立之后，剛好是進入到二季度，從半年報來看，該基金截至6月底的股票倉位占基金總資產的比例高達93.82%。

也就是說，短短三個月時間，這位固收總監就把股票倉位加到了9成以上，顯得一點也不保守，而且也踩準了節奏，交出了不錯的業績回報，如果從該基金的前20大持倉來看，發現其實跟上述兩只基金也有很高的持倉相似。

看到這樣的持倉，投資者難免有些疑問，首先，這幾只基金持倉相似度高，從目前的業績表現來看，雖然今年以來或近一年以來，都重倉對了方向，業績表現不錯，但是一旦其它幾只基金進行調倉，那么這位固收總監是不是也會跟著其它幾只基金一起調倉？

其次，葉佳目前除了管理權益基金，還同時管理了幾只債券基金，債券和股票作為不同的兩類資產，如何平衡好這兩大類產品之間的管理工作，也是考驗，畢竟能夠在這兩類資產中做到游刃有余的基金經理并不多。

另外，固收總監擔任偏股基金的基金經理，如果說一方面可以看作是強大能力圈的體現，另一方面，也容易讓人覺得是不是只是掛名，特別是當持倉相似度這么高時，很容易讓人覺得是不是只是在內部復制持倉。

有業內人士表示："葉佳除了是固收部總監，同時也是（恒越基金）公司層面的投資總監助理，不是掛名。"

從目前來看，由于其管理的產品短期業績還算表現不錯，所以其實投資者并不會太專注于能力圈的廣度和深度，但隨著市場的不斷變化，以及管理時間的拉長，能否持續輸出中長期的優秀業績，可能才是對這位固收總監真正的考驗。

封面圖片來源：攝圖網