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每經記者 唐宗全 每經編輯 謝欣

秦安股份交易期貨又賺錢了，最近一個時期，公司頻繁發布“獲得投資收益”的公告，非常吸引眼球。

《每日經濟新聞》記者對公司的期貨交易進行了復盤，公司的期貨交易始自2020年4月15日截至7月13日共計59個交易日，累計平倉收益達13407.68萬元。

秦安股份主要產品為汽車發動機氣缸蓋、氣缸體（鑄鐵/鑄鋁）、曲軸及變速器箱體/殼體等，并不是專業的期貨投資機構，公司投資5.24億元做期貨投資，取得這樣的成績讓市場瞠目結舌。

公司為啥愛上了期貨投資？《每日經濟新聞》記者展開了深度挖掘。

59個交易日暴賺1.34億

秦安股份炒期貨投入了多少資金？5.24億元。賺了多少？1.34億元。花了多長時間？59個交易日！

這個成績讓很多專業期貨投資機構都瞠目結舌。

據秦安股份公告披露，截至2020年7月13日公司投入期貨本金38999.98萬元，加上累計平倉收益合計使用資金為52407.66萬元。期間曾經出金7000萬元，公司投入的期貨本金一度達到46000萬元。

值得注意的是，第三屆董事會第二十次會議給了5億元的交易額度，董事會第二十三次會議又追加了2億元，目前秦安股份可用于期貨投資及原材料套期保值業務的額度累計為不超過7億元。

很顯然，公司充分地利用了投資額度，重倉出擊。幸運的是，大賺了13407.68萬元。

秦安股份2019年全年凈利潤才11797萬元，如果扣除非經常損益，業績是虧損11470萬元。公司去年把位于重慶市九龍坡區蘭美路701號（二郎廠區）的土地使用權及地上建構筑物賣了，才實現了扭虧為盈。

而今年一季報，秦安股份又虧了。一季報數據顯示，每股又虧損了0.043元，合計虧損1880萬元，如果扣除非經常損益虧損達2845萬元。

不過，公司并不缺錢。一季報披露，截至2020年3月31日，公司賬上貨幣資金102769.50萬元，資產總額260148.62萬元，負債總額只有15703.31萬元，公司資產負債率僅為6.04%。

估計秦安股份也很郁悶，大量資金在手，公司還賠錢！究其原因是公司主業不賺錢。

秦安股份主要產品為汽車發動機氣缸蓋、氣缸體（鑄鐵/鑄鋁）、曲軸及變速器箱體/殼體等。公司采用行業內普遍適用的“訂單式生產”模式，參與客戶的招投標，在產品成功中標后與客戶簽訂供貨合同，再按訂單進行批量采購、生產、供貨。2019年公司營業收入59569萬元，同比減少11.91%。

公司年報披露，營業收入減少主要原因系2019年汽車行業繼續呈現下滑趨勢，公司主要客戶2019年整車銷量下降，新客戶、新項目還處于爬坡階段，公司產銷量和毛利率同比下降。

主業不景氣，錢又太多，公司只有把大量資金拿去理財和買黃金。

2020年5月6日，秦安股份發布“關于使用自有資金進行投資理財”的公告，宣布委托理財人民幣9億元。投資目的也很直接，就是賺錢。公告稱“為提高資金使用效率，在不影響公司生產經營的前提下，公司擬暫時使用閑置自有資金進行現金管理，以增加公司資金收益。”

6月30日公司與交通銀行重慶分行、中信銀行重慶分行簽訂購買理財產品協議，使用金額人民幣2.9億元購買結構性存款產品，期限181天和182天，年化預計收益率1.35%~3.5%之間。

從一季報中，《每日經濟新聞》記者還發現，公司在2019年12月31日還持有“交易性金融資產”2.59億元，主要是黃金和銀行理財產品。由此可以看出，這家公司資金富余已經有些時日了。

期貨交易復盤：6次精準操作有如神助

在投資工具的選擇上，開始的時候秦安股份稱“準備投資安全性、流動性較高的低風險理財產品、信托產品、國債逆回購等。”但是，慢慢就變成了期貨合約。

公司用閑置的資金進行投資理財，年化預計收益率才1.35%~3.5%，這如何能彌補一季度1880萬元的虧損？期貨投資是公司最新的賺錢神器之一，從執行效果上看，暫時大獲成功。

《每日經濟新聞》記者根據公告數據對其期貨交易進行了復盤：

1、2020年4月15日至2020年5月28日，公司（含子公司重慶秦安鑄造有限公司）期貨合約累計保證金占用金額為人民幣29483.19萬元，累計平倉收益總額為人民幣1333.74萬元。

