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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨晚，達哥剛剛說了短期調整已經到位，今天果然迎來2月行情開門紅，滬指收復3500點整數關，而且北向資金繼續在A股掃貨，難道春節前的紅包行情已經穩了？

說實話，對于后市能否發起春節紅包行情，達哥心里也是沒底的。不過，今天關注得更多的，卻是兩個受疫情影響最嚴重的行業，一個是影視，一個是機場航空。因為過去的一年，這兩個行業是受疫情直接沖擊最明顯的行業。一年過去了，現在是否該重新關注他們？

影視行業

去年疫情發生之后，達哥很長時間都沒去過影院看電影，直到去年國慶節，才重新回到了電影院。而在上周末，達哥再次走進電影院，看了一部比較應景的電影《拆彈專家2》。近期業績爆雷的公司很多，確實需要一個“拆彈專家”。

同一時間，萬達電影業績爆雷了，公司公布2020年度業績預告，沒有任何意外，公司預計去年虧損61.5億元至虧損69.5億元。其中，計提商譽減值及資產減值準備就高達40億元至45億元。

不過，萬達電影股價完全沒有受到任何影響，今天反而大漲8.39%，而上周該股漲幅超過13%。

今天收盤后，深交所向萬達電影發出關注函，要求公司說明2020年大額計提商譽減值，計提資產減值準備的金額是否準確，是否合理。

整整一年多時間，影視股也幾乎全都爬在底部，被壓得無法動彈，達哥也幾乎沒怎么關注過這個板塊。不過最近，或許可以關注一下了。

關于計提商譽減值和計提資產減值準備，我覺得是可以理解的，這就是甩掉去年包袱，今年輕裝上陣的操作。因為，整個影視行業，去年的環境實在是太惡劣。

而今年，環境開始出現了明顯的變化。今年春節，很多人會選擇就地過年，春節檔的電影市場有望迎來爆發式的同比增長，因為去年基數太低了。

另外，春節之后，隨著氣溫的回升，疫苗的逐漸推廣，疫情得到控制的預期非常高。

所以，今年對于影視股而言，復蘇的確定性是很高的。關鍵一點，很多影視股，已經跌了很久。

機場航空

第二個關注的領域，是機場和航空，這兩個行業是分不開的。

今天，兩大機場股大跌。白云機場預計2020年虧損2.47億至3.02億元，今天大跌9.35%。另一家公司，上海機場預計2020年虧損12.9億元至12.1億元，今天一字板跌停。而上海機場也是公募“一哥”張坤非常看好的公司，他管理的易方達中小盤混合基金持有2180萬股上海機場。

對于兩只機場股的預虧，實際上是預期中的事情，但導致上海機場一字板跌停的，卻是另外一件事。

這里簡單分析一下原因，上海機場決定與日上免稅行（上海）有限公司（以下簡稱日上上海）簽訂了《上海浦東國際機場免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議》。根據原來的合同，日上上海支付給上海機場的免稅店租金，是按照免稅店的實際銷售提成和月保底銷售提成兩者取其高的模式。但根據新的補充協議，簡單來說，未來5年，上海機場的免稅收入不再與免稅銷售額掛鉤，僅與國際客流量掛鉤。

也就是說，盈利分配模式的改變，也間接改變了上海機場的估值邏輯，后期上海機場的預期，將更多與國際疫情相關聯。正是因為這個原因，導致了上海機場今天的一字板跌停。

不過，對于航空股來說，雖然幾乎所有的航空股都發布了預虧公告，但他們的情況，和機場又不太一樣。今天，春秋航空、東方航空、華夏航空、吉祥航空、中國國航、南方航空全線上漲。他們的上漲邏輯，或許和影視股類似，就是否極泰來。

沙盤推演

關于大盤走勢，昨晚達哥說，短期調整可能到位了，滬指在60日均線附近止跌，今天重新收復3500點，市場情緒明顯改善。同時，據東方財富網數據，北向資金凈買額達34.59億元，雖然規模不算太大，但連續兩個交易日凈買入，說明了他們的態度。

2月行情開門紅已經有了，但春節紅包行情是否能夠就此展開，我覺得還是要看機構抱團股的表現。

（張道達）

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