每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

隨著國際油價穩(wěn)定和國內(nèi)頁巖油氣需求的增長，曾經(jīng)不被人重視的油服產(chǎn)業(yè)迎來了價值重估。

1月8日晚，一家油服公司率先披露2019年業(yè)績預(yù)告，四方達(dá)（300179，SZ）預(yù)計去年歸屬上市公司股東的凈利潤為1.15億~1.25億元，同比增長78%~94%。四方達(dá)業(yè)績增長的原因之一是油氣開采業(yè)務(wù)的收入增長。實際上，類似石化油服、杰瑞股份已在2018年迎來業(yè)績復(fù)蘇，去年也實現(xiàn)了較好的股價漲幅。四方達(dá)交出一份好成績，是否預(yù)示油服板塊行情將啟動呢？

業(yè)績同比大增

1月8日晚間，四方達(dá)披露了2019年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計去年歸屬上市公司股東的凈利潤為1.15億~1.25億元，同比增長78%~94%。而2018年四方達(dá)盈利6456.58萬元。 

四方達(dá)解釋了業(yè)績大幅增長的原因，其中一個便是油氣開采業(yè)務(wù)收入增長。四方達(dá)表示，公司主要產(chǎn)品包括油氣開采類、精密加工類、煤田礦山開采類三大類，2019年度油氣開采類產(chǎn)品約占營業(yè)收入的60%，同比增長約70%。公司超過50%的營業(yè)收入來自國外，其中油氣開采類產(chǎn)品出口以北美市場為主。 

同時，國內(nèi)油氣開采持續(xù)受到政策支持，石油、天然氣特別是頁巖氣等資源的勘探與開采業(yè)務(wù)量增加，帶動公司油氣開采類產(chǎn)品銷售收入增長。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，1月8日，四方達(dá)股價在盤中出現(xiàn)小幅異動。1月8日早上開盤后，四方達(dá)的股價在15分鐘內(nèi)上漲了5%。實際上，四方達(dá)的業(yè)績預(yù)增公告并不令人意外。因為四方達(dá)2019年前三季度的業(yè)績就已做好了鋪墊。去年前三季度，四方達(dá)的凈利潤就達(dá)到8768.65萬元，同比增長57.11%。 

油服產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇勢頭明顯

上市公司業(yè)績預(yù)增通常被視作利好消息。現(xiàn)在臨近上市公司的年報披露季，資金也會積極挖掘業(yè)績預(yù)增股，搶占先手。

四方達(dá)的業(yè)績預(yù)增公告就像一個引爆點，反映出油服產(chǎn)業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇。關(guān)鍵的是，四方達(dá)是較早披露去年全年業(yè)績預(yù)告的油服類上市公司。

根據(jù)油服產(chǎn)業(yè)鏈的周期，上游原油一旦景氣度高，就會刺激開發(fā)和挖掘新油田的開發(fā)和挖掘。當(dāng)這部分需求上升，下游油服開采設(shè)備商的訂單數(shù)量將上升，增加企業(yè)利潤。即便國際原油市場已不復(fù)2011年的瘋狂，但也不是2016年油價新低那般低迷。

目前布倫特原油價格超過了60美元/桶，自去年10月以來穩(wěn)步上升。國內(nèi)頁巖油大規(guī)模開發(fā)啟動，譬如長慶隴東地區(qū)的10億噸慶城頁巖油大油田步入規(guī)模開發(fā)。

國元證券表示，2018年國內(nèi)石油公司勘探開發(fā)支出增速回到20%以上，油服行業(yè)再次崛起。前兩次行業(yè)取得豐厚超額收益分別出現(xiàn)在2004年~2006年、2012年~2013年，每次都伴隨勘探開發(fā)支出增速反彈至高位。 

上游資源需求的復(fù)蘇將帶動油服下游，這一趨勢也反映在2018年相關(guān)上市公司的業(yè)績增速上。譬如杰瑞股份，2018年凈利潤增速高達(dá)807.57%，創(chuàng)出上市以來新高。去年前三季度，杰瑞股份的凈利潤達(dá)到9.05億元，同比增長149.46%。2016年的“預(yù)虧王”石化機械，當(dāng)年虧損8.29億元。而2018年石化機械實現(xiàn)盈利1353.54萬元。去年前三季度，石化機械的凈利潤為3465.73萬元。

在行業(yè)復(fù)蘇的背景下，相關(guān)上市公司的毛利率也在上升。去年上半年，杰瑞股份的油田服務(wù)及設(shè)備毛利率為35.34%，四方達(dá)油氣開采類的毛利率為64.99%。

2019年，杰瑞股份股價漲了近150%；四方達(dá)漲幅近50%。而自去年11月29日以來，四方達(dá)股價從5元/股左右上漲至最新的6.57元/股。與此同時，A股的油服板塊也成為最近漲幅靠前的亮點。