避免產(chǎn)生流動性風(fēng)險 東吳人壽融資緩壓

每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)實習(xí)編輯｜易啟江 劉野    

經(jīng)歷股東變更、換帥風(fēng)波后的東吳人壽，開始對即將面臨的流動性風(fēng)險“動手”了。

近期，東吳人壽保險股份有限公司(以下簡稱東吳人壽)接連與蘇州銀行股份有限公司(以下簡稱“蘇州銀行”)開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，兩次共計融入短期資金3億元，交易目的均指向“避免產(chǎn)生流動性風(fēng)險”。

公開資料顯示，東吳人壽成立于2012年。其2018年四季度償付能力報告顯示，截至2018年四季度末，東吳人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為185.68% ，較上季度末有所下降。最近一期風(fēng)險綜合評級為B類。

截圖據(jù)東吳人壽2018年第四季度償付能力報告摘要（審計后）

接連融資3億元

2019年1月下旬，東吳人壽通過《關(guān)于和蘇州銀行開展7.5億元信貸合作的議案》，根據(jù)目前的情況來看，該議案的合作項目正在逐步推動。

東吳人壽公告顯示，與蘇州銀行開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，融入短期資金，融資余額不超過7.5億元，交易方式為多次，交易時間為根據(jù)《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》規(guī)定的交易審批機構(gòu)決策之日起1年內(nèi)。

3月28日，東吳人壽以線上方式，從蘇州銀行融入2億元，1個月內(nèi)利率3.4%。此次交易，實質(zhì)構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)交易。從股權(quán)關(guān)系來看，東吳人壽3家股東單位，蘇州國際發(fā)展集團有限公司、江蘇沙鋼集團有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有限公司，分別持有蘇州銀行10%、6.5%、6%的股權(quán)，故東吳人壽與蘇州銀行構(gòu)成關(guān)聯(lián)方。對于融資目的，東吳人壽直言，是為進一步提升現(xiàn)金流的充裕度，“滿足公司存量業(yè)務(wù)退保和日常經(jīng)營需求，避免產(chǎn)生流動性風(fēng)險”。

值得一提的是，在2月19日，東吳人壽同樣以線上方式，從蘇州銀行融入1億元，交易目的，亦指向“避免產(chǎn)生流動性風(fēng)險”。“這是險企融資、化解流動性風(fēng)險的一種方式。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，為了防范流動性風(fēng)險，險企通常需要完善流動性風(fēng)險管理體系，比如推進壽險業(yè)轉(zhuǎn)型、加強對行業(yè)流動性風(fēng)險的監(jiān)測、前置流動性風(fēng)險防范的關(guān)口、完善應(yīng)急機制等。

“公司目前存量業(yè)務(wù)退保和日常經(jīng)營均正常，流動性風(fēng)險可控”，東吳人壽稱，與蘇州銀行開展信貸合作，是雙方戰(zhàn)略合作的一部分，目前公司流動性及償付能力均處于充足狀態(tài)。

但是其償付能力報告卻透露出了一些信息。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4季度末，東吳人壽3個月內(nèi)、1年內(nèi)綜合流動比率分別從3季度末的67.55%、72.78%，上升至322.72%、138.79%。

截圖據(jù)東吳人壽2018年第四季度償付能力報告摘要（審計后）

仍未擺脫虧損

作為地方系險企，股東們對于東吳人壽的期許很高。在成立之初，東吳人壽擬定了“五年盈利、八年上市”的宏偉規(guī)劃，可如今的東吳人壽發(fā)展情況與當(dāng)初的規(guī)劃有著較大差距。東吳人壽年度信息披露報告顯示，2012~2017年其分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入4284.4萬元、2.9億元、3.9億元、4.4億元、38.2億元和51.5億元。

不過，與其保險業(yè)務(wù)收入不成正比的是凈利潤情況。2012~2017年，東吳人壽凈利潤分別為-2111.5萬元、-1.2億元、-2.2億元、1.0億元、-3.2億元和-3.0億元。截至2017年末，東吳人壽累計虧損已達8.8億元。進入2018年，這種情況仍未好轉(zhuǎn)，從其四季度償付能力報告來看，東吳人壽的盈利仍處虧損狀態(tài)。

對此，東吳人壽方面曾認(rèn)為，壽險行業(yè)不同于其他行業(yè)，都有一個前期投入較大，成本逐漸釋放的過程。一般情況下，壽險公司實現(xiàn)盈虧平衡需要8～9年，考慮到當(dāng)前宏觀市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，盈利時限可能還會拉長。同時，東吳人壽成立剛滿六年，需要在機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)和業(yè)務(wù)渠道拓展上投入大量的經(jīng)營成本。

值得一提的是，在經(jīng)營狀況未改善的情況下，東吳人壽去年又發(fā)生人事變動。其總裁徐建平因工作調(diào)動離職，在新總裁產(chǎn)生之前，其職權(quán)由董事長沈曉明代為行使。針對此次人事變動，東吳人壽方面回應(yīng)媒體采訪時稱，徐建平為蘇州市管干部，本次調(diào)動為正常的干部調(diào)整，根據(jù)蘇州市委安排，徐建平另有任用。相關(guān)職務(wù)變動需經(jīng)董事會審議，銀保監(jiān)會審批，公司將按規(guī)定及時披露。

在其股東大會上，東吳人壽董事長沈曉明表示，公司要著力優(yōu)化發(fā)展路徑，整合業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，逐步實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入的長期化和持續(xù)化；持續(xù)提升總公司對機構(gòu)、后援對前線的服務(wù)支持效率，完善資源配置體系，遵循資源與價值業(yè)務(wù)、效益業(yè)務(wù)合理匹配的基本原則推動轉(zhuǎn)型發(fā)展；切實強化風(fēng)險防控力度，建立合規(guī)、風(fēng)險管理、審計等部門在職責(zé)范圍內(nèi)聯(lián)動協(xié)同的管控體系，為公司穩(wěn)健發(fā)展提供保障。