記者：劉明濤

全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8386.51萬(wàn)元，創(chuàng)上市以來(lái)凈利潤(rùn)新高！

2月27日晚間，天際股份發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，雖然公司擬計(jì)提商譽(yù)減值損失準(zhǔn)備金額高達(dá)3.86億元，但是收購(gòu)的新泰材料股東進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，最終公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8386.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)高達(dá)278.07%，有私募人士指出，2019年家電產(chǎn)品刺激消費(fèi)政策明確以及六氟磷酸鋰價(jià)格回暖，天際股份業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)值得期待。

凈利潤(rùn)創(chuàng)上市新高 商譽(yù)減值“雷”排了！

今日晚間，天際股份發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.61億元，營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.85%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8386.51萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比則大幅增長(zhǎng)278.07%。

記者注意到，天際股份于2015年登陸A股市場(chǎng)，8386.51萬(wàn)的年凈利潤(rùn)創(chuàng)造了公司4年來(lái)新高，與此同時(shí)，公司營(yíng)收也繼續(xù)保持增長(zhǎng)，不過(guò)增速有所放緩。

對(duì)于業(yè)績(jī)大漲，天際股份表示，公司全資子公司江蘇新泰材料科技有限公司2016年、2017年和2018年三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)未能達(dá)到并購(gòu)時(shí)承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)，根據(jù)公司重組時(shí)簽訂的《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》及《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，交易對(duì)方（即新泰材料原股東常熟市新華化工有限公司、深圳市興創(chuàng)源投資有限公司及常熟市新昊投資有限公司）應(yīng)在三年業(yè)績(jī)承諾期屆滿后對(duì)公司予以補(bǔ)償，補(bǔ)償金額折合約為5002.34萬(wàn)股公司股份。以截止2018年12月31日公司股價(jià)為公允價(jià)格，其價(jià)值計(jì)入2018年度公司損益。

記者簡(jiǎn)單計(jì)算，此次天際股份收回的補(bǔ)償金足以對(duì)沖計(jì)提的商譽(yù)減值損失，還略有盈余。

2019年或迎向上新拐點(diǎn)

“近兩年，由于六氟磷酸鋰價(jià)格不斷走低，導(dǎo)致公司收購(gòu)的新泰材料未達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)效果，不過(guò)在經(jīng)歷近兩年波動(dòng)后，六氟磷酸鋰價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象，加之新能源汽車普及度提高，六氟磷酸鋰市場(chǎng)需求正在不斷增長(zhǎng)，所以，今年新泰材料可能會(huì)是天際股份一個(gè)業(yè)績(jī)引爆點(diǎn)，另外2019年家電產(chǎn)品刺激消費(fèi)政策明確，雖然公司所處廚電細(xì)分領(lǐng)域，但是也能從中收益，公司業(yè)績(jī)或許出現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)。”一深圳不愿具名私募經(jīng)理告訴記者。

的確，2016年天際股份收購(gòu)新泰材料，欲打造“家電+鋰電池材料”雙主業(yè)驅(qū)動(dòng)，但是無(wú)奈2017年和2018年六氟磷酸鋰價(jià)格不斷走低，令新泰材料業(yè)績(jī)難達(dá)到收購(gòu)預(yù)期，2017年年報(bào)，天際股份就因六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)盈利能力下降，計(jì)提了商譽(yù)減值損失1.5億元。

記者了解到，目前六氟磷酸鋰價(jià)格接近成本線，主流報(bào)價(jià)在11萬(wàn)元/噸左右，隨著下游電池廠家陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，六氟磷酸鋰價(jià)格繼續(xù)上漲概率較大，不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰價(jià)格年底有望回到15萬(wàn)元/噸。

除了鋰電材料業(yè)務(wù)可能回升外，家電行業(yè)今年收到政策刺激，也或許有與以往不同的表現(xiàn)。

1月29日,發(fā)改委等十部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案（2019年）》，從實(shí)施方案來(lái)看，2019年家電產(chǎn)品刺激消費(fèi)政策明確，主要措施為支持綠色、智能家電銷售，促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代和積極開(kāi)展消費(fèi)扶貧帶動(dòng)貧困地區(qū)產(chǎn)品銷售。

雖然刺激政策涉及廚電只是一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。但是天際股份專注于陶瓷烹飪廚房小家電細(xì)分市場(chǎng)，毛利水平相對(duì)較高。目前，天際股份內(nèi)銷收入占比較大。而公司長(zhǎng)期深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，“天際”品牌在消費(fèi)者中知名度較高。由于我國(guó)小家電企業(yè)出口產(chǎn)品附加值小，利潤(rùn)率偏低，更易受到全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和匯率變動(dòng)的影響。因此，內(nèi)銷產(chǎn)品的毛利率明顯高于出口產(chǎn)品，內(nèi)銷企業(yè)更注重品牌經(jīng)營(yíng)，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）