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每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 謝欣

北京時(shí)間11月25凌晨公布的數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去三年時(shí)間內(nèi)，由于華爾街競(jìng)爭(zhēng)加劇，加上希望將業(yè)務(wù)從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視線中移開，歐洲四大銀行從美國(guó)主要的控股公司削減了高達(dá)2800億美元的資產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，德意志銀行、瑞士信貸、瑞銀和巴克萊在美國(guó)業(yè)務(wù)上的戲劇性重組表明，這些歐洲銀行巨頭正努力去應(yīng)對(duì)在美國(guó)長(zhǎng)期的盈利挑戰(zhàn)。

德銀美國(guó)3年內(nèi)削減IHC863億美元資產(chǎn)

自2016年以來(lái)，美國(guó)的大型外資銀行們被迫將其在美國(guó)的大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中間控股公司（下稱IHC，指美國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立中間控股公司，門檻為在美總資產(chǎn)超過(guò)500億美元，且分行不納入計(jì)算范圍），這些公司都擁有獨(dú)立的資本，并針對(duì)其抵御未來(lái)危機(jī)的能力進(jìn)行了壓力測(cè)試。

對(duì)比最新數(shù)據(jù)可以看到，上述這四家歐洲銀行在首次公布賬戶以來(lái)的三年內(nèi)，已將其IHC中的資產(chǎn)減少了34%以上。與此同時(shí)，IHC的資本額平均增加了近12%。更高的股本和更少的資產(chǎn)結(jié)合，又進(jìn)一步壓低了銀行的回報(bào)率。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述四家銀行大幅削減其在美國(guó)控股公司的資產(chǎn)，一是因?yàn)檫@些銀行收縮了在美國(guó)的業(yè)務(wù)，但需指出的是，其中仍有很大一部分原因是將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了其他實(shí)體。此外，這三年時(shí)間里，依賴母公司資本，并受美國(guó)監(jiān)管較寬松的美國(guó)分支機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)也有所增加。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在報(bào)道中稱，在這四家歐洲銀行中，德意志銀行削減其在美國(guó)控股公司的資產(chǎn)幅度最大，過(guò)去三年時(shí)間內(nèi)，該行將其IHC的資產(chǎn)從2030億美元削減至了1167億美元，幅度達(dá)863億美元。同期，德意志銀行在美國(guó)的主要分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增加了450億美元，至1750億美元。

其實(shí)，在IHC制度出臺(tái)之前，德意志銀行就因使用復(fù)雜的美國(guó)公司結(jié)構(gòu)，在沒(méi)有任何資本緩沖的情況下運(yùn)營(yíng)其在華爾街的業(yè)務(wù)而受到嚴(yán)厲批評(píng)。該行拒絕就這些變化置評(píng)，但《金融時(shí)報(bào)》援引一位知情人士表示，資產(chǎn)變動(dòng)在一定程度上反映了該行的“資本優(yōu)化”。

游說(shuō)集團(tuán)Better Markets負(fù)責(zé)人丹尼斯·凱萊赫（Dennis Kelleher）表示，歐洲銀行這樣的做法非常令人擔(dān)憂，經(jīng)典的監(jiān)管套利將再次將美國(guó)納稅人和美聯(lián)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)置于更大的風(fēng)險(xiǎn)之下。凱萊赫還補(bǔ)充稱，美國(guó)的監(jiān)管規(guī)定“讓美國(guó)納稅人還面臨著為外國(guó)銀行紓困的風(fēng)險(xiǎn)。”

美聯(lián)儲(chǔ)則對(duì)此拒絕置評(píng)，但按照規(guī)定，美聯(lián)儲(chǔ)必須批準(zhǔn)將大部分資產(chǎn)從IHC轉(zhuǎn)移到分支機(jī)構(gòu)。這些規(guī)則規(guī)定，一些交易活動(dòng)必須在IHC進(jìn)行，但賦予銀行對(duì)其他交易的自由裁量權(quán)，其中包括主要政府債券的交易。除了德意志銀行外，自2016年以來(lái)，瑞士信貸美國(guó)IHC的資產(chǎn)也減少了47%（1050億美元）。

巴塞爾協(xié)議III成歐洲銀行又一難題

華爾街競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈以及監(jiān)管要求并不僅是歐洲銀行面臨的唯一難題。平均而言，自2016年以來(lái)，歐洲銀行的股價(jià)每年都有兩位數(shù)的百分比跌幅，其中跌幅最大的往往是那些保持了大規(guī)模交易業(yè)務(wù)的銀行。

今年7月，德意志銀行宣布準(zhǔn)備在2022年前裁員1.8萬(wàn)人，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)重組成本將耗資74億歐元。

另?yè)?jù)歐盟銀行業(yè)游說(shuō)團(tuán)體委托進(jìn)行的一項(xiàng)研究顯示，歐洲銀行可能需要多達(dá)4000億歐元（約4420億美元）的資本，才能遵守旨在使全球金融體系更好地承受潛在損失的新規(guī)定——“巴塞爾協(xié)議III（Basel III）”。

在這項(xiàng)由國(guó)際清算銀行制定，同時(shí)得到世界各主要經(jīng)濟(jì)體的中央銀行（即巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)）參與制定并同意實(shí)施的全球金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)中，“產(chǎn)出下限”將限制銀行的資本緩沖（根據(jù)各銀行自己的風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)算），這可能與更保守的標(biāo)準(zhǔn)模型下的水平不同。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，歐盟與美國(guó)達(dá)成的這項(xiàng)“巴塞爾協(xié)議III”目的是提高銀行抵御金融沖擊的能力。此外，這項(xiàng)研究還警告了“巴塞爾協(xié)議III”對(duì)歐洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，稱新規(guī)定將導(dǎo)致家庭和企業(yè)承擔(dān)更高的借貸成本。

即使在計(jì)入更安全的金融體系對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的邊際收益后，該研究也指出，投資下降導(dǎo)致的凈成本相當(dāng)于（歐元區(qū)）GDP的0.4%。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的研究，實(shí)施“巴塞爾協(xié)議III”將對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生−0.05%~−0.15%的影響。這個(gè)影響主要是由于銀行體系的融資成本提高使得其將這個(gè)成本部分地轉(zhuǎn)嫁至實(shí)體經(jīng)濟(jì)即貸款人之上，估計(jì)貸款人可能因此需要多支付15至50個(gè)基點(diǎn)的息差。但這是基于貸幣政策不變的前提之下，真正的影響可能會(huì)由于相關(guān)環(huán)境與政策的變化而有所不同。

歐盟財(cái)務(wù)專員瓦爾迪斯·多布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）最近也對(duì)新規(guī)下銀行資本金要求大幅提高的風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。他上周表示，歐盟委員會(huì)的目標(biāo)是在2020年第二季度提出一項(xiàng)提案，將這些新規(guī)變成歐盟法律。

歐洲央行（ECB）也在上周表示，過(guò)度的金融冒險(xiǎn)，以及銀行盈利能力放緩，是歐元區(qū)面臨的最大挑戰(zhàn)之一。與此同時(shí)，ECB的報(bào)告還指出，歐元區(qū)的銀行盈利能力可能會(huì)惡化。該報(bào)告指出，過(guò)去銀行的不當(dāng)行為影響了全球銀行的盈利能力——“在全球金融危機(jī)爆發(fā)后不久，美國(guó)銀行尤其受到不當(dāng)行為成本的沖擊，而歐洲銀行自2015年以來(lái)受到的影響則更大。”