2、2020年5月29日至2020年6月17日，公司期貨投資合約部分平倉后收益額為人民幣1796.70萬元。本年累計期貨投資平倉收益為3130.44萬元。

截至2020年6月17日公司投入期貨本金46000萬元，加上平倉收益合計為49130.44萬元。

3、2020年6月18日至2020年6月24日，公司期貨投資合約部分平倉后收益額為人民幣2880.63萬元。

本期從期貨賬戶轉出本金5000萬元，截至2020年6月24日公司投入期貨本金41000萬元，加上累計平倉收益合計使用資金為47011.07萬元。

4、2020年6月25日至2020年7月1日，公司對前期建倉的期貨投資合約進行部分平倉，平倉收益額為人民幣2073.49萬元。

截至2020年7月1日公司投入期貨本金41000萬元，加上累計平倉收益合計使用資金為49084.56萬元。

5、2020年7月2日至2020年7月10日，公司對前期建倉的期貨投資合約進行部分平倉，平倉收益額為人民幣1348.54萬元。

本期從期貨賬戶轉出本金2000.02萬元，截至2020年7月10日公司投入期貨本金38999.98萬元，加上累計平倉收益合計使用資金為48433.08萬元。

截至2020年7月10日，公司期貨投資累計收益為9433.10萬元。

6、2020年7月13日，公司對前期建倉的期貨投資合約進行部分平倉，平倉收益額為人民幣3974.58萬元。

至此，秦安股份期貨投資累計收益已達13407.68萬元

秦安股份鋁期貨投資示意圖    每經記者整理

 

董事長YUANMING TANG是幕后高手？

秦安股份全名“重慶秦安機電股份有限公司”，主要產品為汽車發動機氣缸蓋、氣缸體（鑄鐵/鑄鋁）、曲軸及變速器箱體/殼體等。公司及全資子公司生產所需的主要原材料包括鋁錠、外購氣缸體毛坯件（客戶指定采購）、碳鋼（壓塊）等。公司2019 年原材料鋁的采購額占公司產品制造成本的 21.34%。截至7月15日，公司公告董事會已經批了7億元的額度進行期貨交易和套期保值。

公司的期貨投資及原材料套期保值業務由公司董事長負責，公司董事會授權董事長在7億元的額度范圍內行使決策權并負責組織實施。公司設立期貨管理小組，小組由公司總經理、財務總監、財務主管和子公司財務主管、出納組成，總經理擔任小組組長。不過，公司的總經理和董事長是一肩挑的，董事長兼任總經理。

59個交易日，累計平倉收益13407.68萬元，這個董事長有點牛啊，何方神圣？

公司董事長YUANMING TANG（曾用名：唐遠明），1952年生，2006年取得加拿大國籍，目前持有公司65.63%的股份。歷任國營204廠總裝車間副主任，北碚縉云摩托車配件廠副總經理，重慶泰安發動機研究所所長，泰安機電總經理。    

從這些背景資料中，記者沒有發現董事長YUANMING TANG有公開的期貨交易經歷。公司公告中有這樣一句話——“基于長期跟蹤鋁現貨價格走勢的判斷”。從這樣的表述或許可以看出，公司董事長YUANMING TANG對現貨鋁的價格走勢成竹在胸。

根據公司的公告，秦安股份設置了止損線，“期貨虧損達到董事會授權的5億元自有資金的15%時進行平倉止損。”

截至2020年7月13日，公司投入期貨本金38999.98萬元，占公司披露的最近一期財務報告貨幣資金的37.95%，占凈資產的15.95%。（截至2020年3月31日，公司有貨幣資金10.28億元，歸屬于上市公司股東的凈資產24.44億元）。

“這個比較厲害，有錢人啊！” 期貨資深人士，長期從事金屬鋁期貨、現貨交易的詹先生對《每日經濟新聞》記者表示，這家公司決定拿出7億元參與期貨投資和套期保值，應該算是大手筆了。

5月22日，秦安股份發布期貨交易管理制度，正式宣告進入期貨投資和套期保值領域，投資額度5億元。公司稱，在不影響正常經營、操作合法合規的前提下，選擇適當的時機進行原材料套期保值業務及期貨投資。交易的品種主要為生產經營所需的原材料及黃金等。

詹先生對《每日經濟新聞》記者表示，從公司的操作風格上看，公司的交易屬于期貨投資，不屬于套期保值的風格。

目前來看，在金屬鋁上的操作秦安股份是成功的，公司董事會想必不會后悔當初的決定。而公司的目的是“為能在現貨市場的價格波動中把握節奏，降低現貨采購成本及增加公司收益。”